Nicht alle 2016er-Ziele erreicht, aber dennoch auf Kurs
​Wie die EASY SOFTWARE AG (ISIN DE0005634000, General Standard, ESY GR) in ihrer Ad-hoc-Meldung vom 14.2. mitteilte, wird das EBITDA-Ziel für 2016 (bisher € 2,8 Mio.) klar verfehlt werden und bei nur € 1,7 Mio. bis € 1,8 Mio. liegen. Trotz Umsatzverschiebungen wird der 2016er Umsatz aber (wie geplant) 4-5% über Vorjahr liegen. Die AG konnte den Umsatz gar um 13/14% verbessern, während Türkei und Großbritannien (schwächere Geschäfte, Währungseffekte), Auftragsverschiebungen, längere Vertriebszyklen im Cloud-Business und Personalknappheit im SAP-Umfeld insgesamt bremsten. Diese Effekte sind soweit möglich bereits adressiert worden und in unseren Augen keine Gefahr für 2017ff. Der rechnerische Effekt aus der Ergebnisverfehlung 2016 ist überschaubar, schwerer auf dem Kurs lastet möglicherweise gesunkenes Investorenvertrauen. Unter Berücksichtigung der Ergebnisanpassung ermitteln wir einen fairen Wert von € 6,25 pro Aktie. Bei einem Kurspotential von 39% bewerten wir die Aktie weiterhin mit KAUFEN.
Easy Software's principal activities are to develop, design and market data archiving and document management systems (DMS) software. Its main product is EASY ARCHIVE™, which is constructed in modules so that it can be easily customized. Co. also offers training and upgrade services and trades in computer hardware and accessories.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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