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中信建投(国际)研究部-朝闻香江：中国7月份信贷增速放缓，狭义货币增速5.1%创三年低位

朝 é—» 香 江 

【每周一股】

鞍钢（347 HK）

【宏观要闻】

中国7月份信贷增速放缓，狭义货币增速5.1%创三年低位，反映政府在继续收缩影子银行规模。        

中国二季度不良贷款增加1829亿至1.96万亿元人民币，不良贷款率升至1.86%，是自2009年3月份以来最高。

中国出现流动性充裕，银行间借贷成本低于从中央银行成本，增加银行放贷成为突出问题。             

土耳其风暴扩散，新型市场货币下挫。       

阿根廷比索跌至新低，因其中央银行意外今年第四次提高利率至45%，致使比索成为今年以来继土耳其里拉之后表现最差的发展中国家货币。                          

今日公布宏观数据：德国二季度GDP季率，德国7月消费者物价调和指数年率，欧元区二季度GDP年率。  

【公司及行业讯息】

国寿(2628 HK) 首七个月保费收入按年增4%至3,854亿人币     

中冶(1618 HK) 首七月新签合同额3,557亿人币 按年升8.8%    

腾讯(700 HK) 代理Monster Hunter World内容未符政策法规要求下架   

司法部为民办学校加设监管限制                  

中信股份(267 HK) 附属中信有限拟发行30亿人币超短期融资券                           

【中信建投：宏观观察】

土耳其变局背后，新兴经济体的宿命与反抗（20180813）

【中信建投国际：港股策略】

2018年投资策略组合 – 优质成长股组合（20180601）

【近期研究报告】

中芯国际（981 HK）：曙光初现（持有/目标价：9.80港币/20180810）

中移动（941 HK）：剔除5G投资因素，公司逐渐成长为现金牛（买入/目标价：86.0港币/20180809）

中国电力煤炭月报：预期中的用电量增速放缓（20180717）

中国技术行业月报：警惕“贸易战”余波（20180712）

华润水泥 (1313 HK)：传统淡季6月销售依然强劲（买入/目标价：11.0港币/20180710）

玖龙纸业 (2689 HK)：利润率弹性或好于预期（买入/目标价：14.0港币/20180709）

吉利（175 HK）：国产品牌市场份额全面收窄，吉利市场份额增加（买入/目标价：30港币/20180706）

中国汽车板块：零售需求疲弱带来逆风、地产销售回升造成负面影响（20180628）

中国电力煤炭板块月报：用电量超预期（20180621）

中国技术行业月报：国内手机市场2018年下半年表现释放积极信号（20180611）

北汽(1958 HK)：奔驰利润率周期或在2018年进入下行通道（持有/目标价：9.3港币/20180608）

华润水泥(1313 HK)：二季度利润率向好或已获市场预期（持有/目标价：10.0港币/20180607）

中教控股(839 HK)：教育龙头公司、增长势头强劲（买入/目标价：16.9港币/20180604/首次覆盖）

中国火电板块：盈利处于上行通道（20180528）

吉利（175 HK）：1.5T上市前领克01销量增速可能放缓（买入/目标价：30.0港币/20170518）