reports
- Damien Choplain
- Martial Descoutures
Novartis : Excellent Q1 results that justify an increase in the full-y...
>Q1 beats expectations for the top line (+4%) and bottom line (+7%) - Q1 came in ahead of expectations for sales (+4% vs consensus) and core EPS (+7% vs consensus). Sales grew 11% at CER (10% reported), driven by all the flagship products: Entresto (growth of 34%, +15% vs consensus), Cosentyx (23%, 10% vs cons.), Kisqali (51%, -2% vs cons.) and Kesimpta (66%, 0% vs cons.). Note that Pluvicto (47%, -3% vs cons.) once again undershot expectations and our estimates slig...
- Damien Choplain
- Martial Descoutures
Novartis : Excellent T1 justifiant un relèvement de guidance FY
>T1 au-dessus des attentes sur la topline (+4%) et la bottom line (+7%) - Le T1 ressort au-dessus des attentes au niveau des ventes (+4% vs Css) et du core BPA (+7% vs Css). Les ventes progressent de 11% tcc (10% en publié) tirées par tous les produits phares : Entresto (34%, +15% vs Css), Cosentyx (23%, 10% vs Css), Kisqali (51%, -2% vs Css) et Kesimpta (66%, 0% vs Css). Notons que Pluvicto (47%, -3% vs Css) ressort une nouvelle fois légèrement en dessous des attente...
- Jerôme Bodin
ODDO : Olympic Games and Euro 2024: a limited economic impact but an o...
In the run-up to the 2024 Summer Olympic Games and Euro 2024 football tournament, we have identified six stocks to favour: JCDecaux, Accor, Sodexo, adidas, Unibail-Rodamco-Westfield and easyJet. While these two major sporting events are not expected to have a significant impact on the host economies in the medium term, the microeconomic and sectoral impacts should be more marked. The tourism, transport, beverages and consumer goods sectors are expected to be the main winners. Som...
AC ACCOR SA
HEIA HEINEKEN NV
PUB PUBLICIS GROUPE SA
GET GETLINK SE
FRA FRAPORT AG
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
BN DANONE SA
ADS ADIDAS AG
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
PUM PUMA SE
COV COVIVIO SA
RI PERNOD RICARD SA
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
ULVR UNILEVER PLC
RCO REMY COINTREAU SA
SW SODEXO SA
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
MMB LAGARDERE SCA
DEC JCDECAUX SA
NESN NESTLE S.A.
IAG INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP SA
PSM PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
GLO GL EVENTS SA
WIZZ WIZZ AIR HOLDINGS PLC
EZJ EASYJET PLC
WPP WPP PLC
ICAD ICADE SA
RY4C RYANAIR HOLDINGS PLC
RTLL RTL GROUP S.A.
MMT METROPOLE TELEVISION SA
SAX STROEER SE & CO. KGAA
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
ABI ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV
DUFN DUFRY AG
CCEP COCA-COLA EUROPEAN PARTNERS PLC
ULA UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE STAPLED SECS CONS OF 1 SH UNIBAIL RODAMCO + 1 SH WFD UNIB ROD
FDJ LA FRANCAISE DES JEUX SA
CPR DAVIDE CAMPARI-MILANO N.V.
JDEP JDE PEET'S NV
FLE PEGASUS ENTREPRENEURIAL ACQUISITION CO EURO BV
AF AIR FRANCE - KLM
MFEA MEDIASET NV
- Jerôme Bodin
ODDO : Jeux Olympiques et Euro 2024 : un impact économique limité mais...
En amont des Jeux Olympiques d’été et de l’Euro de football 2024, nous identifions 6 valeurs à privilégier : JCDecaux, Accor, Sodexo, adidas, Unibail-Rodamco-Westfield et easyJet. Alors que ces deux évènements sportifs majeurs ne devraient pas avoir d’impact significatif sur les économies hôtes à moyen terme, les impacts microéconomiques et sectoriels devraient être plus marqués. Les secteurs du tourisme, des transports, des boissons et des biens de consommation devraient être l...
AC ACCOR SA
HEIA HEINEKEN NV
PUB PUBLICIS GROUPE SA
GET GETLINK SE
FRA FRAPORT AG
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
BN DANONE SA
ADS ADIDAS AG
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
PUM PUMA SE
COV COVIVIO SA
RI PERNOD RICARD SA
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
ULVR UNILEVER PLC
RCO REMY COINTREAU SA
SW SODEXO SA
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
MMB LAGARDERE SCA
DEC JCDECAUX SA
NESN NESTLE S.A.
IAG INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP SA
PSM PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
GLO GL EVENTS SA
WIZZ WIZZ AIR HOLDINGS PLC
EZJ EASYJET PLC
WPP WPP PLC
ICAD ICADE SA
RY4C RYANAIR HOLDINGS PLC
RTLL RTL GROUP S.A.
