Quelle est la nature de la « politique fiscale non conventionnelle » ?

La littérature économique 1 a récemment suggéré que , lorsque d es pressions déflationnistes apparaissent , il faut utiliser non seulement une politique monétaire non conventionnelle , mais aussi une «  politique fiscale non conventionnelle  ». Il s ’ agit d ’ une hausse progressive et annoncé e à l ’ avance de la TVA . O n en attend  : une hausse de la demande , avec l ’ accélération de la consommation  ; la hau ss e de l ’ inflation anticipée et de l ’ inflation effective, donc l a baisse des taux d ’ intérêt réels  ; une baisse du déficit public, ou la possibilité de baisser les impôts directs . Mais cette politique paraît dangereuse  : les ménages qui sont confrontés à une contrainte de liquidité ne peuvent pas gérer intertemporellement leur consommation , et la hausse de la TVA et des prix conduit alors à une baisse et non à une hausse de leur consommation à court terme . N ous regardons l ’ effet des hausses préannoncé es de la TVA au Japon . 1 M. LEMOINE, J. LIND É , « Fiscal Stimulus in Liquidity Traps: Conventional or Unconventional Policies? » , CEPR Discussion Paper 15623, décembre 2020 I. CORREIA, E. FARHI, J.   P. NICOLINI, P. TELES (2013) , « Unconventional Fiscal Policy at the Zero Bound » , American Economic Review, v ol. 103, n o  4 F. D’ACUNTO, D. HOANG, M. WEBER (2018) , « Unconventional Fiscal Policy » , American Economic Review, Papers and Proceedings, v ol. 108, n o  5