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Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 28/03/2024

Hormis les Etats-Unis, les marchés de la construction devraient continuer à reculer en 2024 (-2% en Europe) avant de rebondir à la faveur d’une baisse des taux. Dans ce contexte, la différenciation entre les groupes se fera essentiellement sur leur capacité de résistance (mix géographique et prix/ coûts), l’allocation du capital (et situations spéciales) et leur valorisation. Face à cet environnement, nous relevons nos recommandations sur KONE (la modernisation comme relais de la Chin...

Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 03/28/2024

With the exception of the US, construction markets should continue to shrink in 2024 (-2% in Europe) before rebounding on the back of lower interest rates. Against this backdrop, groups will be differentiated mainly on the basis of their resilience (geographical and price/cost mix), capital allocation (and special situations) and valuation. In this context, we are upgrading our recommendations on KONE (modernisation as an alternative source of growth to China) and Holcim (a substantia...

Martial Descoutures ... (+2)
  • Martial Descoutures
  • Oussema Denguir

Moderna : An increasingly structured vaccine franchise

>Acceleration of all programmes against latent viruses - Moderna's Vaccines Day highlighted a coherent and ambitious mRNA portfolio against infectious diseases (28 vaccine candidates in development). In addition to its COVID-19 vaccine, we are particularly impressed by the progress of its vaccine against congenital CytoMegaloVirus (phase III, fully recruited; n=7300), the probability of success of which is improving over time (justifying extensions of indications to a...

Emmanuel Matot
  • Emmanuel Matot

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 28/03/2024

Hormis les Etats-Unis, les marchés de la construction devraient continuer à reculer en 2024 (-2% en Europe) avant de rebondir à la faveur d’une baisse des taux. Dans ce contexte, la différenciation entre les groupes se fera essentiellement sur leur capacité de résistance (mix géographique et prix/ coûts), l’allocation du capital (et situations spéciales) et leur valorisation. Face à cet environnement, nous relevons nos recommandations sur KONE (la modernisation comme relais de la Chin...

 PRESS RELEASE

Veolia Environnement : Document d’enregistrement universel / Rapport f...

PARIS--(BUSINESS WIRE)-- Regulatory News: Veolia Environnement (Paris:VIE) annonce que la version anglaise de son document d’enregistrement universel 2023 est accessible sur le site internet de la société à l’adresse : Des exemplaires du document d’enregistrement universel sont également disponibles au siège administratif de la société, 30, rue Madeleine Vionnet à Aubervilliers (93300). Les documents suivants sont intégrés dans le document d’enregistrement universel : le rapport financier annuel 2023 ; les éléments du rapport sur le gouvernement d’entreprise (inclus dans le rapp...

Martial Descoutures ... (+2)
  • Martial Descoutures
  • Oussema Denguir

Moderna : Une franchise vaccins qui se structure de plus en plus

>Une accélération de l’ensemble des programmes contre les virus latents - Le Journée Vaccins de Moderna a permis de remettre en exergue un portefeuille cohérent et ambitieux de l’ARNm contre les maladies infectieuses (28 candidats vaccins en développement). Mis à part son vaccin COVID-19, nous retenons notamment les avancées de son vaccin contre le CytoMegaloVirus congénital (phase 3, entièrement recruté ; n=7300) et dont la probabilité de succès s’améliore avec le te...

 PRESS RELEASE

Veolia Environnement: Communiqué de mise à disposition Document d’enre...

PARIS--(BUSINESS WIRE)-- Regulatory News: Veolia Environnement (Paris:VIE) annonce que son document d’enregistrement universel 2023 a été déposé le 21 mars 2024 auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro D.24-0151. Le document d’enregistrement universel est accessible sur le site internet de la société à l’adresse : Des exemplaires du document d’enregistrement universel sont également disponibles au siège administratif de la société, 30, rue Madeleine Vionnet à Aubervilliers (93300). Les documents suivants sont intégrés dans le document de référence : le rap...

Vonovia SE: 1 director

A director at Vonovia SE bought 13,872 shares at 25.289EUR and the significance rating of the trade was 85/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years clearly sh...

Anthony Dick ... (+2)
  • Anthony Dick
  • Michael Foundoukidis

BMW : Not much new, lacking catalysts

>2023 results and 2024 guidance broadly in line with expectations - After its preliminary earnings release on 14 March, BMW reported its complete full-year results yesterday before trading, with the main new item being the 2024 guidance. For the Autos business (70% of group EBIT), the guidance was slightly better-than-expected on volumes and in line on margins. Some other items of the P&L are set to be better than expected (particularly Eliminations which restates in...

