Air France-KLM

Air France-KLM is a holding company. Through its subsidiaries, Co. is engaged in transporting passengers and cargo, aeronautics maintenance and other air-transport related activities, including catering and charter services. Co. operates in six geographical regions: Metropolitan France; Europe (except France) and North Africa; Caribbean, French Guiana and Indian Ocean; Africa, Middle East; Americas, Polynesia; and Asia and New Caledonia. Co. organizes its business around the following four segments: Passenger, providing passenger transportation services on scheduled flights; Cargo, transporting freight on flights and selling cargo capacity to third parties; Maintenance, and Other activities.
  • TickerAF
  • ISINFR0000031122
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorTravel & Leisure
  • CountryFrance

Analysts

Alain William ...
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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/01/2020

We simulated the impact of COVID-19 on companies in our universe of coverage from an operating viewpoint. Setting target prices is a risky business amid uncertainty and very rapid movements in the financial markets, reacting more to political/sanitary news flow than to corporate disclosures. However, we tried to include the increase in the perceived risk premium and the change in aggregates in our valuations. As the current crisis is set to have radically different impacts on the twen...

Alain William ...
  • Alexandre Iatrides
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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 04/01/2020

We simulated the impact of COVID-19 on companies in our universe of coverage from an operating viewpoint. Setting target prices is a risky business amid uncertainty and very rapid movements in the financial markets, reacting more to political/sanitary news flow than to corporate disclosures. However, we tried to include the increase in the perceived risk premium and the change in aggregates in our valuations. As the current crisis is set to have radically different impacts on the twen...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 01/04/2020

Nous avons simulé l’impact du COVID-19 sur les sociétés de notre coverage d’un point de vue opérationnel. La détermination d’objectifs de cours est plus hasardeuse dans ce contexte d’incertitude et de mouvements très rapides des marchés financiers, réagissant davantage à un newsfow politique/sanitaire qu’aux communications des sociétés. Nous avons toutefois intégré l’augmentation de la prime de risque perçue et la modification des agrégats dans nos valorisations. Cette crise ayant des...

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 01/04/2020

Nous avons simulé l’impact du COVID-19 sur les sociétés de notre coverage d’un point de vue opérationnel. La détermination d’objectifs de cours est plus hasardeuse dans ce contexte d’incertitude et de mouvements très rapides des marchés financiers, réagissant davantage à un newsfow politique/sanitaire qu’aux communications des sociétés. Nous avons toutefois intégré l’augmentation de la prime de risque perçue et la modification des agrégats dans nos valorisations. Cette crise ayant des...

Fatma Ayachi ...
  • Olfa Taamallah
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ODDO : Pushing back of the timing for an upturn in traffic – what impact for our coverage?

>Our scenario for an upturn in traffic in June-July is still plausible… - Our scenario of a 23% decline in global air traffic in 2020 is based on an upturn in volumes as of June-July. In order to respect this inflection point, two questions must be addressed i.e.: 1/ the duration of confinement and 2/ the exit scenario pending market approval for a vaccine becoming commercially available, the only solution to stemming the spread of the coronavirus epidemic (12-24 mont...

Dave Nicoski ...
  • Ross LaDuke

Vermilion Int'l Compass: Global Equity Strategy

Opportunity in EM countries Our cautious outlook and expectation for continued downward pressure on global equities remains intact. Broad global indexes (MSCI ACWI, ACWI ex-U.S., EAFE, and EM) are all trading within patterns of lower highs and lower lows, leading us to believe the most likely scenario is that this near-term bounce is likely nothing more than a countertrend rally before longer-term downtrends reassert themselves. • Opportunity in EM. Both a top-down and bottoms-up analysis point to opportunity in EM countries despite the intact downtrend for the MSCI EM index. Additionally, t...

Dave Nicoski ...
  • Ross LaDuke

Int'l Insights: Bullish Stocks

Concerns over perceived central bank policy missteps have been somewhat alleviated following dovish takeaways from Fed Chair Powell's comments, proclaiming interest rates are “just below” the neutral rate, and reminding everyone that future rate hikes are not predetermined. While this is certainly an incrementally positive development, it does not completely remove the specter of future rate hikes from our list of concerns. Of course, trade remains an issue despite optimism surrounding the Trump/Xi meeting at the G20 summit this week. Therefore, our outlook remains cautious and we expect conso...

