VIRBAC: croissance du chiffre d’affaires à fin septembre à +2,8% à taux de change et périmètre constants grâce à un fort rebond de l’activité au troisième trimestre (+7,8% à taux de change et périmètre constants)

¹l’évolution à taux de change et périmètre constants correspond à la croissance organique des ventes hors variation des taux de changes en calculant l’indicateur de l’exercice considéré et celui de l’exercice précédent sur la base de taux de change identiques (le taux de change utilisé est celui de l’exercice précédent), et hors variation de périmètre en calculant l’indicateur de l’exercice considéré sur la base du périmètre de consolidation de l’exercice précédent.

Le chiffre d’affaires consolidé trimestriel

Au troisième trimestre, notre chiffre d’affaires atteint 314,8 millions €, et enregistre une nette progression de +7,8% à taux de change constants. À taux de change réels, l’activité est en croissance de +3,3% par rapport à la même période de 2022. Toutes les zones géographiques ont contribué à cette dynamique avec en premier lieu l’Europe, dont le chiffre d’affaires progresse de +6,4% à taux constants, portée à la fois par les pays du Benelux (+14,9% à taux constants) et la France (+4,6% à taux constants) où notre gamme petfood enregistre une croissance à deux chiffres et les pays d’Europe du Sud avec plus particulièrement l’Espagne (+23,9% à taux constants) où les ventes de la gamme vaccins ruminants sont en forte progression. En Asie Pacifique, l’évolution à taux constant de +9,2% s’explique essentiellement par le succès de nos gammes à destination des animaux d’élevage, aussi bien en Australie qu’en Inde (respectivement +19,6% et +10,8% à taux constants). L’Amérique Latine (+11,2% à taux constants) bénéficie de la contribution du Mexique (+11,4% à taux constants) et de la performance remarquable de la Colombie (+39,5% à taux constants) tandis que le Chili renoue avec la croissance (+13,1% à taux constants) principalement grâce aux ventes soutenues de notre gamme antiparasitaire pour saumons, portées par un antiparasitaire dont la demande est récemment en forte croissance. Enfin, la zone Amérique du Nord progresse de +3,8% à taux constants, notamment grâce au segment animaux de compagnie et la gamme dermatologie.

Le chiffre d’affaires consolidé cumulé à fin septembre

Notre chiffre d’affaires à fin septembre s’établit à 925,3 millions € contre 921,2 millions €, soit une évolution globale de +0,4% par rapport à la même période de 2022 et +2,8% à taux de change constants. Dans un contexte de normalisation de la croissance du marché constatée depuis maintenant plusieurs trimestres et en dépit de deux effets ponctuels intrinsèques défavorables - limitation temporaire de nos capacités de production de vaccins destinés aux animaux de compagnie et cyberattaque survenue le 19 juin - hors impact de change défavorable, la croissance de notre activité de +2,8% démontre la résilience de notre modèle d’affaires porté par l’engagement constant de nos équipes. L’Europe (+3,9% à taux constants) et l’Asie Pacifique (+4,5% à taux constants) demeurent les principales zones d'impulsion de cette dynamique de croissance organique. En Europe, les principaux contributeurs à cette performance sont d’abord la France (+7,4% à taux constants), puis les pays de la zone Europe du Nord (+2,5% à taux constants) avec en tête l’Allemagne, ainsi que les pays de la zone Europe du Sud où plus de la moitié de la croissance est réalisée en Espagne. En Asie Pacifique, la bonne dynamique de notre gamme destinée aux animaux d'élevage continue d’alimenter notre croissance en Australie (+11,7% à taux constants) et en Inde (+4,2% à taux constants). Marquée par un effet de base couplé à un déstockage de la distribution qui maintient toutefois une performance soutenue des ventes de nos produits vers les cliniques vétérinaires, notre activité aux États-Unis (-0,4% à taux constants) demeure relativement stable. Malgré les très bonnes dynamiques de croissance constatées au Mexique, en Colombie et au Brésil, la zone Amérique Latine (-1,1% à taux constants) est pénalisée par la forte baisse du segment aquaculture au Chili constatée sur le premier semestre.

Sur le plan des espèces, l’activité animaux de compagnie évolue globalement de +1,1% à taux constants (-0,2% à taux réels), fortement impactée par une baisse des volumes de ventes de la gamme vaccins animaux de compagnie mais compensée par la bonne dynamique des gammes petfood et spécialités. Le segment des animaux d’élevage affiche une croissance de +5,0% à taux de change constants (+1,0% à taux réels), porté à la fois par le secteur des ruminants (+8,5% à taux constants) et des porcs (+7,0% à taux constants) qui performent bien.

Perspectives

Compte tenu de l’important rebond des ventes observé au troisième trimestre, d’une marge sur coût de production plus importante qu’attendue ainsi que du décalage confirmé de certaines dépenses en particulier de R&D, la croissance du chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants est maintenant attendue dans une fourchette comprise entre 2% et 4% tandis que le ratio de «résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs issus d’acquisitions» sur «chiffre d’affaires» devrait maintenant se consolider dans une fourchette comprise entre 13.5% et 14.5% à taux de change constants. Enfin, à taux de change constants, notre position de cash net à fin décembre 2023 devrait s’améliorer de 30m€ par rapport à la même position à fin décembre 2022, hors acquisitions et impact du plan de rachat d’actions.

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