MMT METROPOLE TELEVISION SA
SAX STROEER SE & CO. KGAA
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
ABI ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV
DUFN DUFRY AG
CCEP COCA-COLA EUROPEAN PARTNERS PLC
ULA UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE STAPLED SECS CONS OF 1 SH UNIBAIL RODAMCO + 1 SH WFD UNIB ROD
FDJ LA FRANCAISE DES JEUX SA
CPR DAVIDE CAMPARI-MILANO N.V.
JDEP JDE PEET'S NV
FLE PEGASUS ENTREPRENEURIAL ACQUISITION CO EURO BV
AF AIR FRANCE - KLM
MFEA MEDIASET NV
- Eya Hmaied
- Jerôme Bodin
Atresmedia : Dynamic Q1 2024 from an advertising standpoint
>Neutral rating reiterated - We give a recap on our expectations for Q1 at Atresmedia ahead of the earnings publication on 25/04 and following the annual results publication from MFE. We expect Q1 to be dynamic from the advertising standpoint in Europe and more precisely in Spain. The start of the year is positive in our view thanks to good momentum in all sectors (automotive, energy, finance, etc.). Most European broadcasters have indicated that the start to the year...
- Eya Hmaied
- Jerôme Bodin
Atresmedia : Un T1 2024 dynamique d’un point de vue publicitaire
>Opinion Neutre réitérée - Nous faisons un point sur nos attentes pour le T1 d’Atresmedia en amont de la publication des résultats le 25/04 et suite à la publication des résultats annuels de MFE. Nous tablons sur un trimestre dynamique d’un point de vue publicitaire en Europe et plus précisément en Espagne. Le début d’année est, selon nous, positif, grâce à une bonne dynamique pour tous les secteurs (automobile, énergie, finance...). La majorité des diffuseurs europée...
- Jerôme Bodin
MFE B shares : Une bonne dynamique publicitaire sur le T1 en Italie et...
>Opinion Sous-performance réitérée - MFE a publié hier ses résultats annuels 2023 ressortis supérieurs à nos attentes avec un EBIT de 302 M€ contre 288 M€ attendus. La principale différence avec nos attentes provient d’une bonne maitrise des coûts. Rappelons le groupe avait déjà donné des indications sur la tendance publicitaire donc sans surprise, la tendance publicitaire est ressortie à +2,1% pour 2023 ce qui fait ressortir un T4 en hausse de 8%. La dynamique public...
- Jerôme Bodin
MFE B shares : Good advertising momentum in Q1 and in Italy and in Spa...
>Underperform recommendation reiterated - MFE released FY 2023 results ahead of our expectations, with EBIT of € 302m vs € 288m forecast. The main difference with our expectations comes from the tight control of costs. Note that the group had already provided some indication of the advertising trend, so it comes as no surprise that the advertising trend for 2023 was +2.1%, giving Q4 growth of 8%. Advertising momentum was therefore particularly brisk in 2023, thanks ma...
- Martial Descoutures
- Oussema Denguir
Medincell : Signature of a partnership with Abbvie
>Payments that could reach over $ 1.9bn - Medincell announced yesterday that it had entered into a strategic co-development and licensing agreement with the US group AbbVie for the formulation and development of six candidate treatments. The French biotech Medincell will conduct formulation activities and preclinical studies following which AbbVie will finance and conduct the clinical development for each programme and will be responsible for regulatory approval, manu...
- Martial Descoutures
- Oussema Denguir
Medincell : Signature d’un partenariat avec AbbVie
>Des paiements pouvant atteindre plus de 1.9 Md$ - Medincell a annoncé hier la conclusion d’un partenariat avec l’américain AbbVie pour la formulation et le développement de 6 candidats traitements. La biotech française aura la charge de conduire les programmes en phase préclinique à la suite desquels AbbVie sera responsable des développements cliniques ainsi que de la commercialisation.Bien que les indications ciblées par cet accord ne soient pas communiquées à ...
- Jerôme Bodin
Publicis : Momentum remains robust and the risk low in 2024
>A low risk of disappointment over the year, but a valuation that looks correct to us - Publicis held its conference call following the publication of its net income for Q1. Organic growth was a shade above forecasts at +5.1% (consensus at +4.6%) and reflects continuing market share gains. Management delivered a confident message, notably on its capacity to continue to outperform peers. Our forecasts are broadly unchanged following this publication. We expect organic ...
- Jerôme Bodin
Publicis : La dynamique reste solide et le risque faible sur 2024
>Un risque de déception faible sur l’année mais une valorisation qui nous semble correcte - Publicis a tenu sa conférence téléphonique suite à la publication de son revenu net du T1. La croissance organique est ressortie légèrement supérieure aux attentes à +5,1% (consensus à +4,6%), et traduit une poursuite des gains de parts de marché. Le management a délivré un message confiant, notamment sur sa capacité à continuer à surperformer ses pairs. Nos attentes sont à peu...
