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Charles Pinel
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Vivendi - EGM 29 March 2021

Arnaud de Puyfontaine, Chairman of Vivendi's Management Board, is a member of Proxinvest Steering Committee. Composed of 12 members divided into 3 colleges (6 individuals from the institutional investors, 3 individuals from the world of issuers and 3 qualified experts), the Proxinvest Steering Committee gives its opinion in a consultative manner on Proxinvest's Corporate Governance Principles and Voting Policy, on the basis of which these voting recommendations are prepared. It is proposed to a...

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Vivendi - AGE 29 mars 2021

Il est proposé de modifier les statuts de Vivendi pour permettre la distribution du dividende par remise de biens en nature y compris des titres financiers. Cette proposition intervient à la suite de l'annonce le 13 février 2021 de distribuer 60% du capital d'UMG et de procéder à sa cotation d'ici la fin de l'année. La résolution permet uniquement de modifier les statuts afin de procéder à une distribution par remise de biens en nature sachant que les actionnaires pourront se prononcer ultérieu...

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Stellantis NV - AGE du 08 mars 2021

Dans le cadre de la fusion de FCA et de PSA approuvée par les actionnaires le 4 janvier 2021 qui a donné naissance à Stellantis, il était prévu le versement aux actionnaires de la participation que détenait Peugeot au sein de Faurecia, équipementier automobile cotées à la bourse d'Euronext Paris, soit 39% du capital de Faurecia et 308 M€ issus de la cession de 7% du capital de Faurecia par PSA avant la fusion. Proxinvest avait critiqué dès l’origine les conditions financières de cette fusion à ...

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Genfit - Assemblée Générale des actionnaires du 25 Janvier 2021

Alors que la société doit débourser 180 M€ en octobre 2022 pour rembourser les OCEANEs émises en 2017, il est proposé aux porteurs de ces obligations un rachat partiel et un aménagement de leurs modalités. En effet, au regard de la situation financière et de la trésorerie attendue en octobre 2022, cette échéance ne pourra pas être honorée par la société. Ainsi, la société a signé des conventions de rachat avec des porteurs des OCEANEs pour un montant de rachat total de 47,48 M€, représentant 47...

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Peugeot SA - Assemblée Générale des actionnaires du 4 Janvier 2021

Fiat Chrysler Automobiles N.V. (“FCA”) et Peugeot SA (“PSA”) ont chacune décidé de convoquer leurs assemblées générales des actionnaires respectives le lundi 4 janvier 2021 en vue d’approuver l’opération de fusion de leurs sociétés devant permettre la création d’une nouvelle entité dénommée Stellantis. Il est prévu que le rapprochement sera réalisé par le biais d’une fusion transfrontalière aux termes duquel PSA sera absorbée par FCA et cessera d’exister en tant qu’entité distincte. Le jour sui...

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Euronext- Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires du 20 Nov...

L’assemblée générale des actionnaires est convoquée afin de permettre à Euronext d’acheter la Bourse de Milan auprès du London Stock Exchange pour 4,325 Mds€.   Le financement de l’opération est structuré au travers d’augmentations de capital réservées à la Cassa Depositi e Prestiti et à la banque Intesa Sanpaolo ainsi qu’aux actionnaires d’Euronext avec un droit préférentiel de souscription.   L’opération représente une opportunité stratégique indéniable pour Euronext. Les conditions financ...

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Alstom - Assemblée Générale des actionnaires du 29 Octobre 2020

L'assemblée générale est convoquée dans le cadre de l’acquisition envisagée par Alstom du contrôle de l’ensemble des entités de la division Transport de Bombardier Inc. (« Bombardier Transport »). Alors que Proxinvest s'était opposé au rapprochement avec les activités Mobilité de Siemens en 2018 qui, bien que présenté initialement comme une fusion entre égaux et possédait un réel intérêt stratégique, privilégiait le groupe allemand en termes de contrôle et de modalités financières, la présente ...

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Pharmagest Interactive - Assemblée Générale des actionnaires du 25 Sep...

Une autorisation d'émission d'options en faveur de trois mandataires sociaux dirigeants a été proposée lors de l'assemblée générale des actionnaires du 29 juin 2020 (résolution 20) et a été rejetée par 97,74% des voix. Elle est demandée de nouveau dans les mêmes termes à l'exception du prix d'exercice qui permettrait dorénavant une décote contrairement à la résolution proposée en juin. Dans ces conditions, et en application de la politique de vote de Proxinvest, une recommandation négative est p...

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Laurent-Perrier - Assemblée Générale des actionnaires du 24 Septemb...

La société propose l'approbation des conventions réglementées au sein de trois résolutions différentes en fonction de la catégorie de personnes visées. Cette pratique permet aux actionnaires de nuancer leurs votes selon les différentes conventions et est donc appréciable. Cependant, une convention ancienne dont l'exécution s'est poursuivie au cours de l'exercice a été conclue avec la société MDK Consulting, dont Maurice de Kervénoaël, Président du conseil de surveillance, est le Gérant. Proxinve...

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Touax - Assemblée Générale des actionnaires du 24Juin 2020

Pour la première fois, la société soumet la rémunération des dirigeants à l'approbation des actionnaires, la loi ayant élargi cette démarche aux SCA. Cependant, la politique de rémunération des Gérants appliquée depuis 2008 n'est pas satisfaisante et permet des montants considérés comme excessifs pour une société de la taille de Touax (résolutions 6 à 12). Par ailleurs, les associés commandités contrôlés par les Gérants reçoivent une rémunération statutaire alors que les actionnaires sont privés...

