Gecina tente de convaincre les assureurs - VENTE - OC 112€

L’ajout d’une nouvelle branche (en OSRA Gecina) à son offre publique offre une possibilité supplémentaire aux actionnaires de Foncière de Paris. Elle semble surtout destinée à convaincre les assureurs préférant l’offre d’Eurosic de rejoindre Gecina, en proposant un rendement sécurisé de 5,5% sur 7 ans. Les réactions des principaux actionnaires de FDP seront attendues, Covea et ACM Vie ayant le pouvoir de décider du repreneur. Le feuilleton continue, mais il n’est pas évident que cette tentative soit suffisante, puisque l’argument principal mais non avancé du poids relatif dans le capital du repreneur est toujours valable. Nous maintenons notre opinion VENTE ainsi que notre objectif de 112€ sur Gecina, et continuons de conseiller aux actionnaires de Foncière de Paris d’apporter à l’offre en numéraire la plus élevée, soit celle de Gecina à ce stade. Gecina organise aujourd’hui une journée investisseurs à Paris et devrait être fortement questionné sur Foncière de Paris.