EQUI.TS GmbH (16.08.2022) hebt Anlageurteil auf KAUFEN für Viscom AG – Starke Performance im H1/22 - 22er Guidance bestätigt - Strukturwandel bei Kunden treibt Nachfrage in unsicherer Zeit

Der am 10.08.22 vorgelegte H1/22-Zwischenbericht zeigte einen anhaltend positiven – zum guten Teil krisenresilienten - Geschäftsgang und trifft unsere Erwartung. Die EQUI.TS-Schätzung bleibt unverändert. Die betrieblichen Frühindikatoren – insbesondere der rekordhohe Ordereingang und Bestellvorrat per 30.06.22 – lassen auch für das H2/22 Wachstum erwarten. Es speist sich aus einer Reihe von Kundengruppen mit anhaltendem und hohem Investitionsdruck. Konsequenterweise war - wie im Q1/22 so auch im Q2/22 – ein anhaltend hoher Ordereingang kennzeichnend. Der H1/22-Wert erreichte € 54,7 Mio. (+20,3 % YoY) und profitierte von hoher Nachfrage in allen Regionen.
Bilanziell gesund verfolgt Viscom eine Wachstumsstrategie. Viscom wird flexibler, skalierungsfähiger. Nach den „Customer Care Teams“ – „CCT“ wurde nun die Exacom GmbH gegründet, in der Innovation und Support für das kräftig wachsende Geschäft rund um die Batterieinspektion im Automotive- als auch im Non-Automotive-Segment vorangebracht werden sollen.
Somit sieht sich das Management auf gutem Wege, die nun bestätigte 22er Guidance zu erfüllen. Dem ausgesprochen attraktiven Produktportfolio – gemessen am rekordhohen Ordereingang – stehen diverse Produktions- und Planungsherausforderungen gegenüber, die die Visibilität wohl auch künftig begrenzen. Es sind auch die Makroindikatoren, die aber zur Vorsicht mahnen. In den G7 Ländern könnte das Konsumentenvertrauen sinken, wenn die schmerzlichen Einschnitte beim verfügbaren Einkommen spürbar werden.

Vor diesem Hintergrund gesehen ist die Bewertung günstig, die Anlageempfehlung wird deshalb angehoben und lautet nun Kaufen


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