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Axa - Assemblée Générale des actionnaires du 30 Juin 2020

L'assemblée générale devait initialement se tenir le 30 avril 2020 et a été reportée au 30 juin 2020 à cause de la crise du Covid-19. Les modifications suivantes ont été apportées à l'ordre du jour :- le dividende s'élevait initialement à 1,43 € par action contre 1,34 € l'an passé mais a été réduit en raison de la crise du Covid-19 et s'élèvera à 0,73 € par action. Cette décision fait suite aux communiqués de l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (European Insuran...

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Poxel - Assemblée Générale des actionnaires du 24 Juin 2020

De nouveau, Proxinvest attire l'attention sur les lacunes relatives à la rémunération des mandataires sociaux. Un grand effort dans la communication des critères doit être fait de la part de la Société. L'année dernière cette remarque avait été faite, mais la Société ne semble pas avoir pris en compte nos recommandations. Par ailleurs, l'absence de plafonds pour les dirigeants dans les résolutions 30 à 32 ainsi que de détails sur les conditions de performance est vraiment regrettable, ce qui co...

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AgroGeneration - Assemblée Générale des actionnaires du 26 Juin 202...

 Bien que la société ne soit pas obligée de soumettre la rémunération de ses dirigeants à l'approbation des actionnaires, il serait de bonne pratique de proposer un vote sur la rémunération versée au titre de l'exercice passé (ex-post) et sur la politique de rémunération applicable pour l'exercice à venir (ex-ante). Le Conseil d'Administration présente un taux de féminisation nul et un taux d'indépendance insuffisant. Ce sont des points cruciaux en matière de gouvernance d'entreprise qui attire...

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Synergie- Assemblée Générale des actionnaires du 18 Juin 2020

Afin de pouvoir remplir au mieux la mission de surveillance et de protection de l’ensemble des actionnaires qui lui incombe, il nous semblerait préférable que le conseil ne soit pas composé de seulement six membres dont trois apparentés à l'actionnaire de contrôle (résolutions 5 à 7). La transparence de la société en matière de rémunération des dirigeants est très succincte et la structure ne permet pas un alignement avec la performance du groupe puisque les rémunérations ne comportent pas de p...

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Teleperformance - Assemblée Générale des actionnaires du 26 Juin 20...

Les résolutions portant sur les rémunérations avaient été de nouveau fortement contestées en 2019 avec des taux d'approbation compris entre seulement 57,6% à 70,6%. Malgré une modification de la politique de rémunération effectuée en 2019, les rémunérations de Daniel Julien, Président-directeur général, et d'Olivier Rigaudy, Directeur général délégué, sont encore bien trop élevées. Elles atteignent respectivement 13,2 M€ et 4,4 M€. Ainsi, la rémunération de Daniel Julien occuperait la 4ème place...

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Compagnie Générale des Etablissements Michelin - Assemblée Généra...

GOUVERNANCEDepuis le 17 mai 2019, Florent Menegaud, Gérant associé commandité, est le Président de la Gérance en remplacement de Jean-Dominique Senard.Le Conseil de surveillance est composé d’une majorité de membres libres de conflits d’intérêts potentiels. Barbara Dalibard, membre référent du Conseil, y siège depuis 12 ans et devient ainsi non indépendante selon les critères de Proxinvest. La société devrait donc modifier le titulaire de cette fonction. Les nomination et renouvellements proposé...

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Casino Guichard-Perrachon - Assemblée Générale des actionnaires du 17...

SITUATION FINANCIERE Par jugements du 28 février 2020, le Tribunal de commerce de Paris a arrêté les plans de sauvegarde de Rallye et de ses filiales ainsi que de leurs maisons-mères, les sociétés Foncière Euris, Finatis et Euris, sociétés constituant la cascade de holdings par laquelle Jean-Charles Naouri contrôle Casino. Dans ce cadre, il a enfin été mis fin au versement d’un dividende ainsi que le réclamait Proxinvest depuis plusieurs années. Cependant, cette décision n’interrompt pas le proc...

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SMCP - Assemblée Générale des actionnaires du 4 Juin 2020

Aucun changement au sein du Conseil d'administration n'est soumis au vote des actionnaires à cette Assemblée Générale. A l'exception des représentants de l'actionnaire de contrôle qui ne perçoivent pas de rémunération, les rémunérations des dirigeants sont bien trop généreuses par rapport à celles des dirigeants des sociétés de taille comparable pour être soutenues (résolutions 5 à 10). Les politiques de rémunération pour 2020 seront approuvées en raison d'une légère amélioration liée à la mis...

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Ecoslops - Assemblée Générale des actionnaires du 11 Juin 2020

Il est appréciable que la société pense à se conformer au Code Middlenext sans être cotée sur un marché réglementé. Proxinvest considère que l'établissement de convention de services entre la société et un administrateur est source de conflits d'intérêts potentiels. Ainsi, les résolutions 4 et 7 ne seront pas soutenues. En revanche, la nomination d'un administrateur indépendant supplémentaire est appréciée (résolution 18). Appartenant à un marché non-réglementé, la rémunération des dirigeants ...

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Ingenico - Assemblée Générale des actionnaires du 11 Juin 2020

Le 3 février 2020, Worldline et Ingenico Group ont annoncé que leurs conseils d’administration respectifs ont approuvé à l’unanimité un accord de rapprochement selon lequel Worldline lancerait une offre publique sur toutes les actions Ingenico, rémunérée à 81 % en actions et 19 % en numéraire, sur la base du dernier cours, et sur les OCEANEs en circulation. Gouvernance En raison de la séparation des fonctions de Président du conseil et de Directeur général et de l'indépendance des deux candidate...

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