Le caractère “génial” de la politique économique menée aux Etats-Unis

La politique économique menée aux Etats-Unis a deux composantes essentielles : une politique budgétaire expansionniste, avec la baisse de la taxation des profits des entreprises et l’ incitation fiscale au rapatriement des profits détenus à l’étranger ; une politique monétaire devenant modérément plus restrictive, d’où des taux d’intérêt plus élevés que dans les autres pays de l’OCDE. Cette politique économique, outre des taux d’intérêt un peu plus élevés, a apporté aux Etats-Unis une forte progression des résultats des entreprises et des cours boursiers. Cette configuration a attiré des capitaux aux Etats-Unis, aussi bien en obligations qu’en actions, au détriment du Reste du Monde (en particulier de la zone euro, des pays émergents). Ces capitaux ont été attirés par le rendement de la dette publique des Etats-Unis et par celui du marché des actions américaines, et ont permis de financer sans difficulté le déficit extérieur et le déficit public des Etats-Unis résultant des politiques économiques mises en place. On voit le caractère « génial » de ces politiques : le Monde a financé à bas coût les déficits qui ont permis, aux Etats-Unis, de soutenir les entreprises et le marché boursier.