Eramet S.A.

Eramet is a mining and metallurgical group, which specializes in the extraction, production and marketing of non-ferrous metals, their chemical derivatives, alloys and superalloys, and parts. Co.'s operations are divided into three divisions: Nickel division which focuses on nickel and its derivative applications; Manganese division which focuses on manganese alloys, manganese chemical derivatives and provides recovery and recycling services of metals contained in oil-industry catalysts, electric batteries and acid solutions; and Alloys division which produces and sells special high-performance steels, superalloys and pre-machined parts based on these materials or aluminium and titanium.
  • TickerERA
  • ISINFR0000131757
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorIndustrial Metals & Mining
  • CountryFrance
Alain William ...
  • Charles Lepetitpas
  • Christophe Chaput
  • Emmanuel Matot
  • Florent Laroche-Joubert
  • Hana Maalej
  • Hela Zarrouk
  • Jean-François Granjon
  • Jeremy Garnier
  • Martial Descoutures
  • Nicolas David
  • Nicolas Thorez
  • Oussema Denguir

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 07/10/2020

While the trajectory of the return of capacity in China may have kindled hope, we anticipate a further postponement of the recovery, with a 60% fall in traffic in 2020 and a rebound of just 40% in 2021. The relatively high multiples make the stocks vulnerable to potential disappointments, which leads us to be selective. We prefer defence stocks such as Thales and Leonardo. Airbus is our only positive recommendation in the civil aerospace segment. In the airline segment, we confirm our...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/07/2020

Si la trajectoire de retour des capacités en Chine a pu alimenter l’espoir, nous anticipons une reprise une nouvelle fois décalée dans le temps avec une chute du trafic de 60% en 2020 et un rebond limité à 40% en 2021. Les multiples relativement élevés rendent les titres vulnérables à d’éventuelles déceptions ce qui nous pousse à être sélectif. Nous privilégions les valeurs défense comme Thales et Leonardo. Airbus est notre seule recommandation positive sur le civil. Dans l’aérien, no...

Alain William

Eramet : Turbulence in sight heading into H1 2020 results. Neutral vs Buy

>H1 2020 EBITDA expected to be down sharply - We expect H1 2020 EBITDA of € 198m (vs € 307m last year). The manganese business unit should show EBITDA of € 220m, down on last year (€ 316m) as the resilience of Comilog (ore business in Gabon) is unlikely to offset the expected strong pressure in manganese alloys. EBITDA in the mineral sands business should reach € 43m (vs € 52m last year) thanks to the increase in production partially offsetting the negative price effe...

Alain William

Eramet : Zone de turbulence à l’approche du S1 2020. Neutre vs Achat

>Un EBITDA du S1 2020 en forte baisse - Nous anticipons un EBITDA au S1 2020 de 198 M€ (vs 307 M€ l’an dernier). La BU Manganèse devrait afficher un EBITDA de 220 M€ en retrait par rapport à l’an dernier (316 M€) car la résilience de Comilog (minerai au Gabon) ne devrait pas compenser la forte pression attendue dans les alliages de manganèse. L’EBITDA de la BU Sables Minéralisés atteindra 43 M€ (vs 52 M€ l’an dernier) grâce à une hausse de la production compensant par...

Valérie GASTALDY

Short term view - ERAMET : Overbought stochastics

The trend is bearish. The recovery is a consolidation. Stochastics are at the overbought level. The fall can soon resume toward €69.25. The background trend would be questioned should prices rise above €91.90.

Valérie GASTALDY

Analyse court terme - ERAMET : Stochastiques en zone de surachat.

La tendance est baissière. La reprise est une consolidation. Les Stochastiques sont en zone de surachat. La baisse peut bientôt reprendre vers 69,25 €. La tendance de fond serait remise en cause en cas de franchissement de 91,90 €.

Valérie GASTALDY

Short term view - ERAMET : The background trend is clearly bearish.