Jérôme VINERIER

Analyse court terme - AIR FRANCE-KLM : La progression des cours se poursuit.

La tendance est haussière. La progression des cours se poursuit. Les objectifs sont à 9,350 € puis 10,390 €. La rupture de 7,762 € mettrait la tendance en danger.

Jérôme VINERIER

Short term view - AIR FRANCE-KLM : Prices are making further progress.

The trend is bullish. Prices are making further progress. The targets are at €9.350 and then €10.390. The break of €7.762 would endanger the trend.

Jérôme VINERIER

Short term view - AIR FRANCE-KLM : Falling prices.

The trend is bearish. Prices are falling again, but the movement has become hesitant. The next support is at €7.762. The bearish trend would be challenged above €11.943.

Fatma Ayachi ...
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ODDO : Pushing back of the timing for an upturn in traffic – what impact for our coverage?

>Our scenario for an upturn in traffic in June-July is still plausible… - Our scenario of a 23% decline in global air traffic in 2020 is based on an upturn in volumes as of June-July. In order to respect this inflection point, two questions must be addressed i.e.: 1/ the duration of confinement and 2/ the exit scenario pending market approval for a vaccine becoming commercially available, the only solution to stemming the spread of the coronavirus epidemic (12-24 mont...

Fatma Ayachi ...
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ODDO : Décalage du timing de redressement du trafic – Quel impact pour notre couverture?

>Notre scenario de redressement du trafic en juin-juillet est toujours crédible… - Notre scénario de recul du trafic aérien mondial de 23% en 2020 se base sur un redressement notable des volumes à partir de juin-juillet. Afin de respecter ce point d’inflexion, il est cependant nécessaire d’adresser deux questions à savoir : 1/ la durée du confinement et 2/ le scénario de sortie en attendant la mise sur le marché de vaccins, seuls capables d’endiguer la propagation de ...

Fatma Ayachi ...
  • Olfa Taamallah
  • Yan Derocles

ODDO : COVID-19: our travel guide through the current clouds

Air transport and the civil aerospace sector are bearing the full brunt of the COVID-19 crisis and we believe that current prices offer unprecedented opportunities on solid players. We prefer IAG and Ryanair, and also Airbus, which we upgrade to Buy. For its part, the defence sector looks relatively immune. - >Our scenario points to a fall in global air traffic of 23% in 2020 and a partial catch-up in 2021 at +15% - In just a few days, the outlook for air transport ha...

Fatma Ayachi ...
  • Olfa Taamallah
  • Yan Derocles

ODDO : COVID-19 : le test de résilience pour notre couverture

Si le transport aérien et l’aéronautique civile subissent de plein fouet la crise du COVID-19, nous estimons que les cours offrent aujourd’hui des opportunités inédites sur les acteurs solides. Nous privilégions IAG, Ryanair ainsi qu'Airbus que nous upgradons à Achat. De son côté la Défense nous paraît relativement immunisée. - >Notre scenario implique un recul du trafic aérien mondial de 23% sur 2020 et un rattrapage partiel sur 2021 à +15% - En quelques jours, les p...

Fatma Ayachi ...
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ODDO : COVID-19: our travel guide through the current clouds

Air transport and the civil aerospace sector are bearing the full brunt of the COVID-19 crisis and we believe that current prices offer unprecedented opportunities on solid players. We prefer IAG and Ryanair, and also Airbus, which we upgrade to Buy. For its part, the defence sector looks relatively immune. - >Our scenario points to a fall in global air traffic of 23% in 2020 and a partial catch-up in 2021 at +15% - In just a few days, the outlook for air transport ha...

