Ausblick konkretisiert, Auftragseingang übersteigt Umsatz erneut
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.Die Neunmonatszahlen hat die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) genutzt, um den Ausblick - innerhalb der bisher kommunizierten Bandbreiten - zu konkretisieren. In den ersten neun Monaten überstieg der Auftragseingang mit € 46,884 Mio. (+15,8%) den Umsatz (€ 43,250 Mio.; -4,7%) deutlich. Für Q4 2025 werden Umsatz und Auftragseingang jeweils zwischen € 16 Mio. und € 19 Mio. erwartet – mit entsprechend positiver Ergebniswirkung (operatives EPS in Q4e: € 0,15 bis € 0,30). Auf Basis des von uns erwarteten 2026er EPS handelt die DATRON-Aktie derzeit mit einem KGV von unter 11 (Peer Group Median: 13,2). Dies ist angesichts der Positionierung im Markt und des vergleichsweise hohen Anteils wiederkehrender Umsätze eine attraktive Bewertung.
Wir bestätigen unser Anlageurteil „Kaufen“; der korrigierte Faire Wert von € 13,13 ist auf einen Rückgang der DCF- und der Multiple-Bewertung (-14% bzw. -15%) zurückzuführen.
Datron AG is a Germany-based Company, which provides solutions for manufacturing and automation. The Company develops, produces and sells computer numerical control (CNC) milling machines, as well as dispensing machines in lightweight constructions for adhesives and sealants. The Company's core products include: milling machines for aluminum, plastics, Glass-Reinforced Plastic (GRP) and Corrosion Resistant Products (CRP) materials in High-Speed-Cutting (HSC); engraving machines for engraving different metals; dental machines for the manufacture of dentures in Computer-Aided Manufacturing (CAM); dispensing systems for sealing and bonding with all major adhesives and sealants, as well as milling tools such as solid carbides, end mills and engraving tools. Furthermore, the Company offers after sales service, spare parts, trainings and consulting.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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