reports
- Nicolas Thorez
Verimatrix : Q1 2024 in line, makeover looks increasingly material, vi...
>Q1 2024 in line with expectations at $ 14m, virtually stable YoY (+1%) - Verimatrix turned in $ 14m in revenue in Q1 2024, with growth virtually stable at 1% YoY, in line with our expectations (ODDO BHF $ 14.1m). This revenue continues to reflect mixed trends, with a positive mix between recurring revenue (which showed better-than-expected growth) and non-recurring revenue (which were slightly weaker than expected). In detail, recurring revenue (60% of revenue) was u...
- Nicolas Thorez
Verimatrix : T1 24 en ligne. La transformation apparait de plus en plu...
>CA T1 2024 en ligne avec nos attentes à 14 M$, quasi-stable y/y (+1%) - Au T1, le CA de Verimatrix est ressorti à 14 M$, quasi-stable à +1% y-o-y, en ligne avec nos attentes (ODDO BHF 14.1 M$). Ce niveau d’activité reflète toujours des tendances contrastées avec un mix positif entre revenus récurrents (qui affichent une croissance meilleure qu’attendue) et revenus non récurrents (un peu plus faible qu’anticipé). Dans le détail, les revenus récurrents (60% des ventes)...
- Amira Manai
- Aurelien Sivignon
Vogo : Analyst meeting feedback: no breaking news, but an encouraging ...
>A transitional year impacted by the transformation of the model - The analyst meeting organised yesterday was an opportunity for management to review the 2023 annual results published on 10 April: Sales down 20% to € 9.6m mainly impacted by the transition to the new Taas model which is marked by rental contracts (hardware, software and services) over a period of 3 to 5 years compared to direct sales previously.EBITDA which has returned to negative territory...
- Amira Manai
- Aurelien Sivignon
Vogo : Feedback SFAF : pas de breaking news, mais confirmation de pers...
>Un exercice de transition impacté par la transformation du modèle - La réunion SFAF organisée hier était l’occasion pour le management de revenir sur les résultats annuels 2023 publiés le 10 avril : Un CA en baisse de 20% à 9.6 M€ impacté principalement par la transition au nouveau modèle Taas qui se caractérise par des contrats de location (matériels, logiciels et prestations) sur une période de 3 à 5 ans contre des ventes directes auparavant.Un EBITDA qui...
- Nicolas Thorez
Esker : Q1 2024 sales in line. Strong Bookings, which is reassuring an...
>Q1 2024 sales of € 47.7m, up 12% org, close to our expectations - Esker reported Q1 2024 sales broadly in line with our estimates. The level of activity reached € 47.7m (vs ODDO BHF € 47.5m), up 12% on a reported and an organic basis. In detail, SaaS activities (82% of sales) posted growth of +12% y-o-y, slowing slightly as a result of a flat volume of transactions in Q1 (46% of SaaS sales), whilst fixed subscriptions (56% of SaaS sales) rose sharply over the period ...
- Nicolas Thorez
Esker : T1 en ligne. Des bookings encore élevés qui offrent du confort...
>CA T1 2024 à 47.7 M€, en hausse de 12% org, proche de nos attentes - Esker a publié un CA T1 2024 globalement en ligne avec nos attentes. Le niveau d’activité ressort à 47.7 M€ (vs ODDO BHF 47.5 M€), en croissance de 12% en données publiées et en organique. Dans le détail, les activités SaaS (82% des ventes) affichent une croissance de 12% y-o-y, en légère décélération du fait d’un volume de transactions flat sur T1 (46% CA SaaS), tandis que les abonnements fixes (56...
- Amira Manai
- Nicolas Thorez
Sidetrade : Début d’année prometteur : T1 solide et annonce d’une acqu...
>Excellent T1 à tous les niveaux, au-dessus de nos attentes en topline et bookings - Sidetrade publie ce matin (par anticipation) un CA T1 2024 de très bonne facture, légèrement supérieur à nos attentes. Le niveau d’activité trimestriel ressort à 11.8 M€ (vs ODDO BHF 11.4 M€), en croissance de 20% y-o-y et de 15.5% en organique (hors CreditPoint Software). Cette performance reste évidemment tirée par les abonnements SaaS (82% des ventes), avec, en substance, une nouve...
- Amira Manai
- Nicolas Thorez
Sidetrade : Promising start to the year Solid Q1 and a transformative ...
>Excellent Q1 at all levels, ahead of our expectations on the top line and bookings - Sidetrade this morning reported (ahead of schedule) very good Q1 2024 sales, a shade ahead of our expectations. Quarterly business totalled € 11.8m (vs ODDO BHF € 11.4m), up 20% y-o-y and 15.5% organically (excl. CreditPoint Software). This performance is obviously still driven by SaaS subscriptions (82% of sales), with, essentially, another marked increase in the US (+40%), and in c...
- Nicolas Thorez
- Nicolas Thorez
- Nicolas Thorez
WALLIX : Somewhat timid start to the year, to be put into perspective ...
>Somewhat soft Q1 overall, but hardly representative/difficult to extrapolate, further growth in recurring revenues, up 34% YoY - Wallix published yesterday € 7m in Q1 2024 revenues, up 13.7% YoY, and around +11% organically based on our calculations (including Kleverware). This is slightly below our initial forecast (ODDO BHF: € 7.3m). As a reminder, growth reported is still temporarily hurt by the ongoing transition to new Saas business model, with MRR at end-March ...