Marnik Hinnekens

TP ICAP - Europe - Morning CreditUpdate 21/01/2020 - UBS

UBS (Conserver) : RN de $4,3 mds en 2019 (-4,7%), abaissement des objectifs FMI : Prévisions de croissance mondiale légèrement revues à la baisse pour 2020 et 2021 Erste Group Bank (Achat) : Nouvelle obligation AT1 avec un coupon de 3,375% - ESG: Selon la BIS, le changement climatique est l'un des principaux risques pesant sur le système financier - ESG: Total (Achat hybrides) : Construction de la première centrale solaire de grande envergure au Qatar Air France - KLM (Achat) : Prévoit d'acquérir 49% du capital de Malaysia Airlines United G...

Marnik Hinnekens

TP ICAP - Europe - Morning CreditUpdate 10/01/2020 - Transport maritime

Transport maritime : La nouvelle réglementation environnementale OMI 2020 devrait aboutir à une hausse tarifaire dans le secteurDette souveraine : Un marché primaire dynamique en ce début d’annéeSantander (Achat) : Emission d’un nouveau titre AT1 CoCo avec un coupon de 4,375%Air France-KLM (Achat) : Le trafic de passagers a augmenté de +3,5% en décembre, pour un coefficient d’occupation de 86,4% (+0,7pt)IAG (Achat) : Le trafic de passagers a augmenté de +6,4% en décembre, pour un coefficient d’occupation de 83,9% (+3,5pt)Orange (Achat Hybrides) : Envisage l'IPO de ses activités au Moyen-Orient...

Marnik Hinnekens

TP ICAP - Europe - Morning CreditUpdate 09/01/2020 - Compagnies aériennes

Compagnies aériennes: Les marges opérationnelles seront résilientes en 2020 en Europe, la croissance des revenus est attendue autour de +4% Santander : Annonce l’exercice du call sur le titre AT1 CoCo avec ISIN XS1043535092 Leaseplan (Achat) : Emission de €500m à échéance 2024 de la maison mère Lincoln Finance Louis Dreyfus (Conserver) : Margarita Louis-Dreyfus détient désormais 96% du négociant BMW (Conserver) : Vente de 2,52m de voitures en 2019 (+1,2%) Daimler (Conserver) : Création d'une JV avec Geely pour produire des véhicules électriques Sma...

Marnik Hinnekens

TP ICAP - Europe - Morning CreditUpdate 06/01/2020- Air France-KLM, Secteur des boissons

Air France-KLM (Achat) : Nouvelle émission et rachat obligataire Secteur des boissons : Croissance moyenne attendue du résultat opérationnel de 6% en 2020, tirée par les émergents et le segment premium Saint-Gobain (Achat) : Finalise la cession de son activité de polystyrène en France Daimler (Conserver) et Volvo Car (Achat) envisage une coopération dans les moteurs à combustion Plastic Omnium (Achat) : Annonce ses objectifs 2019-2022, vise un FCF annuel > €200m sur la période Défauts S&P : Le nombre de défaillances d’entreprises a atteint 117 en 20...

Marnik Hinnekens

TP ICAP - Europe - Morning CreditUpdate 09/12/2019 - NordLB- EN

NordLB: EC-Approved State Bank Rescue, No Bail-In On Subordinated Debt WEPA Hygieneprodukte: New Issues, We Initiate An Outperform (+) Recommendation Sanofi: Acquisition of Synthorx For $2.5bn Tesco (O/P): Considering Selling Its Supermarkets In Thailand And Malaysia For $9bn Ericsson (M/P): Agrees To Pay $1bn (€900m) To Close Anti-Corruption Investigations Danske Bank (U/P): Revises Upwards Its Outlook For 2019 Air France-KLM (O/P): Passenger Traffic Up +3.6% In November Orsted (O/P): Fitch Assigns A BBB- Rating To New Hybrid G...

Alain William ...
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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/01/2020

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 04/01/2020

We simulated the impact of COVID-19 on companies in our universe of coverage from an operating viewpoint. Setting target prices is a risky business amid uncertainty and very rapid movements in the financial markets, reacting more to political/sanitary news flow than to corporate disclosures. However, we tried to include the increase in the perceived risk premium and the change in aggregates in our valuations. As the current crisis is set to have radically different impacts on the twen...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 01/04/2020

Nous avons simulé l’impact du COVID-19 sur les sociétés de notre coverage d’un point de vue opérationnel. La détermination d’objectifs de cours est plus hasardeuse dans ce contexte d’incertitude et de mouvements très rapides des marchés financiers, réagissant davantage à un newsfow politique/sanitaire qu’aux communications des sociétés. Nous avons toutefois intégré l’augmentation de la prime de risque perçue et la modification des agrégats dans nos valorisations. Cette crise ayant des...