- Damien Choplain
- Martial Descoutures
OSE Immunotherapeutics : Public financing of € 8m to support the devel...
>A first step for the financing of phase III registration - Yesterday, OSE Immunotherapeutics announced that it was to receive public funds of up to € 8.4m to support the phase III clinical study for the registration of Tedopi in 2L for the treatment of non-small cell lung cancer (NSCLC), for HLA-A2 positive patients with secondary or acquired anti-PD(L)1 resistance. This non-dilutive financing come on foot of the call for “ i-Démo” projects as part of Bpifrance's Fra...
- Damien Choplain
- Martial Descoutures
OSE Immunotherapeutics : Financement public de 8 M€ pour soutenir le d...
>Une première étape pour le financement de la phase 3 d’enregistrement - OSE Immunotherapeutics a annoncé hier qu’elle recevait un financement public à hauteur de 8.4 M€ pour soutenir l’essai clinique de phase 3 d’enregistrement de Tedopi en 2L de traitement dans le cancer du poumon non à petites cellules (NSCLC), chez des patients HLA-A2 positifs, en résistance secondaire ou acquise aux anti-PD(L)1. Ce financement non dilutif fait suite à l’appel à projets « i-Démo ...
- Jerôme Bodin
Publicis : Good Q1 2024 with brisk growth in all regions
>Robust Q1 results that beat expectations - Publicis reported its net revenue this morning. Organic growth came to 5.3% whereas we looked for 5.1% and the consensus for around 4.6%. The performance was good in the US but also in Europe whereas the base of comparison was demanding. Publicis thus continues to show brisk commercial momentum. The trend improved at Sapient but market dynamics remain challenging. The group confirmed its full-year growth guidance (+4-5%) an...
- Jerôme Bodin
Publicis : Un bon T1 2024 avec une dynamique soutenue sur toutes les z...
>Un T1 solide au-dessus des attentes - Publicis a publié ce matin son revenu net du T1. La croissance organique ressort à 5,3% alors que nous tablions sur 5,1% et le consensus autour de 4,6%. La performance est bonne aux USA mais aussi en Europe alors que l’effet de base était difficile. La dynamique commerciale de Publicis reste ainsi soutenue. A noter une amélioration de tendance chez Sapient mais la dynamique de marché reste difficile. Le groupe confirme sa guidan...
- Jerôme Bodin
TF1 : Un T1 dynamique sur la publicité toutefois compensé par une haus...
>Opinion Surperformance réitérée - Nous faisons un point sur nos attentes pour le T1 de TF1. Nous tablons sur un trimestre dynamique d’un point de vue publicitaire, porté par une bonne tendance en télévision mais aussi une accélération de la croissance des activités digital (lancement de TF1+). Toutefois, ce trimestre devrait être atypique et marqué par une baisse de l’EBITA en raison de la hausse des coûts. L’effet de base est notamment peu favorable sur les coûts d...
- Jerôme Bodin
TF1 : Advertising momentum in in Q1 nonetheless offset by a cost incre...
>Outperform rating reiterated - We are issuing an update on our Q1 forecasts for TF1. We forecast momentum in the quarter from an advertising standpoint, driven by a strong trend in TV as well also a ramp-up in growth in digital activities (launch of TF1+). Nonetheless, this quarter should be atypical and marked by an EBITA decline due to the cost increase. The base effect is notably unfavourable for programming costs and the group underpinned the launch of TF1+ with...
- Emira Sagaama
- Jerôme Bodin
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
KPN ROYAL KPN NV
ORA ORANGE SA
RCO REMY COINTREAU SA
EN BOUYGUES SA
UTDI UNITED INTERNET AG
VIV VIVENDI SE
GAMA GAMMA COMMUNICATIONS
DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
INW INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE S.P.A.
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
CLNX CELLNEX TELECOM S.A.
FNTN FREENET AG
ASML ASML HOLDING NV
BIM BIOMERIEUX SA
VOD VODAFONE GROUP PLC
OBEL ORANGE BELGIUM SA
TEF TELEFONICA SA
NFN NFON AG
DRI 1&1 DRILLISCH AG
- Bruno Cavalier
- Emira Sagaama
- Jerôme Bodin
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
KPN ROYAL KPN NV
ORA ORANGE SA
RCO REMY COINTREAU SA
EN BOUYGUES SA
UTDI UNITED INTERNET AG
VIV VIVENDI SE
GAMA GAMMA COMMUNICATIONS
DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
INW INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE S.P.A.
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
CLNX CELLNEX TELECOM S.A.
FNTN FREENET AG
ASML ASML HOLDING NV
BIM BIOMERIEUX SA
VOD VODAFONE GROUP PLC
OBEL ORANGE BELGIUM SA
TEF TELEFONICA SA
NFN NFON AG
DRI 1&1 DRILLISCH AG
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Thank you, your report is ready.
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