Q1 EBIT +2% on stellar Faroese performance

Legrand : The activities considered more resilient did not play their ...

>Q1 with volumes down 5.9% and a broadly resilient margin - Legrand reported on Friday morning Q1 2024 results (see our First Take) below estimates, due to the top line. Organic growth reached -5.4% (ODDO BHF at -2.6% and the consensus at -3.1%). All divisions posted a negative trend in Q1. Unlike most of its peers, the US did not provide a cushion, with sales falling 6.1% on an organic basis, while Europe was down 4.7%. In Asia Pacific, the decline amounted to 5.8% a...

Intesa Sanpaolo : Le T1 2024 valide un peu plus les solides fondamenta...

>Opinion Surperformance confortée – OC porté à 4.2 € (vs 4.0 €) - Le T1 2024 vient conforter notre opinion Surperformance avec une évolution rassurante sur les points clés opérationnels (momentum NII, maîtrise des coûts & niveau modéré de CdR), et in fine sur le capital/retour à l’actionnaire. Le groupe réitère ses guidances pour 2024 (RN > 8 Md€ en 2024 & 2025 vs 7.7 Md€ en 2023), ce que nous validons grâce au business model très diversifié (revenus liés à l’épargne ...

Sustainability Weekly 29 Avril – 3 Mai 2024

La semaine passée, la quatrième réunion du Comité intergouvernemental de négociation (CIN) s'est achevée le 30 avril 2024, avec pour objectif de finaliser un instrument international juridiquement contraignant pour lutter contre la pollution plastique d'ici décembre 2024. L'UE a pris des mesures à l'encontre des compagnies aériennes soupçonnées d'écoblanchiment. Une résolution d’actionnaires sur les risques relatifs à la biodiversité a reçu 18% de votes favorables durant l'AG de ...

Infineon Technologies AG : Une révision est quasi-certaine, peut-être ...

>La vraie question de la publication est la guidance, pas les chiffres eux-mêmes - Infineon publiera ses résultats T2 24 mardi matin avant l’ouverture, avec une conférence call à 9.30 CET. Nous attendons des résultats légèrement au-dessus des attentes du consensus notamment grâce à un forex €/$ un peu plus favorable qu’anticipé, mais ce n’est pas le sujet important. Le véritable enjeu de cette publication sera la guidance 2024 qui, selon nous (et désormais le consensu...

Sustainability Weekly 29 April – 3 May 2024

Last week, the fourth meeting of the Intergovernmental Negotiating Committee (INC) ended on 30 April 2024, with the aim of finalising a legally binding international instrument to tackle plastic pollution by December 2024. The EU has taken action against airlines suspected of greenwashing. A shareholder resolution on biodiversity risks received 18% of votes in favour at PepsiCo's AGM. According to PWC, by 2050, more than half of the world's copper mines will be located in areas a...

Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA : Preliminary Q3 2023-24 results belo...

>Revenue and earnings down y-o-y - Borussia Dortmund published preliminary Q3 2023-24 figures for revenue and EBIT which were lower than estimated. Consolidated revenue declined by 2.5% y-o-y to € 98.2m and missed our forecast by 6.8% (ODDO BHFe € 105.3m). Whereas income from advertising and TV marketing increased y-o-y, income from other revenue streams was lower compared to last year. We assume that the higher income from TV marketing and advertising is due to an in...

Réunion BoE, Minutes de la BCE, Industrie allemande

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BoE meeting, ECB minutes, Germany industry

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STRATEC SE : Optimism needs to be proved

>Q1 a weak start - Stratec’s Q1 2024 revenues of € 50.9m (-17.2% y-o-y) were impacted by a -15.7% decline at constant currencies), which were -17%/-18% below our and the consensus’ expectations. The first quarter was impacted by destocking as guided before, but the headwind was more severe than expected. The effect also came through on the bottom line as the adjusted operating profit of € 3.1m (-18% y-o-y, margin 6.2%) was also below expectations.Confide...

Intercontinental Hotels : Démarrage au T1 légèrement décevant sur les ...

>Publication T1 24 en dessous des attentes - IHG a publié vendredi avant Bourse un trading update T1 24 ressorti légèrement en dessous des attentes, dont une croissance des RevPAR de 2.6% (consensus 3.1%), marqué par la faiblesse de la zone Amériques qui a été pénalisée par le calendrier des vacances de Pâques (US à -1.9%). Le groupe s’est néanmoins montré confiant sur ses perspectives de croissance des RevPAR en 2024 et observe un rebond aux US au cours des 8 dernièr...

Daimler Truck : Un ton prudent sur l’Europe, mais l’Amérique du Nord r...

>Le T1 solide confirme la résilience  - Daimler Truck a publié vendredi matin des résultats robustes et légèrement supérieurs aux attentes (+3% vs EBIT css), voir First Take ici. Malgré une baisse des volumes (-13% y-o-y) qui reflète le retournement du cycle poids lourd, le groupe a réussi à afficher un CA stable et une progression de ses résultats (EBIT +4% y-o-y), une résilience attribuable au mix (forte exposition US, rebond Bus), aux prix, et aux activités de Ser...

Legrand : Les activités supposées plus résilientes n’ont pas joué leur...

>Un T1 avec des volumes en recul de 5.9%, et une marge plutôt résiliente - Legrand a publié vendredi matin des résultats T1 2024 (voir notre First Take) inférieurs aux attentes, du fait de la topline. La croissance organique atteint -5.4% (ODDO BHF à -2.6%, consensus à -3.1%). Toutes les divisions affichent une évolution négative au T1. Contrairement à la plupart de ses pairs, les Etats-Unis n’ont pas joué leur rôle d’amortisseur avec un recul de 6.1% du CA en organiq...

MBB SE : Q1 2024 Preview – The margin improvement continues

>Positive start to the year expected - MBB is anticipated to report Q1 2024 results on 15 May. We believe that the company continues on its growth path and profitability levels. As such, we forecast revenue of € 210.9m (+5% y-o-y) and an adjusted EBITDA margin of 10.0% (+310bp y-o-y).Adjustments to 2024-2025 estimates - MBB projects 2024 revenue of € 1bn and an adjusted EBITDA margin of 10%. Vorwerk and Aumann, two of MBB's driving forces, expect an i...