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INFORME DIARIO 15 NOVIEMBRE + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 3T’22. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ACS, CELLNEX, SACYR, VIDRALA. EUROPA: SAFRAN.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’22 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

El Ibex roza los 8.200 puntos
Las bolsas europeas comenzaron la semana con ganancias, donde la reunión del G-20 marcará la agenda política. Xi Jinping y Joe Biden se reunieron ayer y acordaron una serie acciones para mejorar los vínculos entre ambos países. Así, en el Euro STOXX los defensivos Farma y Hogar lideraron las ganancias, mientras que Inmobiliario y Viajes&Ocio presentaron las mayores caídas. Por el lado macro, en Europa la producción industrial de septiembre repuntó más de lo esperado impulsado por la producción de bienes de consumo no duraderos. En EE.UU., Waller de la Fed advirtió que se seguirán subiendo tipos y se mantendrán altos hasta que la inflación se acerque al 2,0%. En Japón el PIB del 3T’22 se contrajo inesperadamente con debilidad del sector exterior. En China en octubre la producción industrial y la inversión en activos fijos avanzó menos de lo esperado mientras que las ventas al por menor sorprendieron con una contracción. Por su poarte, las acciones y bonos del sector inmobiliario chino rebotaron ayer con fuerza por el plan del Gobierno de soportar el mercado. En Rdos. Empresariales del 3T’22 en EE.UU. Tyson Foods y Dentsply Sirona peor de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían planas con cierto sesgo a la baja durante la sesión. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +0,5% (el S&P 500 terminó ayer con caídas del -0,72% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 23,73). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +1,8%, Nikkei japonés +0,1%).
Hoy en la Eurozona el PIB 3T’22. En Alemania el ZEW de noviembre. En España y Francia la inflación final de octubre. En R. Unido la tasa de paro de septiembre. En EE.UU. los precios de producción de octubre y el índice Empire manufacturero de noviembre. En dos. Empresariales del 3T’22 en EE.UU. Walmart. En subastas: Alemania (5.000 M euros en letras a 3 y 9 meses).

ESPAÑA
CELLNEX. Colocación acelerada de un 3,6% del capital. COMPRAR
Ayer al cierre, HSBC y JP Morgan anunciaron una colocación acelerada de un 3,6% de las acciones de CLNX que finalmente se habría cerrado con un descuento del -7,4% vs precio de cierre de ayer (a 33,5 euros/acc.). La colocación estaría relacionada con la gestión de las coberturas de derivados que Hutchinson habría firmado con estas entidades para cubrir la recientemente suscrita participación en la Compañía. A pesar de existir un lock-up por 12 meses a dicha suscripción, la gestión de coberturas es una excepción al mismo. No esperamos un impacto relevante de la colocación en mercado dado el motivo de la misma (no se trata de una desinversión por parte de un accionista) y su importe relativamente limitado.
Underlyings
Actividades de Construccion y Servicios SA

ACS Actividades de Construccion y Servicios is a holding company. Through its subsidiaries, Co.'s activities are divided into the following areas: Construction, engaged in the construction of civil works, and residential and non-residential building construction; industrial services, engaged in the development of applied engineering services, installations and the maintenance of industrial infrastructures in the energy, communications and control systems sectors; services, groups together environmental services, the outsourcing of building maintenance services, logistics and transport services; and concessions, mainly engaged in transport infrastructure concessions.

Cellnex Telecom S.A.

Cellnex Telecom SA is a Spain-based company engaged in the wireless telecommunications (telecom) business. Its activities are divided into three segments: Broadcasting infrastructure, Telecom site rental, as well as Network services and other. The Broadcasting infrastructure division comprises distribution and transmission of television (TV) and frequency modulation (FM) radio signals, operation and maintenance (O&M) of radio broadcasting network, as well as over-the-top (OTT) radio services, among others. The Telecom site rental division provides access to wireless infrastructure, primarily through infrastructure hosting and telecom equipment co-location, mainly for mobile network operators and other wireless and broadband telecom network operators. The Network services and other division offers connectivity services for a variety of telecom operators and radio communication, among others. The Company also develops 5th generation mobile networks (5G) through Alticom BV.

Sacyr S.A.

Sacyr is the parent company of a group engaged in the acquisition, development and construction of urban properties for their subsequent rental or resale. Co. primarily leases and sells office buildings and complexes, housing units, and shopping centers. Co. is also engaged in the operation of urban car parking facilities. Co. offers services related to the real estate industry such as technical assistance in energy savings, inventory management, architectural design, telecommunications management, property maintenance, as well as gardening and landscaping. Co. also provides consulting services in the real estate fund management sector.

Safran S.A.

Safran designs, develops and manufactures high technology electronics through three businesses: Aerospace, Defense and Security. Aerospace includes Aerospace Propulsion (propulsion systems for commercial aircraft, military transport, training and combat aircraft, rocket engines, civil and military helicopters) and Aircraft Equipment (mechanical, hydromechanical and electromechanical equipment); Defense (optronic, avionic and electronic systems); and Security (biometric technologies for fingerprint, iris and face recognition, identity management products, access management and transaction security, including tomographic systems for detection of dangerous or illicit substances in baggage).

Vidrala SA

Vidrala SA is a Spain-based company principally engaged in the glass industry. The Company operates through two segments: Spain and European Union. The Company's activities include the production, distribution and sale of glass bottles and containers used in the food and beverages industries. The Company conducts its own research and development (R&D) operations. It operates production plants and melting furnaces located in such countries, as Portugal, France, Belgium and Italy. The Company owns such subsidiaries as Crisnova Vidrio SA, Inverbeira Sociedad de Promocion de Empresas SA, Gallo Vidro SA, Castellar Vidrio SA, Corsico Vetro SRL, MD Verre SA, Omega Immobiliere et Financiere SA, Investverre SA and CD Verre SA.

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