Y a-t-il un risque de « fuite devant la monnaie » ?

La fuite devant la monnaie est une situation où les agents économiques perdent confiance dans la valeur de la monnaie et cherchent à se débarrasser de leurs actifs monétaires pour acheter des actifs réels (immobilier, actions) ou des biens et services ou des actifs en devises. Lorsqu’un mouvement de fuite devant la monnaie se déclenche, les prix des actifs (prix de l’immobilier, cours boursiers), les prix des biens et services montent fortement et le taux de change se déprécie fortement, ce qui réduit la part de la richesse investie en actifs monétaires. Ce mouvement peut être déclenché par une croissance trop rapide de l’offre de monnaie faisant perdre la confiance dans la valeur de la monnaie. On observe aujourd’hui un mouvement de fuite devant la monnaie en Argentine ou en Turquie  ; dans la zone euro et au Japon, on voit des signes de fuite devant la monnaie : dépréciation du change, inflation, hausse des prix des actifs. Aux États-Unis, il y a inflation et hausse des prix des actifs, mais il y a appréciation du change , ce qui ne correspond pas à une situation de fuite devant la monnaie.