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 01/04/2020

Nous avons simulé l’impact du COVID-19 sur les sociétés de notre coverage d’un point de vue opérationnel. La détermination d’objectifs de cours est plus hasardeuse dans ce contexte d’incertitude et de mouvements très rapides des marchés financiers, réagissant davantage à un newsfow politique/sanitaire qu’aux communications des sociétés. Nous avons toutefois intégré l’augmentation de la prime de risque perçue et la modification des agrégats dans nos valorisations. Cette crise ayant des...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 02/21/2020

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AIR FRANCE-KLM sees an upgrade to Slightly Positive due to a better fundamental star rating

The general evaluation of AIR FRANCE-KLM (FR), a company active in the Airlines industry, has been upgraded by the independent financial analyst theScreener with the addition of a star. Its fundamental valuation now shows 4 out of 4 possible stars while its market behaviour can be considered as moderately risky. theScreener believes that the additional star(s) merits the upgrade of its general evaluation to Slightly Positive. As of the analysis date December 13, 2019, the closing price was EUR 10.58 and its potential was estimated at EUR 12.48.

Zhang Jun

Air France-KLM SA

Zhang Jun

Air France-KLM SA

Air France-KLM

Air France-KLM

Florian Béchaz

Air France- Assemblée générale des actionnaires du 28 mai 2019

Tout d'abord Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur la montée au capital de l'Etat Néerlandais, qui devient le second actionnaire après l'Etat Français. De ce fait la société et Proxinvest requalifie Jaap de Hoop Sche?er comme membre non indépendant. Cependant représentant le second actionnaire, nous soutenons son renouvellement. Par ailleurs cette assemblée générale voit l'arrivée de Benjamin Smith comme Directeur Général. Tout d'abord Proxinvest tient à souligner et apprécie que la société ait décidé de dissocier les fonctions de Président et de Direction. Cependant, Proxinvest...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 15/05/2018

Proxinvest attire l’attention des actionnaires sur les points suivants : Tout d’abord les changements qui ont eu lieu dans le conseil d’administration au cours de l’exercice 2017 sont importants avec l’arrivée de quatre nouveaux administrateurs. Un représentant de China Airlines, un autre de Delta Air Lines, une personne pour être en accord avec la loi Copé-Zimmermann et enfin un administrateur désigné par le comité d’entreprise Européen. Suite à ces changements, le taux d’indépendance du conseil a chuté à 42,11% soit en dessous de la majorité préconisé par Proxinvest (résolutions 4 à 7). Pa...

Jehanne Leroy

Etude de l'AG du 04/09/2017

Les actionnaires sont convoqués dans le cadre des partenariats stratégiques mis en place avec China Eastern Airlines d'une part et avec Delta Air Lines et Virgin Atlantic d'autre part qui prévoit notamment que China Eastern et Delta Air Lines prennent chacune une participation de 10% du capital d'Air France-KLM. Bien que ces partenariats soient tout à fait pertinents statégiquement, plusieurs aspects des opérations proposées ne sont pas totalement convaincants et, surtout, le prix retenu pour les augmentations de capital présente une décote trop importante en faveur des deux nouveaux actionna...

Jehanne Leroy

Etude de l'AG du 16/05/2017

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur les points suivants : La société propose deux séries d'autorisations pour les opérations sur le capital. La première exclue la possibilité de l'usage de ces autorisations en période d'offre publique alors, que la seconde série maintient cette possibilité. Si la présentation de ces deux séries peut être analysée comme un choix donné aux actionnaires de la société, Proxinvest regrette la mise en place de la deuxième série, en raison de sa possible utilisation comme arsenal anti-OPA. Par ailleurs, la société ne propose pas de rémunération à long ...

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