Anthony Dick ... (+2)
  • Anthony Dick
  • Michael Foundoukidis

BMW : Peu d’éléments nouveaux…et de catalyseurs

>Résultats 2023 et guidance 2024 globalement conformes aux attentes - Après la publication des résultats préliminaires le 14/03, BMW a publié hier avant Bourse ses résultats annuels complets, dont le principal nouvel élément était la guidance 2024. Sur la partie Auto (70% de l’EBIT groupe), la guidance ressort légèrement supérieure sur les volumes et en ligne sur les marges. D’autres éléments du P&L devraient être meilleurs qu’attendu (en particulier la partie Elimin...

Robert Jan Vos ... (+2)
  • Robert Jan Vos
  • Salome Charamalet

Coca-Cola Europacific Partners : TP raised to €60 (from €55); Neutral ...

>FY 2023 recap: strong price/mix but consumers trading down - CCEP reported its FY 2023 results with 8% yoy revenue growth and revenue per unit case 8.5% higher year-on-year. The company reported -0.5% volume growth (translation: softer consumer spending, especially in Coca-Cola drinks and RTD tea, coffee and juices). We note that Energy drinks outperformed CCEP’s overall volume performance with +14% volume growth. CCEP realised a strong operational efficiency perfor...

Carole Braudeau
  • Carole Braudeau

Credit Morning 03/21/2024

RBI : postponement of AT1 issue and PNC24 tender offer Altice France: steep customer losses in Q4, subdued outlook for 2024, willingness to de-leverage through creditors’ participation to discounted buyback/exchange offers>...

Carole Braudeau
  • Carole Braudeau

Morning Crédit 21/03/2024

RBI : postpone de l’émission AT1 et de l’offre de rachat de la PNC24 Altice France : importantes pertes de clients au T4, perspectives 2024 moroses, volonté de réduire le levier en demandant la participation des créanciers à des offres de rachat/d’échange décotées>...

Bruno Cavalier ... (+4)
  • Bruno Cavalier
  • Louis Boujard
  • CFA
  • Philippe Ourpatian

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 21/03/2024

After very strong results during 2021 and 2022 on the back of industry tailwinds due to supply chain disruptions, IMCD maintained a relatively steady operating performance over 2023 despite a clear normalisation of end-market demand within Industries. Notwithstanding these industry pressures, IMCD was able to offset the negative organic growth over 2023 (-6.4%) with its acquisitory power, stabilising growth for the year (excl. FX impact). We believe that IMCD is ready to resume its up...

Stephane Beyazian
  • Stephane Beyazian

United Internet AG : Strong 2024 guidance from IONOS and 1&1 recovery

>IONOS (Outperform): 2024 EBITDA 4% above expectations - IONOS reported Q4 2023 sales up 7.5% y-o-y to € 365m (cons. € 364m), driven by webhosting (+9%) and cloud (+14%). Q4 EBITDA was up 20% y-o-y to € 84m (cons. € 84m), thanks to revenue growth and stable costs. IONOS added 60,000 new clients in Q4, a solid quarter. 2024 guidance confirmed: target growth of 11% in revenues to € 1,423m (of which 11% in webhosting and 14-16% in cloud) and 15% in EBITDA to € 450m (cons...

Stephane Beyazian
  • Stephane Beyazian

United Internet AG : Strong 2024 guidance from IONOS and 1&1 recovery

>IONOS (Outperform): 2024 EBITDA 4% above expectations - IONOS reported Q4 2023 sales up 7.5% y-o-y to € 365m (cons. € 364m), driven by webhosting (+9%) and cloud (+14%). Q4 EBITDA was up 20% y-o-y to € 84m (cons. € 84m), thanks to revenue growth and stable costs. IONOS added 60,000 new clients in Q4, a solid quarter. 2024 guidance confirmed: target growth of 11% in revenues to € 1,423m (of which 11% in webhosting and 14-16% in cloud) and 15% in EBITDA to € 450m (cons...

 PRESS RELEASE

EQS-News: United Internet mit erfolgreichem Geschäftsjahr 2023

EQS-News: United Internet AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis/Prognose United Internet mit erfolgreichem Geschäftsjahr 2023 21.03.2024 / 07:29 CET/CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. United Internet mit erfolgreichem Geschäftsjahr 2023 Kundenverträge: + 1,03 Mio. auf 28,49 Mio. Verträge Umsatz: + 5,0 % auf 6,213 Mrd. EUR EBITDA: + 2,2 % auf 1,300 Mrd. EUR, trotz planmäßig erhöhter Anlaufkosten für den Bau des 1&1 Mobilfunknetzes Dividendenvorschlag: 0,50 EUR je Aktie   Montabaur, 21. März 2024. Die United Internet AG blic...

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