- Nicolas Thorez
WALLIX : Un début d’année plutôt timide, mais à relativiser du fait de...
>Un T1 plutôt ‘soft’ au global mais difficilement représentatif / extrapolable. Progression continue des revenus récurrents à +34% y/y - Wallix a publié hier un CA T1 2024 de 7.0 M€, en croissance de 13.7% y-o-y, et de l’ordre de 11% org selon nos calculs (yc Kleverware). Ce niveau ressort légèrement en dessous de notre prévision initiale (ODDO BHF : 7.3 M€). Pour rappel, la croissance affichée est toujours temporairement pénalisée par la transition en cours du modèle...
- Amira Manai
- Aurelien Sivignon
Vogo : Earnings impacted by the model transition, but should improve i...
>Profitability falls back into negative territory in 2023 - Vogo reported yesterday evening its FY results. The revenues had been reported in February and were down 20% y-o-y at € 9.6m, impacted by the transition of the model towards TaaS. Despite strong opex control (-3% y-o-y), EBITDA has been fallen back into negative territory at -€ 0.5m (vs -€ 0.4m est.) after having reached breakeven in 2022 (€ 0.1m). The EBIT loss deepened to -€ 2.2m (vs -€ 1.4m est. vs -€ 1.2m...
- Amira Manai
- Aurelien Sivignon
Vogo : Résultats impactés par la transition du modèle mais qui devraie...
>La rentabilité repasse en territoire négatif en 2023 - Vogo a publié hier soir ses résultats 2023. Le CA avait été publié en février et s’était établi en baisse de 20% y-o-y à 9.6 M€ impacté par la transition du modèle vers le TaaS. En dépit d’une bonne maitrise des Opex (-3% y-o-y), l’EBITDA repasse en territoire négatif à -0.5 M€ (vs -0.4 M€e) après avoir atteint l’équilibre en 2022 (0.1 M€). La perte de l’EBIT se creuse à -2.2 M€ (vs-1.4 M€e et -1.2 M€ en 2022) e...
- Gautier Le Bihan
- Nicolas Thorez
Frequentis : Strong momentum but EBIT should stay close to 6% in the c...
>2023 sales up 11% to € 427m, and EBIT margin at 6.1% in line with the guidance - Frequentis reported yesterday its FY 2023 earnings, which were in line with our expectations. Revenues were up by 10.7% y-o-y at € 427.3m (vs ODDO BHF € 425.3m, +10.1%). This achievement was driven mainly by the ATM divisions: The ATM segment (69% of group sales) grew by 13.6% y-o-y to € 311m, and the PST division (31% of group sales) posted growth of 5% to € 139m. This good outcome is ...
- Gautier Le Bihan
- Nicolas Thorez
Frequentis : Strong momentum but EBIT should stay close to 6% in the c...
>2023 sales up 11% to € 427m, and EBIT margin at 6.1% in line with the guidance - Frequentis reported yesterday its FY 2023 earnings, which were in line with our expectations. Revenues were up by 10.7% y-o-y at € 427.3m (vs ODDO BHF € 425.3m, +10.1%). This achievement was driven mainly by the ATM divisions: The ATM segment (69% of group sales) grew by 13.6% y-o-y to € 311m, and the PST division (31% of group sales) posted growth of 5% to € 139m. This good outcome is ...
- Gautier Le Bihan
- Nicolas Thorez
Kalray : TURBOCARD4 (TC4) acceleration card hits the market
>Kalray puts (TC4) acceleration card on the market - In a press release published yesterday evening after market close, Kalray announced it put its new TURBOCARD4 (TC4) acceleration card on the market. Mentioned when the group presented its results, the card is composed of four Coolidge 2 chips placed in parallel to increase performance and energy efficiency in data processing.Two target markets: intelligent vision and AI-powered data indexing - With ...
- Gautier Le Bihan
- Nicolas Thorez
Kalray : Annonce de la disponibilité de sa nouvelle carte d’accélérati...
>Disponibilité de la TC4, la nouvelle carte d’accélération de Kalray - Kalray a annoncé dans un CP hier soir après Bourse, la disponibilité de sa nouvelle carte d’accélération TURBOCARD4 (TC4). Pour rappel, cette carte déjà évoquée lors de la présentation des résultats est composée de 4 puces Coolidge 2 mise en parallèle augmentant ainsi les performances et l’efficacité énergétique dans le traitement des données.2 marchés ciblés : la vision intelligente e...
- Amira Manai
HighCo : Baisse de l’activité et de la rentabilité confirmée sur 2024
>Des résultats 2023 records malgré la baisse de l’activité - La réunion de présentation des résultats annuels organisée le 28 mars était l’occasion pour le management de revenir sur les performances 2023 avec : Une MB en légère baisse de 2.7% à 74.4 M€ impactée par le recul de l’activité en France (-3%) expliquée par : 1/ le retrait des activités sur les métiers d’agence ; 2/ la forte baisse de la régie publicitaire multi-enseignes et 3/ un effet de base défavor...
- Amira Manai
HighCo : Decline in activity and profitability confirmed for 2024
>Record 2023 results despite the decline in activity - The annual results presentation on 28 March provided management with an opportunity to recap on HighCo's 2023 performances, notably: A slight decline in the gross margin of 2.7% to € 74.4m impacted by the decline in activity in France (-3%) due to: i/ a decline in activity at the agency businesses; ii/ the marked decline in multi-banner advertising sales and iii/ an unfavourable comparison base at the end of ...
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