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Pierre FerraguÊ
  • Pierre FerraguÊ

Soitec: Extended inventory correction; strong setup for 2025

Soitec provided guidance for its FY25 (Mar-25) that was materially below consensus expectations.

 PRESS RELEASE

ASML cautions investors regarding Tutanota LLC’s “mini-tender” offer

ASML cautions investors regarding Tutanota LLC’s “mini-tender” offer ASML cautions investors regarding Tutanota LLC’s “mini-tender” offer VELDHOVEN, the Netherlands, March 28, 2024 – ASML Holding NV (ASML) today announced that it recently became aware of an unsolicited “mini-tender” offer by Tutanota LLC to purchase up to 250,000 (two hundred and fifty thousand) of ASML’s ordinary shares, nominal value €0.09 per share, representing significantly less than 0.1% of ASML’s ordinary shares, at an offer price of $1,075 net per share. ASML is not associated in any way with Tutanota or i...

Andreas Riemann ... (+3)
  • Andreas Riemann
  • Jean Danjou
  • Usama Tariq

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 03/28/2024

With the exception of the US, construction markets should continue to shrink in 2024 (-2% in Europe) before rebounding on the back of lower interest rates. Against this backdrop, groups will be differentiated mainly on the basis of their resilience (geographical and price/cost mix), capital allocation (and special situations) and valuation. In this context, we are upgrading our recommendations on KONE (modernisation as an alternative source of growth to China) and Holcim (a substantia...

Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 28/03/2024

Hormis les Etats-Unis, les marchés de la construction devraient continuer à reculer en 2024 (-2% en Europe) avant de rebondir à la faveur d’une baisse des taux. Dans ce contexte, la différenciation entre les groupes se fera essentiellement sur leur capacité de résistance (mix géographique et prix/ coûts), l’allocation du capital (et situations spéciales) et leur valorisation. Face à cet environnement, nous relevons nos recommandations sur KONE (la modernisation comme relais de la Chin...

Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 03/28/2024

With the exception of the US, construction markets should continue to shrink in 2024 (-2% in Europe) before rebounding on the back of lower interest rates. Against this backdrop, groups will be differentiated mainly on the basis of their resilience (geographical and price/cost mix), capital allocation (and special situations) and valuation. In this context, we are upgrading our recommendations on KONE (modernisation as an alternative source of growth to China) and Holcim (a substantia...

Andreas Riemann ... (+3)
  • Andreas Riemann
  • Jean Danjou
  • Usama Tariq

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 28/03/2024

Hormis les Etats-Unis, les marchés de la construction devraient continuer à reculer en 2024 (-2% en Europe) avant de rebondir à la faveur d’une baisse des taux. Dans ce contexte, la différenciation entre les groupes se fera essentiellement sur leur capacité de résistance (mix géographique et prix/ coûts), l’allocation du capital (et situations spéciales) et leur valorisation. Face à cet environnement, nous relevons nos recommandations sur KONE (la modernisation comme relais de la Chin...

Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

Soitec : Another warning, RF-SOI destocking still underway

>No sales growth expected in the upcoming FY 2025 - Soitec confirmed yesterday evening that it will reach its guidance targets for FY 2024 (year to end-March) which it had revised downwards in early February. Sales should therefore fall by around 10% organically and the EBITDA margin by around 1 point to 34%. The bad news concerns the flat sales performance expected this coming FY 2025, implying a level that is well below expectations (ODDO BHF = +13% and FactSet...

Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 28/03/2024

Hormis les Etats-Unis, les marchés de la construction devraient continuer à reculer en 2024 (-2% en Europe) avant de rebondir à la faveur d’une baisse des taux. Dans ce contexte, la différenciation entre les groupes se fera essentiellement sur leur capacité de résistance (mix géographique et prix/ coûts), l’allocation du capital (et situations spéciales) et leur valorisation. Face à cet environnement, nous relevons nos recommandations sur KONE (la modernisation comme relais de la Chin...

Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

Soitec : Nouveau warning, toujours des déstockages RF-SOI

>Pas de croissance du CA attendue pour le prochain exercice FY 25 - Soitec a confirmé hier soir la réalisation de ses guidances pour l’exercice FY 24 (clôture à fin mars) qui avaient été revues en baisse début février. Le CA devrait bien baisser d’environ 10% en organique avec une marge EBITDA en retrait de près de 1 point à 34%. La mauvaise nouvelle porte sur la stabilité du CA visée pour le prochain exercice FY 25, un niveau nettement en deçà des attentes (ODDO...

Maissa Keskes ... (+2)
  • Maissa Keskes
  • Stephane Houri

SÜSS Micro Tec SE : 2024 guidance better than expected and growth set ...

>Underperform rating, TP raised to € 28 (vs € 18) - Suss MicroTec’s share price fell by 3% yesterday even though the EBIT guidance it announced for 2024 is 10% above expectations. Given its recent stock run (+40% YTD) and the positive signals surrounding demand for HBM memory, the market had probably already priced in a lot of positive newsflow. The profit-taking was also possibly triggered by the group’s lack of strong operating leverage (flat margin vs 2022). The ea...

Maissa Keskes ... (+2)
  • Maissa Keskes
  • Stephane Houri

SÜSS Micro Tec SE : Guidance 2024 meilleure qu’attendu, poursuite de l...

>Opinion Sous-performance, OC relevé à 28 € (vs 18 €) - Le titre Suss MicroTec était en baisse de 3% hier malgré une guidance 2024 10% au-dessus des attentes sur l’EBIT. Compte tenu du parcours boursier récent (+40% YTD) et des signaux positifs concernant la demande pour la mémoire HBM, le marché avait déjà probablement anticipé un nombre important de bonnes nouvelles. L’absence de fort levier opérationnel (marge stable vs 2022) a aussi potentiellement contribué à ces...