The background trend is clearly bearish. The movement goes on. The next target is at €69.25, then €61.40. Passing €91.90 would question the continuation of the fall.

Valérie GASTALDY

Analyse court terme - ERAMET : La tendance de fond est clairement orientée à la baisse.

La tendance de fond est clairement orientée à la baisse. Le mouvement se poursuit. Le prochain objectif est à 69,25 €, puis 61,40 €. Le franchissement de 91,90 € remettrait en cause la suite de la baisse.

Matthieu DRIOL

Analyse moyen terme - ERAMET : Les cours baissent.

La tendance est incertaine. Les cours baissent, et il y a une possibilité d'accélération baissière. Une nouvelle tendance baissière tente de démarrer.

Alain William

Eramet : Turbulence in sight heading into H1 2020 results. Neutral vs Buy

>H1 2020 EBITDA expected to be down sharply - We expect H1 2020 EBITDA of € 198m (vs € 307m last year). The manganese business unit should show EBITDA of € 220m, down on last year (€ 316m) as the resilience of Comilog (ore business in Gabon) is unlikely to offset the expected strong pressure in manganese alloys. EBITDA in the mineral sands business should reach € 43m (vs € 52m last year) thanks to the increase in production partially offsetting the negative price effe...

Alain William

Eramet : Zone de turbulence à l’approche du S1 2020. Neutre vs Achat

>Un EBITDA du S1 2020 en forte baisse - Nous anticipons un EBITDA au S1 2020 de 198 M€ (vs 307 M€ l’an dernier). La BU Manganèse devrait afficher un EBITDA de 220 M€ en retrait par rapport à l’an dernier (316 M€) car la résilience de Comilog (minerai au Gabon) ne devrait pas compenser la forte pression attendue dans les alliages de manganèse. L’EBITDA de la BU Sables Minéralisés atteindra 43 M€ (vs 52 M€ l’an dernier) grâce à une hausse de la production compensant par...

Alain William

Eramet : Management confirms strategic review of Aubert & Duval. All strategic options are on the table

>Confirmation of strategic review for Aubert & Duval - According to yesterday's edition of French business daily La Tribune, Eramet has hired the bank Rothschild to carry out the process of selling its subsidiary Aubert & Duval (A&D) which is part of the high-performance alloys business (i.e. 23% of group sales and EBITDA of -€ 26m vs € 630m in group EBITDA in 2019). The article also indicates that Safran is potentially interested. We note that Safran is a client of A...

Alain William

Eramet : Le management confirme la revue stratégique d’Aubert & Duval. Toutes les options sont sur la table.

>Confirmation d’une revue stratégique portant sur Aubert & Duval - Selon La Tribune paru ce lundi, Eramet aurait mandaté la banque Rothschild pour mener le processus de vente de sa filiale Aubert & Duval (A&D) qui fait partie de la BU Alliages Haute Performance (soit 23% du CA groupe et EBITDA de -26 M€ vs 630 M€ d’EBITDA groupe en 2019). L’article indique également que Safran serait intéressé. Notons que Safran est un client d’A&D, un partenaire dans la presse de mat...

Alain William

ODDO : Just like that. Act 1 of the re-rating is over. Profit-taking required

>Stock-market impact linked to COVID-19 erased! Seriously? - Diversified mining groups have rebounded strongly from their March lows (+46% outperformance for the MSCI Metals Mining relative to the MSCI Europe) thanks to 1/ the recovery of activity in China, 2/ decisive actions by central banks, 3/ fiscal stimulus plans in China and developed countries and 4/ the (apparent) success of the lifting of lockdown strategies. The sector is also benefiting from the strong reb...

Carole Braudeau

Eramet : Forthcoming referendum in New Caledonia and potential impacts for Eramet

Publication date 02/06/2020 08:00 - Writing date 02/06/2020 07:56 - - - - - - - - Equity data - Reco : Buy - Target : 35 EUR - Equity Analyst: Alain William - - +33 (0)1 55 35 42 76 - Corporate Governance: High risk (4) - / - / - - / - - - - - - - - - - - - - - - - - - As New Caledonia will later this year go to the polls in another referendum deciding whether they wish to become independent from France, this note presents a brief review of the potential impacts on S...

