4Q'23 vs. 4Q'22 Results Sales: € 10.338 Bn (+8.7% vs. +8.3% BS(e) and +8.9% consensus); EBIT: € 1.617 Bn (+20.4% vs. +15.6% BS(e) and +19.4% consensus); Net Profit: € 1.279 Bn (+23.6% vs. +22.5% BS(e) and +23.0% consensus); FY2023 vs. FY2022 Results Sales: € 35.947 Bn (+10.4% vs. +10.3% BS(e) and +10.4% consensus); EBIT: € 6.809 Bn (+23.4% vs. +22.2% BS(e) and +23.1% consensus); Net Profit: € 5.381 Bn (+30.3% vs. +30.0% BS(e) and +30.1% consensus);
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 10.338 M euros (+8,7% vs +8,3% BS(e) y +8,9% consenso); EBIT: 1.617 M euros (+20,4% vs +15,6% BS(e) y +19,4% consenso); BDI: 1.279 M euros (+23,6% vs +22,5% BS(e) y +23,0% consenso). Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 35.947 M euros (+10,4% vs +10,3% BS(e) y +10,4% consenso); EBIT: 6.809 M euros (+23,4% vs +22,2% BS(e) y +23,1% consenso); BDI: 5.381 M euros (+30,3% vs +30,0% BS(e) y +30,1% consenso).
Esperamos sólida evolución en Rdos. 4T’23 y buenas indicaciones de trading update. COMPRAR Esperamos una positiva evolución en ventas comparables (publica 13/03) con un c.+13% (fuerte inicio del 4T y sólida demanda) y c.+8% a nivel reportado por efecto negativo de tipo de cambio. El margen bruto mejorará c.+75 pbs hasta el 53,6% en 4T’23 (por menores aprovisionamientos) mientras que el resto de costes seguirán bajo control, aunque creciendo a un ritmo algo superior a las ventas (margen EBIT c.+3...
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 21.348 M euros (-10,2% vs -9,1% BS(e) y -10,4% consenso); EBIT: 1.642 M euros (-14,6% vs -13,5% BS(e) y -10,9% consenso); BDI: 981,0 M euros (-25,6% vs -18,7% BS(e) y -20,7% consenso). Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 81.758 M euros (-13,4% vs -13,2% BS(e) y -13,5% consenso); EBIT: 6.345 M euros (-24,8% vs -24,5% BS(e) y -24,0% consenso); BDI: 3.677 M euros (-31,4% vs -29,7% BS(e) y -30,2% consenso).
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 14.473 M dólares (-1,3% vs +4,8% BS(e) y +4,9% consenso); EBITDA: 4.877 M dólares (-1,4% vs +2,6% BS(e) y +4,9% consenso); BDI: 1.661 M dólares (-15,5% vs -27,0% BS(e) y -22,9% consenso). Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 59.380 M dólares (+2,8% vs +4,3% BS(e) y +4,3% consenso); EBITDA: 19.976 M dólares (+0,7% vs +1,7% BS(e) y +2,2% consenso); BDI: 6.158 M dólares (-4,6% vs -8,1% BS(e) y -6,8% consenso).
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 6.546 M euros (-6,0% vs -4,3% BS(e) y -4,7% consenso). Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 27.619 M euros (-0,2% vs +0,3% BS(e) y +0,2% consenso); EBIT: 3.481 M euros (+3,1% vs +1,7% BS(e) y +2,6% consenso); BDI: 2.283 M euros (+3,5% vs +5,6% BS(e) y +0,6% consenso).
Rdos. 2T'24 vs 2T'23: Ventas: 3.548 M euros (-6,8% vs -4,7% BS(e) y -6,3% consenso). Rdos. 1S'24 vs 1S'23: Ventas: 6.590 M euros (-7,4% vs -6,2% BS(e) y -7,1% consenso); EBIT: 2.144 M euros (-11,5% vs -10,0% BS(e) y -12,5% consenso); BDI: 1.439 M euros (-17,4% vs -14,1% BS(e) y -16,4% consenso).
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 23.023 M euros (-1,4% vs -2,1% BS(e) y -1,8% consenso); EBIT: 996,0 M euros (-2,9% vs -9,6% BS(e) y -11,0% consenso); BDI: 451,0 M euros (-44,3% vs -28,1% BS(e) y -28,4% consenso). Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 88.649 M euros (+1,9% vs +1,7% BS(e) y +1,8% consenso); EBIT: 3.604 M euros (-3,3% vs -5,2% BS(e) y -5,6% consenso); BDI: 1.874 M euros (-26,4% vs -21,2% BS(e) y -21,4% consenso).
De la conference call de Rdos. 2023, destacamos los siguientes mensajes: Cuota de mercado: se muestran confiados en continuar aumentando cuota de mercado y sus indicaciones de cara a 2024 apuntan a un crecimiento del sector del +4%/+5%
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 3.364 M euros (+12,4% vs +13,1% BS(e) y +9,8% consenso). Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 13.427 M euros (+15,7% vs +15,9% BS(e) y +15,1% consenso); EBIT: 5.650 M euros (+20,3% vs +18,3% BS(e) y +17,4% consenso); BDI: 4.311 M euros (+28,0% vs +18,3% BS(e) y +20,3% consenso).
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 10.605 M euros (+2,8% vs +6,2% BS(e) y +5,8% consenso); Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 41.183 M euros (+7,6% vs +8,6% BS(e) y +8,5% consenso); EBIT: 8.143 M euros (+9,2% vs +10,5% BS(e) y +9,4% consenso); BDI: 6.184 M euros (+8,4% vs +9,7% BS(e) y +10,4% consenso).
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 4.987 M euros (-5,6% vs -9,0% BS(e) y -6,5% consenso); Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 19.586 M euros (-3,8% vs -4,6% BS(e) y -4,0% consenso); EBIT: 4.746 M euros (-15,1% vs -12,6% BS(e) y -12,7% consenso); BDI: 2.983 M euros (-17,5% vs -13,6% BS(e) y -13,4% consenso).
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 4.811 M euros (-7,6% vs -8,4% BS(e) y -4,4% consenso); EBIT: -377,0 M euros (2.062 M euros en 2022 vs -545,0 M euros BS(e) y -374,0 M euros consenso); Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 21.427 M euros (-4,8% vs -5,0% BS(e) y -4,1% consenso); EBIT: 268,0 M euros (-59,9% vs -85,1% BS(e) y -59,5% consenso).
Rdos. 4T'23 vs 4T'22: Ventas: 23.949 M euros (+5,5% vs +5,0% BS(e) y +4,0% consenso); Rdos. 2023 vs 2022: Ventas: 86.153 M euros (+8,8% vs +8,6% BS(e) y +8,4% consenso); EBIT: 22.802 M euros (+8,3% vs +7,9% BS(e) y +7,0% consenso); BDI: 15.174 M euros (+7,7% vs +12,8% BS(e) y +11,9% consenso).
El valor cae ahora un -5% absoluto (-4% vs Euro Stoxx50) tras conocerse que China (c. 15% ventas totales) ha iniciado una investigación antidumping sobre el brandy importado de la Unión Europea. En concreto el ministro chino de comercio ha indicado que la investigación se inicia a petición de productores locales, sin facilitar más información.
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