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中信建投(国际)研究部-朝闻香江：中美贸易争端加剧，中国6月份出口同比增长11.3%，而进口增速持续快于进口增长

朝 é—» 香 江 

【每周一股】

中通服（552 HK）

【宏观要闻】

尽管中美贸易争端加剧，中国出口保持强劲，6月份出口同比增长11.3%，而进口增速持续快于进口增长。

在美国开始对超过2300亿美元中国进口商品加征关税之际，中国对美国贸易逆差在6月份再创历史新高，达289.7亿美元。

中国财政部预期下半年财政收入增长放缓，但全球收入目标可以实现。

德国6月份批发价格同比上升3.4%，是9个月来最高，可能对未来通胀改善带来支持。

惠誉将土耳其评级由BB+下调至BB，展望负面。

今日公布宏观数据：中国实际GDP季率 (Q2)，中国实际GDP年率 (Q2)，美国核心零售销售月率 (6月)，美国零售对照组 (6月)。

【公司及行业讯息】

中煤能源(1898 HK)6月商品煤产量升3% 销量升25%

国家能源局：6月全社会用电量按年增8%  

东亚中国成为首家获准在前海开设分行外资银行

国土部：去年内地油气开采投资按年增22%    

小米(1810 HK)续涨8%报20.8元新高 收市後正式获纳富时中国50指数 

南航(1055 HK)6月客运运力投入按年升12.9%

【中信建投：宏观观察】

周期因谁而动？——金融周期拐点判断信号梳理（20180712）

【中信建投国际：港股策略】

2018年投资策略组合 – 优质成长股组合（20180601）

【近期研究报告】

中国技术行业月报：警惕“贸易战”余波（20180712）

华润水泥 (1313 HK)：传统淡季6月销售依然强劲（买入/目标价：11.0港币/20180710）

玖龙纸业 (2689 HK)：利润率弹性或好于预期（买入/目标价：14.0港币/20180709）

吉利（175 HK）：国产品牌市场份额全面收窄，吉利市场份额增加（买入/目标价：30港币/20180706）

中国汽车板块：零售需求疲弱带来逆风、地产销售回升造成负面影响（20180628）

中国电力煤炭板块月报：用电量超预期（20180621）

中国技术行业月报：国内手机市场2018年下半年表现释放积极信号（20180611）

北汽(1958 HK)：奔驰利润率周期或在2018年进入下行通道（持有/目标价：9.3港币/20180608）

华润水泥(1313 HK)：二季度利润率向好或已获市场预期（持有/目标价：10.0港币/20180607）

中教控股(839 HK)：教育龙头公司、增长势头强劲（买入/目标价：16.9港币/20180604/首次覆盖）

中国火电板块：盈利处于上行通道（20180528）

吉利（175 HK）：1.5T上市前领克01销量增速可能放缓（买入/目标价：30.0港币/20170518）

马钢（323 HK）：产品组合向好（买入/目标价：4.5港币/20180518）

中国神华（1088 HK）：发电量减少使得盈利承压（持有/目标价：21.0港币/20180518）

中国电力煤炭板块月报：煤价处于上行通道（20180516）

瑞声科技（2018 HK）：强劲增长前景不变（买入/目标价：150港币/20180515）