Carole Braudeau

Eramet : Futur référendum en Nouvelle-Calédonie et impacts potentiels pour Eramet

Alors que doit se dérouler prochainement un nouveau référendum où la population exprimera son souhait d’accéder ou non à l’indépendance, nous faisons un point rapide sur les impacts potentiels et les dernières actualités de la SLN (détenue à 56% par Eramet, 34% par la société Territoriale Calédonienne de Participation Industrielle et 10% par son partenaire Nishin) opérant localement dans le nickel. - > - Le contexte du prochain référendum Un premier référend...

Carole Braudeau

Eramet : Profit-taking pending new and better entry points on 2024 and 2025 bonds

In our Special Comment of 18 March 2020, we reviewed our recommendation from Reduce to opportunistic Buy on all bonds because the market correction seemed excessive on all bonds. - Indeed, since our previous recommendation downgrade to Reduce from Neutral (Special Comment of 25/07/19), driven by disappointing H1 2019 results, we had taken advantage of the market window offered by the start of the Covid 19 crisis to reposition on bonds. - The 2020 bond price dropped from 104.9% to 88...

Carole Braudeau

Eramet : Prise de bénéfice en attendant de nouveaux points d’entrée plus intéressants sur les obligations 2024 et 2025

Dans notre Special Comment du 18/03/20, nous avions revu notre recommandation d’Alléger à Achat opportuniste sur toutes les souches car la correction de marché nous semblait excessive sur l’ensemble des souches obligataires. - En effet, depuis notre précédente recommandation dégradée de Neutre à Alléger (Special Comment du 25/07/19) en raison de résultats décevants au S1 2019, nous avions profité de la fenêtre de marché offerte par le début de la crise du Covid 19 pour se repositi...

Carole Braudeau

Eramet : A card to play

In our last update on du 25 July 2019, we downgraded our credit opinion on Eramet from Stable to Negative and our recommendation from Neutral to Reduce, since we were disappointed by H1 results and the cut to 2019 EBITDA guidance. We were also worried by the costs associated with the two projects the group wished to develop (new lithium mine in Argentina and extension of manganese ore production capacity in Gabon), due to cost € 525m over three years and € 640m over five years re...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 07/10/2020

While the trajectory of the return of capacity in China may have kindled hope, we anticipate a further postponement of the recovery, with a 60% fall in traffic in 2020 and a rebound of just 40% in 2021. The relatively high multiples make the stocks vulnerable to potential disappointments, which leads us to be selective. We prefer defence stocks such as Thales and Leonardo. Airbus is our only positive recommendation in the civil aerospace segment. In the airline segment, we confirm our...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/07/2020

Si la trajectoire de retour des capacités en Chine a pu alimenter l’espoir, nous anticipons une reprise une nouvelle fois décalée dans le temps avec une chute du trafic de 60% en 2020 et un rebond limité à 40% en 2021. Les multiples relativement élevés rendent les titres vulnérables à d’éventuelles déceptions ce qui nous pousse à être sélectif. Nous privilégions les valeurs défense comme Thales et Leonardo. Airbus est notre seule recommandation positive sur le civil. Dans l’aérien, no...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 06/23/2020

Unsurprisingly, the European summit held on 19 June failed to conclude an agreement regarding the € 750bn stimulus plan. Our economists are expecting it this summer for a vote at the end of the year. If its initial composition is retained, it will enshrine the introduction of the pooling of debt. Such a move would represent a major catalyst for European equities, via the decline in the spread of the risk premium and potential growth vs the US. This would give rise to a narrowing of th...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 23/06/2020

Sans surprise le sommet européen du 19/6 n’aura pas débouché sur un accord quant au plan de relance de 750 Md€. Nos économistes l’attendent pour cet été pour un vote en fin d’année. Si son design initial est conservé, il consacrera l’introduction d’une mutualisation des dettes. Une telle avancée représenterait un catalyseur majeur pour les actions européennes, via la baisse du spread de prime de risque et de croissance potentielle vs USA. A la clef, une réduction de la déote de PE12m ...

