Недельная динамика вложений в ОФЗ - 19 июля 2021. Потоки вложений нерезидентов были сбалансированными

На прошлой неделе потоки нерезидентов на рынке ОФЗ выглядели сбалансированными (отток составил всего 2,3 млрд руб.). При этом был зафиксирован отток из краткосрочных выпусков в объеме 1,0 млрд руб., из среднесрочных - 3,3 млрд руб., а в длинном сегменте кривой был зарегистрирован приток на сумму 2,1 млрд руб.В целом, как ожидалось, в летний период перед заседанием ЦБ РФ активность снизилась. Мы считаем, что на этой неделе потоки нерезидентов также будут сбалансированными, и не ждем существенного изменения доли нерезидентов на рынке ОФЗ.> Отток нерезидентов из ОФЗ составил 2,3 млрд руб. Наибольший приток был зарегистрирован в 3-летние ОФЗ-26222 (2,9 млрд руб.), 1-летние ОФЗ-26220 (2,6 млрд руб.) и 10-летние ОФЗ-26235 (2,6 млрд руб.). Отток был зафиксирован из 6-летних ОФЗ-26207 (7,6 млрд руб.) и 1-летних ОФЗ-26209 (5,0 млрд руб.).> Минфин разместил на аукционах всего 14 млрд руб. Объем предложения остается умеренным - всего 20 млрд руб. Однако, несмотря на то что Euroclear начал расчеты с "новыми" выпусками ОФЗ, выпущенными после вступления в силу санкций США, спрос на аукционах пока не вырос. > Доля вложений нерезидентов в ОФЗ не изменилась и остается вблизи 18,9% из расчета от общего объема рынка ОФЗ. Согласно расчету на основе номинальных выпусков, эта доля равна 29,17%. Учитывая, что Минфин ограничивает объем предложения, а торговая активность снижается, мы не считаем, что за текущую неделю их позиционирование существенно изменится.ЦБ РФ опубликовал регулярный обзор рисков финансовых рынков за май-июнь: > После вступления в силу санкций США доля нерезидентов на первичном рынке ОФЗ сократилась с 22,5% до 9,3%. Основными покупателями на аукционах ОФЗ выступали СЗКО (51,5% и 45,7% от объема размещений в мае и июне). В абсолютном выражении объем покупок нерезидентов в июне вырос на 13,4 млрд руб. до 41,3 млрд руб. по сравнению с маем (27,9 млрд руб.), однако 87% покупок в июне пришлось на два аукциона, проведенных до 14 июня (дата вступления в силу санкционных ограничений для американских инвесторов). > На вторичных биржевых торгах ОФЗ в целом в мае - июне нерезиденты и дочерние иностранные организации были нетто-покупателями ОФЗ: объем вложений составил 32,4 млрд руб., из которых 63,5% пришлось на июнь (в апреле наблюдались продажи ценных бумаг на сумму 56,4 млрд руб.). Также покупателями в чистом выражении на вторичных биржевых торгах в мае-июне выступали СЗКО (15,2 млрд руб.), а продавцами - НФО и прочие банки на сумму соответственно 25,9 млрд руб. и 21,8 млрд руб.