Hauptversammlung billigt alle Punkte der Tagesordnung
Auf der heute abgehaltenen Hauptversammlung wurden sämtliche Tagesordnungspunkte nahezu einstimmig angenommen. Wichtigster Tagesordnungspunkt war nach unserer Auffassung der Beschluss, das Grundkapital im Verhältnis von 5:1 auf EUR 0,507 Mio. herabzusetzen und anschließend über eine Bezugsrechtskapitalerhöhung auf EUR 1,014 Mio. zu erhöhen. Die damit eingeworbenen Mittel sollen zur Deckung der Verluste des aktuell noch umsatzlosen Unternehmens verwendet werden. Wir bestätigen unser aus einem dreistufigen DCF-Modell (Primärbewertungsmethode) ermitteltes Kursziel von EUR 2,00 (Base-Case-Szenario) je Aktie. Dieses basiert auf der Annahme einer zeitnahen Legalisierung von Genusscannabis, die sich nun auch zu verifizieren scheint. Angesichts eines erwarteten Kurspotenzials von 121,0% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Cannovum Cannabis AG.
Diese Woche hat das Bundeskabinett die teilweise Freigabe von Konsumcannabis (Genusscannabis) gebilligt. Das „Gesetz zum kontrollierten Umgang mit Cannabis und zur Änderung weiterer Vorschriften“ benötigt noch die Zustimmung des Bundestags, die Legalisierung soll Anfang 2024 inkrafttreten. Der Gesetzentwurf sieht vor, dass Erwachsene ab 18 Jahre bis zu 25 g Cannabis besitzen dürfen. Der Bezug soll über nicht-gewerbliche Anbauvereinigungen (Cannabis-Clubs) ermöglicht werden. Sie sollen nach Art von Genossenschaften organisiert sein und maximal 500 Mitglieder haben dürfen. An diese dürfen maximal 25 g Cannabis pro Tag und 50 g pro Monat abgegeben werden. Im Eigenanbau zu Hause sollen zudem bis zu drei Pflanzen je volljähriger Person erlaubt sein. Für Heranwachsende zwischen 18 und 21 Jahren wird es Sonderregelungen geben. Gelten werden zudem (1) ein allgemeines Werbe- und Sponsoringverbot für Konsumcannabis und für Anbauvereinigungen, (2) ein Verbot, in den Anbauvereinigungen Genusscannabis zu konsumieren, (3) ein Ansiedlungs- und Konsumverbot im Umkreis von 200 m um Schulen, Kinder- und Jugendeinrichtungen, Kinderspielplätze sowie öffentlich zugängliche Sportstätten.
Die erst im Mai 2023 von Cannovum Cannabis gegründete Anbau-Allianz für Deutschland GmbH, an der Cannovum mit 51% beteiligt ist, konnte in den letzten Monaten nach eigenen Angaben zahlreiche neue Partnerschaften eingehen, so etwa mit dem Cannabis-Club Chillisimo, dem Topfhersteller Pottburri GmbH oder der Baum Düsseldorf GmbH, nach eignen Angaben einem der bedeutendsten Gartenbaubetriebe in Deutschland. Überdies wurde eine Kooperation mit der Hochschule Osnabrück eingegangen, mit der die Forschung und Entwicklung im Bereich der Produktionssysteme von Cannabis-Pflanzen vorangetrieben werden soll.
Founded in 2010, Sphene Capital is a German based pure-play research house offering state-of-the-art research and evaluation services to European small- and mid-caps by avoiding typical conflict of interests of traditional investment banks.
As a general rule, analysts of Sphene Capital strive to understand companies better than any other analyst or investor before publishing their initiation reports. Therefore, the comprehensive initiation research reports comprise of 50-80 pages, including an extensive analysis of the value chain of the IPO candidate, its unique selling proposition, an elaborate analysis of suppliers and clients, a thorough SWOT analysis, a commercial due diligence (i. e. market and competitive analysis), an integrated financial forecast model and a profound company valuation (both DCF methodology and peer group multiples). Before publication, each of Sphene Capital’s research report will be double-checked by a fellow research colleague (“Four-eyes-principle”), ensuring highest quality and avoiding careless mistakes.
After initiation of research coverage, Sphene Capital publishes regular updates of 12-30 pages following relevant news flow from the issuer or major peers, f. ex. after acquisitions or after publication of quarterly results.
Due to Sphene Capital’s extensive experience in equity and bond research, the team has established longstanding contacts to all relevant market players, i. e. institutional investors, family offices and high net-worth individuals as well as journalists. To each of these groups, Sphene Capital’s research analysts have regular contacts during analyst and management roadshows or via daily phone calls. Finally, analysts publish articles in selected stock markets magazines and websites in which the analysts help issuers to improve their popularity on the German capital markets.
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