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INFORME DIARIO 13 MAYO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 1T’24. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ALMIRALL, CELLNEX, GLOBAL DOMINION, GREENING, NATURGY.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 1T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Semana de rebote en las bolsas
Semana de rebote en las bolsas que se acercan a máximos del año después de que el Banco de Inglaterra allanase el camino para el inicio de los recortes de tipos de interés el próximo mes y donde además su Gobernador A. Bailey abriese la puerta a más bajadas de las que esperan los inversores. Dentro del STOXX 600, Seguros y Utilities lideraron las ganancias semanales mientras que Autos (con caídas) e Inmobiliario registraron el peor comportamiento de la semana. Por el lado macro, en R. Unido el PIB 1T’24 creció por encima de lo esperado (+0,6%). En EE.UU. la confianza del consumidor de la Univ. Michigan de mayo cayó más de lo esperado hasta 67,4 desde 76,0. En España, el Partido Socialista ganó las elecciones regionales en Cataluña, pero sin obtener la mayoría. En México la producción industrial de marzo creció en tasa mensual en línea con lo previsto. En Brasil la inflación de abril resultó ligeramente por encima de lo esperado (3,69% interanual vs 3,93% anterior). En China, la inflación de abril avanzó más de lo esperado aunque los precios de producción acentuaron su contracción interanual. En Japón, el BoJ planea reducir la compra de bonos en el tramo 5-10 años.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con subidas inferiores al +0,3%. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan subidas del +0,10% (el S&P 500 terminó el viernes con avances del +0,10% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 -0,04%, Nikkei de Japón -0,30 %).
Hoy en la Eurozona reunión del Eurogrupo.


ESPAÑA

ALMIRALL. Rdos.1T’24 mejores en operativo. Mantiene Guidance’24. COMPRAR
Rdos. 1T’24 por encima en operativo (EBITDA 53 M euros vs 49 M euros BS(e) y 48 M consenso) por mejor evolución de ventas (+7% vs +5% BS(e) y +4% consenso) y de márgenes (21,2% vs 20,0% BS(e) y consenso). La caja tuvo una evolución más débil (DFN creció 70 M euros hasta 98 M euros; 0,6x DFN/EBITDA; 83 M euros BS(e)) por mayores pagos de hitos comerciales. Mantiene guidance’24 de crecimiento de ventas un dígito alto (vs +9,6% BS(e) y +8,4% consenso) y EBITDA entre 175 y 190 M euros (vs 183 M euros BS(e) y 184 M consenso). Buenos datos iniciales de Ebglyss (ventas 3,6 M euros). Esperamos acogida con sesgo positivo a pesar de su reciente performance (+9% en 2024; -1% vs IBEX)).