Report
Sabadell
Oscar Rodriguez
EUR 50.00 For Business Accounts Only

SAP: MENSAJES DE LA CONFERENCE CALL RDOS. 3T’20 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

De la conference call de sus Rdos. 3T’20 destacamos:
 La compañía ha manifestado que la clave de la reestructuración del guidance está en su nueva estrategia de migrar gran parte de los clientes de Licencias hacia Cloud, así como de los costes derivados de adaptar su plataforma ante un mayor número de usuarios (con mayores requerimientos de inversión en algunos casos). Pese a que el objetivo de fondo es hacer más ágil la migración de antiguos clientes permitiéndoles acceder a un mayor catálogo de productos, en nuestra opinión se trataría de un movimiento defensivo para limitar la competencia de las plataformas nativas de Cloud. Esto se debería a que con el Covid-19 la capacidad de gestionar físicamente y fidelizar a los clientes (vía eventos, visitas e implantaciones) se habría reducido significativamente.
 En relación a la evolución de los márgenes en los próximos años (principal foco de incertidumbre actual de SAP) lo razonable sería esperar cierta erosión hasta 2023 (vs 2019) una vez que SAP anunció que espera que el EBIT se mantenga plano (o con ligeras caídas) los próximos 3 años. En este periodo las ventas deberían crecer al menos un +3/+4% anual, lo que supondría que el margen en 2023 podría degradarse
26/10/2020 3 ES
Underlying
SAP SE
SAP SE

SAP is engaged in selling licenses for software solutions and related support services. Co. derives its revenue from fees charged to its customers for the use of its cloud solutions and for licensing of on-premise software products and solutions. Additional sources of revenue are support, professional services, development, training, and other services. Co. has more than 300,000 customers in over 180 countries. Co.'s SAP HANA platform holds the ability to simplify both the user experience and the overall IT landscape, creating a smaller data footprint, increased system throughput, and easier data processing and operation.

See profile
DE0007164600 Germany
Provider
Sabadell
Sabadell

See profile
Analysts
Oscar Rodriguez

Other Reports on these Companies
Other Reports from Sabadell
Read more reports

ResearchPool Subscriptions

Get the most out of your insights

Get in touch