L’inflation US rassure, pas la politique française

Cette semaine aura soufflé le chaud et le froid côté macro américaine avec une inflation légèrement plus faible qu’attendu (2 ème fois de suite) qui confirme notre vue désinflationniste, contrebalancée par une Fed qui valide le higher for longer avec un dot plot révisé à la hausse (1 seule baisse pour 2024, 4 en 2025 et un taux terminal relevé à 2,75%). Les marchés EUR eux subissent de plein fouet le froid et la résurgence du risque politique français avec l’annonce surprise d’élections parlementaires anticipées : le spread OAT-Bund s’est déjà écarté de plus de 27 pb (au-dessus de 7 5  pb), le CAC sous performe (- 6 % sur la semaine ) , le V2X dépasse 21% ce matin et la volatilité de l’EURUSD 8% . Peu de doute que le momentum reste négatif pour les actifs EUR à court terme, tant l’incertitude quant à l’issue des élections françaises est extrême. Il est encore temps de participer à notre SURVEY POUR LE S2-2024 , avant notre OUTLOOK DE MI-ANNEE de jeudi prochain merci de votre participation !