EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 22 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T'21. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ENAGAS, MEDIASET ESPAÑA, SECTOR TURISMO, SANTANDER, TÉCNICAS REUNIDAS. EUROPA: N/A.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’21 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

El riesgo geopolítico sigue en ascenso
Con Estados Unidos cerrado por el “Día de los Presidentes” las bolsas europeas protagonizaron ayer caídas superiores al -2% tras frustrarse una potencial reunión entre J. Biden y V.Putin que terminaría al final del día con el reconocimiento como estados independientes a las regiones separatistas del Este de Ucrania (Donetsk y Luhansk) por parte de Rusia. En el Euro STOXX todos los sectores cerraron con número rojos, liderados por Tecnología y Químicas frente al mejor comportamiento relativo de Energía y Telecos. Por el lado macro, en la Eurozona el PMI el manufacturero retrocedió en enero ligeramente más de lo esperado frente al de servicios que repuntó más de lo previsto aunque la noticia negativa los puso el subíndice de precios cobrados del PMI compuesto que registró la mayor subida histórica hasta alcanzar nuevos máximos. En R. Unido tanto el manufacturero como el de servicios repuntaron por encima de lo esperado. En China, el Ministro de Finanzas advirtió que en 2022 se hará un mayor recorte de impuestos y se aumentará las transferencias a las administraciones locales para estimular el crecimiento.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con caídas del orden del -1,0% donde el sector petrolero se comportaría mejor ante la orden de envío de tropas al Este de Ucrania por parte de Rusia y ante la llegada de sanciones por parte de la UE y EE.UU. a Rusia. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -1,45% (el S&P 500 permaneció cerrado por festividad). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -1,6%, Nikkei de Japón -1,7%).
Hoy en Alemania el IFO de febrero. En EE.UU. el índice de la Fed de Richmond de febrero. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Home Depot, Mosaic y Verisk Analytics entre otros.


ESPAÑA

ENAGAS. Rdos. 4T'21 en línea con lo esperado y confirma el dividendo de 2021. COMPRAR.
Rdos. 4T’21 en línea con lo esperado por nosotros y el consenso en BDI (97 M euros vs 95 BS(e) y 93 consenso) por lo que el BDI’21 se sitúa en 404 M euros (-9% vs 2020) siendo esta caída esperada debido al efecto de la reforma regulatoria que entró en vigor en 2021. A nivel operativo, el EBITDA 4T’21 se sitúo en 225 M euros (+4% vs 4T’20) quedando en línea con el consenso (233 M euros) y ligeramente por debajo de nuestras estimaciones (240 M euros). Con estos Rdos, ENAG supera el guidance’21 en BDI’21 de 380 M euros y en línea con lo esperado por consenso (400 M euros) y nosotros (402 M euros). Confirma el DPA’21 de 1,70 euros/acc. (yield 9,2%), ya conocido. Esperamos una acogida con impacto neutro.

Resultados España 4T’21 destacados y resto previews.
De los valores que publican en los próximos días hoy destacamos en negativo a Vidrala (publica 28 febrero), donde esperamos unos márgenes débiles debido a la inflación en costes esperada, especialmente por el precio del gas y unas coberturas menos eficaces.