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En un entorno aún de sólida demanda de aviones, AIR mantiene la cartera de pedidos en máximos históricos, consolidado el liderazgo frente a Boeing con >60% de cuota de mercado del A320. Esto dibuja un panorama muy positivo en la segunda parte de la década, pero la persistencia de los problemas de suministro ha devuelto el foco al delivery de corto plazo y AIR cotiza 18x PER’25 (-10% vs media de los 2 últimos años). Nosotros revisamos estimaciones a la baja un -10% en EBIT’24/29e, adoptando un perfil de entregas más prudente, pero manteniendo nuestra previsión a largo plazo. Con esta revisión, y el rollover’25, elevamos el P.O. un +2% hasta 166,00 euros/acc., que supone un potencial del +28%.
AIRBUS: ESCALA IMPREVISTA A UN DESTINO QUE NO CAMBIA (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Escala imprevista a un destino que no cambia. SOBREPONDERAR.En un entorno aún de sólida demanda de aviones, AIR mantiene la cartera de pedidos en máximos históricos, consolidado el liderazgo frente a Boeing con >60% de cuota de mercado del A320. Esto dibuja un panorama muy positivo en la segunda parte de la década, pero la persistencia de los problemas de suministro ha devuelto el foco al delivery de corto plazo y AIR cotiza 18x PER’25 (-10% vs media de los 2 últimos años). Nosotros revisamos estimaciones a la baja un -10% en EBIT’24/29e, adoptando un perfil de entregas más prudente, pero manteniendo nuestra previsión a largo plazo. Con esta revisión, y el rollover’25, elevamos el P.O. un +2% hasta 166,00 euros/acc., que supone un potencial del +28%.
Underlying
AIRBUS SAS
Provider
Sabadell
Alvaro del Pozo
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