La hausse du taux d’endettement dans les pays de l’OCDE a-t-elle de plus en plus contraint les politiques monétaires ?

Quand on regarde le taux d’endettement total des pays de l’OCDE, on voit qu’il est sur une tendance croissante depuis le début des années 1980. Cependant, il n’y a pas de dégradation tendancielle de la solvabilité des emprunteurs : il y a des crises, après lesquelles leur solvabilité est rétablie. Nous nous demandons si ceci n’est pas dû à la politique des Banques Centrales : elles mènent une politique de taux d’intérêt de plus en plus bas au fur et à mesure que le taux d’endettement augmente, ce qui évite la perte de solvabilité des emprunteurs, mais peut déclencher un cercle vicieux où cette politique permet que le taux d’endettement continue à augmenter.