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INFORME DIARIO 02 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: MEDIASET ESPAÑA, SECTOR BANCOS ESPAÑA, TELEFÓNICA. EUROPA: REVISIÓN ANUAL ES50, SIEMENS, VIVENDI.

Alemania se mantiene al margen de las caídas
Mejor comportamiento de las bolsas core frente a la periferia (DAX +0,2% vs -0,2% Ibex) que refleja la recuperación macro más débil de estos últimos. EE.UU. subió gracias al mejor comportamiento relativo de los valores growth. Con todo el Euro STOXX terminó con ligeras subidas dirigidas por Tecnología y Retail frente a las caídas lideradas por Viajes&Ocio y Alimentación. Por el lado macro, en la Eurozona la tasa de desempleo de julio repuntó algo menos de lo esperado y la inflación interanual de agosto entró inesperadamente en terreno negativo mientras que la subyacente se moderó más de lo esperado. En cualquier caso los datos siguen respaldando un elevado grado de política acomodaticia. El dato final del PMI manufacturero de agosto confirmó el retroceso de la lectura preliminar destacando España que decepcionó cayendo hasta 49,9 mientras vs 52,2 de Alemania. Además en España, las matriculaciones de vehículos durante agosto volvieron a desplomarse un -43,2% mensual y un -10,1% interanual. En EE.UU. el ISM manufacturero de agosto subió más de lo esperado y perfila una lectura en el 3T’20 por encima del 21,2% t/ta esperado donde el ratio de pedidos/inventarios apunta a una fuerte recuperación de la producción industrial. Por otro lado, Fauci advitió que las vacuna podría estar antes si los resultados de la Fase III son abrumadoramente positivos. Mientras, Mnuchin advirtió que EE.UU. necesita un quinto paquete de estímulos por el Covid-19 pero las negociaciones están enfrentadas (0,5 billones dólares quieren los republicanos vs 1,5 billones que demandan los demócratas. En Brasil el PIB 2T’20 decepcionó al contraerse un 11,4% a/a.
Qué esperamos para hoy
Los índices europeos abrirían con ganancias lideradas por el growth. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +0,38% (el S&P 500 cerró con subidas del +0,51% respecto al precio al que cotizaba al cierre de los mercados en Europa). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 26,12%). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (Japón +0,36% y Hong Kong -0,3%).
Hoy en EE.UU. la encuesta de empleo privado ADP de agosto y los pedidos de bienes duraderos de julio. En subastas: Alemania (4.000 M euros en bonos 2025).

EUROPA
REVISIÓN ANUAL ES50: Se confirman las 5 entradas y salidas que preveíamos
Stoxx publicó ayer (con el mercado cerrado) la lista de entradas y salidas del ES50. Se cumplieron nuestras previsiones y entran: Prosus, Adyen, Vonovia, Pernod Ricard y Kone. Salen Société Générale, Fresenius, BBVA y Telefónica y Orange. Recordamos que los cambios serán efectivos el próximo 21 de septiembre.