 PRESS RELEASE

Soitec confirms guidance for FY’24 and publishes its outlook for FY’25

Soitec confirms guidance for FY’24 and publishes its outlook for FY’25 Soitec confirms guidance for FY’24 and publishes its outlook for FY’25 Bernin (Grenoble), France, March 27th, 2024 – Soitec (Euronext Paris), a world leader in designing and manufacturing innovative semiconductor materials, today confirms its guidance for the fiscal year 2024 (ending on March 31st, 2024) and provides some preliminary indications about its prospects for the fiscal year 2025 (ending on March 31st, 2025). FY’24 guidance Soitec confirms that it expects revenue for FY’24 to decline by ...

 PRESS RELEASE

Soitec confirme sa prévision pour l’exercice 2023-2024 et dévoile ses...

Soitec confirme sa prévision pour l’exercice 2023-2024 et dévoile ses perspectives pour l’exercice 2024-2025 Soitec confirme sa prévision pour l’exercice 2023-2024 et dévoile ses perspectives pour l’exercice 2024-2025 Bernin (Grenoble), France, le 27 mars 2024 – Soitec (Euronext Paris), un leader mondial de la conception et de la production de matériaux semi-conducteurs innovants, confirme ce jour sa prévision pour l’exercice fiscal 2023-2024 (exercice clôturant le 31 mars 2024) et donne de premières indications sur ses perspectives pour l’exercice fiscal 2024-2025 (exercice clôturant ...

 PRESS RELEASE

Changes to the Soitec Board of Directors

Changes to the Soitec Board of Directors Changes to the Soitec Board of Directors Bernin (Grenoble), France - 27 March 2024 – At its meeting today, the Soitec Board of Directors took note of Eric Meurice's decision not to seek renewal of his mandate as Director at the next Annual General Meeting of shareholders on 23 July 2024. At that date, Eric Meurice will step down as a Director and as Chairman of the Board. He will take on the role of strategic advisory to the Chief Executive Officer for a period of one year. All members of the Board expressed their gratitude to Eric Meurice for ...

 PRESS RELEASE

Evolutions au sein du Conseil d’administration de Soitec

Evolutions au sein du Conseil d’administration de Soitec Evolutions au sein du Conseil d’administration de Soitec Bernin (Grenoble), France – le 27 mars 2024 – A l’occasion la réunion de ce jour, le Conseil d’administration a pris acte de la décision d’Eric Meurice de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat d’administrateur à l’issue de la prochaine Assemblée Générale des Actionnaires, le 23 juillet 2024. A cette date, Eric Meurice quittera ses fonctions d’administrateur et de Président du Conseil d’administration de Soitec. Il prendra par ailleurs un rôle de conseil stratégiqu...

Pierre François Merveille
  • Pierre François Merveille
IPS IPSOS SA
AMS AMS AG ... (+6)

Orange : Feedback 5th TMT Credit Days – 20 & 21 March 2024

On 20 & 21 March, we organized our 5th TMT credit days with eight issuers in the telecoms, media and technology sectors: ams OSRAM, Cellnex, Ipsos, Masmovil, Nexi, Orange, SoftBank Group and Worldline. 84 credit investors registered to the event. - This document summarizes our feedback of the virtual meetings by issuer. - > - - - ...

Pierre François Merveille
  • Pierre François Merveille
IPS IPSOS SA
AMS AMS AG ... (+6)

Orange : Feedback 5th TMT Credit Days – 20 & 21 March 2024

On 20 & 21 March, we organized our 5th TMT credit days with eight issuers in the telecoms, media and technology sectors: ams OSRAM, Cellnex, Ipsos, Masmovil, Nexi, Orange, SoftBank Group and Worldline. 84 credit investors registered to the event. - This document summarizes our feedback of the virtual meetings by issuer. - > - - - ...

Anis Zgaya ... (+2)
  • Anis Zgaya
  • Philippe Ourpatian

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 27/03/2024 Date Performance dep...

Rieter est leader mondial dans les équipements de filature à fibres courtes destinés au marché textile. Il s’agit d’une activité à cycles courts (4 ans en moyenne) dont l’exercice 2024 devrait représenter un point bas avec un CA proche de 1 MdCHF (-28% y-o-y). Le programme de performance « Next Level », présenté en juillet 2023, devrait permettre de réduire la cyclicité du business model et de revenir sur des niveaux normatifs de rentabilité (c. 6% de marge d’EBIT). Rieter est donc en...

Anis Zgaya ... (+2)
  • Anis Zgaya
  • Philippe Ourpatian

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 03/27/2024 Date Performance sin...

Rieter is the world’s leading supplier of short-staple fibre spinning equipment designed primarily for textile, a short-cycle business that spans four years on average. The group is set to hit a low in 2024 with close to CHF 1bn in revenues, down 28% YoY. Next Level, a performance programme presented in July 2023, should enable the group to reduce the cyclicality of its business model and return to normal profitability with around 6% in EBIT margin. Rieter is indeed on track to embark...

Maissa Keskes ... (+2)
  • Maissa Keskes
  • Stephane Houri

SÜSS Micro Tec SE : Better-than-expected outlook for 2024, still drive...

>2023 results in line with preliminary figures, continued solid AI-related orders - This morning, Suss MicroTec reported its FY 2023 results which were in line with preliminary results. Revenues came in at € 304m, up 17%y-o-y, in line with preliminary results. The gross margin was 34.1% in line with preliminary figures. EBIT was €27.8m, giving a margin of 9.1%, in line with preliminary results. Net income was €4.7m in line with preliminary figures. Order intake (exclu...

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