Alain William ...
  • Alexandre Iatrides
  • Charles Lepetitpas
  • Florent Laroche-Joubert
  • Jerôme Bodin
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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 06/16/2020

We reiterate our Buy recommendation on Bolloré, with a revised target price of € 3.8, reflecting upside of 38%. Despite poor visibility, we expect EBITA for Bolloré Transport & Logistics' EBITA to grow solidly as a result of robust growth in the ports business and also tight control of costs (fall in investments). A simplification operation, to increase the stake in Vivendi in the coming quarters, still seems plausible, in our view. - Cf. company report published today. - ...

ERAMET SA sees a downgrade to Negative on account of less fundamental stars

The independent financial analyst theScreener just lowered the general evaluation of ERAMET SA (FR), active in the Non Ferrous Metals industry. As regards its fundamental valuation, the title now shows 1 out of 4 stars while market behaviour can be considered risky. theScreener believes that the title remains under pressure due to the loss of a star(s) and downgrades its general evaluation to Negative. As of the analysis date April 21, 2020, the closing price was EUR 28.47 and its target price was estimated at EUR 21.95.

Ford Equity International Rating and Forecast Report

Ford Equity International Research Reports cover 60 countries with over 30,000 stocks traded on international exchanges. A proprietary quantitative system compares each company to its peers on proven measures of business value, growth characteristics, and investor behavior. Ford's three recommendation ratings buy, hold and sell, represent each stock’s return potential relative to its own country market.. The rating reports which are generated each week, include the fundamental details behind each recommendation and reflect the fundamental and price data as of the last trading day of the week...

Eramet - Assemblée générale des actionnaires du 26 mai 2020

Le conseil est pléthorique avec 19 membres et manque de membres libres de conflits d'intérêts potentiels. Dans ces conditions, seuls les renouvellements de candidates indépendantes pourront être approuvés, la nomination d'une candidate non indépendante ajoutée à l'ordre du jour ne pouvant être soutenue (résolutions 5, 6 et 12). Bien que la structure globale de la rémunération respecte nos préconisations et que la société communique désormais les taux d'atteinte de chacun des critères quantitatifs du bonus, les montants attribués en 2019 à la Présidente-Directrice générale sont trop généreux e...

Jehanne Leroy

Eramet - Assemblée générale des actionnaires du 23 mai 2019

RémunérationsLa société fait partie des rares sociétés du SBF 120 à ne toujours pas communiquer les taux de réalisation de chacun des critères financiers du bonus. Ainsi, en l'état, il n'est pas possible de comprendre le montant du bonus attribué au titre de 2018. Ce manque de bonne communication nuit à la bonne information des actionnaires et nous ne soutenons pas la résolution 16. De la même façon, la société fait partie des rares sociétés du SBF 120 à ne toujours pas communiquer le montant de la rémunération fixe pour l'exercice à venir. Cet élément étant l'élément de base de la rémunérati...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 24/05/2018

Suite à son départ contraint, une indemnité de 2 991 860 € a été attribuée à M. Buffet, ancien PDG de la société. Proxinvest s'oppose depuis longtemps aux indemnités de départ chez Eramet en raison non seulement de leur montant (24 mois de rémunération fixe+variable), mais aussi du fait qu'elles peuvent être versées en cas de départ suite à une révocation ou une démission provoquée, ce qui ne respecte pas du tout l'esprit de ces indemnités. On notera qu'aucune des actions gratuites de performance dont M. Buffet a été bénéficiaire ces dernières années et non encore acquises au moment du dép...

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