BOLLORE : Résultats de l’exercice 2019

Bons résultats de l’ensemble des activités

du Groupe Bolloré en 2019

Projet d’offre publique alternative simplifiée de Bolloré sur Blue Solutions

suivie d’un retrait obligatoire

• Chiffre d’affaires : 24 843 millions d’euros, +8 % (+3 % à périmètre et change constants).

• Résultat opérationnel ajusté (EBITA ⁽¹⁾) 1 634 millions d’euros + 0,2 % (hors éléments exceptionnels, l’EBITA progresse de +20 %) :

Très bonne marche opérationnelle des activités transport et communication et importantes dépréciations exceptionnelles (-319 M€) portant principalement sur les actifs voitures électriques, batteries ancienne génération et autopartage, dans le cadre du redéploiement stratégique dans les batteries, les bus et le stationnaire.

• Résultat net : 1 408 millions d’euros, en hausse de +27 %, et résultat net part du Groupe à 237 M€ en progression de 1 %.
• Endettement net : 8 720 millions d’euros contre 4 882 M€ au 31 décembre 2018 liés aux Investissements et aux rachats d’actions de Vivendi | Gearing : 34 % intégrant une réduction de l’endettement de Bolloré hors Vivendi de -402 M€.

§  Proposition de dividende : 0,06 euro par action (dont 0,02 € d’acompte déjà versé en 2019) identique à celui versé au titre de 2018, payable uniquement en espèces.

Résultats de l’exercice 2019

Le Conseil d’administration de Bolloré, réuni le 12 mars 2020, a arrêté les comptes de l’exercice 2019.

Le chiffre d’affaires de l’exercice 2019 s’élève à 24 843 millions d’euros en hausse de 3 % à périmètre et taux de change constants (+8 % en données publiées) avec :

• Transport et Logistique en retrait de 2 % :
  • Bolloré Logistics : -2 %, pénalisé par la baisse générale des volumes aériens et maritimes ;
  • Bolloré Africa Logistics : -1 % compte tenu de la contraction de la logistique, en partie compensée par la croissance des terminaux portuaires ;
    
     
• Logistique pétrolière : -2 %, dans un contexte de baisse des volumes et de climatologie défavorable, malgré une légère hausse des prix des produits pétroliers ;
  
   
• Communication : en croissance de + 6 %, attribuable à Vivendi qui bénéficie de la forte croissance d’UMG (+14 %) ;
  
   
• Stockage d’électricité et systèmes : -5 %, lié à la baisse de l’activité autopartage et terminaux spécialisés, en partie compensée par la croissance des activités bus, batteries et télécoms.

En données publiées, le chiffre d’affaires est en hausse de +8 %, compte tenu de 878 millions d’euros de variations de périmètre (intégration d’Editis et de M7 chez Vivendi) et de 285 millions d’euros d’effets de change (correspondant principalement à la hausse du dollar).

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA ⁽²⁾) s’établit à 1 634 millions d’euros en hausse de 0,2 % (-5 %⁽³⁾ à périmètre et taux de change constants)  avec :

• Transport et logistique : +13 %⁽³⁾, grâce principalement à la bonne marche des terminaux portuaires ;
  
   
• Logistique pétrolière : +64 % bénéficiant de la progression des résultats des activités de distribution et de stockage ;
  
   
• Communication (Vivendi) : +11 % grâce à la très bonne performance d’UMG ;
  
   
• Stockage d’Electricité et Systèmes : prise en compte de -269 M€ d’éléments exceptionnels liés principalement à la dépréciation des actifs voitures électriques, batteries ancienne génération et autopartage et à l’arrêt des services d’autopartage à Londres et à Indianapolis.

Le résultat financier s’établit à 17 millions d’euros contre 140 millions d’euros en 2018 compte tenu notamment de la moindre réévaluation des titres (Spotify, Tencent Music) : + 139 M€ en 2019 contre + 311 M€ en 2018,

de -101 M€ de charges d’intérêt sur la dette de loyer IFRS 16 et 111 M€ de plus-values (Wifirst, Bolloré Ports

 France, …).

La part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles ressort à 98 millions d’euros contre 172 millions d’euros en 2018, principalement en raison de la baisse de la contribution de Telecom Italia.

Après prise en compte d’un produit de 35 millions d’euros d’impôts (contre -506 millions d’euros en 2018), exclusivement attribuable à Vivendi, le résultat net consolidé s’établit à 1 408 millions d’euros, contre

1 107 millions d’euros en 2018. Le résultat net part du Groupe ressort à 237 millions d’euros contre 235 millions d’euros en 2018.

L’endettement net s’élève à 8 720 millions d’euros contre 4 882 millions d’euros au 31 décembre 2018, liés aux acquisitions (Editis, M7…) et aux rachats d’actions de Vivendi. L’endettement net de Bolloré hors Vivendi est en diminution de 402 millions d’euros en raison notamment des cessions de titres (Wifirst,…) et de Bolloré Ports France.

Les capitaux propres qui s’établissent à 25 942 millions d’euros (28 204 millions d’euros au 31 décembre 2018), intègrent la baisse des capitaux propres de Vivendi du fait du rachat de 10 % de ses propres actions pour 3,0 milliards d’euros. Le ratio d’endettement net sur fonds propres (gearing) ressort à 34 % contre 17 % à fin 2018.

Au 31 janvier 2020, les liquidités du Groupe ⁽⁴⁾, lignes long terme confirmées non tirées et placements liquides, représentent un montant d’environ 2,6 milliards d’euros pour Bolloré et 8,2 milliards d’euros en incluant Vivendi.

Proposition de dividende : 0,06 euro par action

Il sera proposé à l’Assemblée générale de distribuer un dividende de 0,06 euro par action (dont 0,02 € d’acompte déjà versé en 2019) identique à celui versé au titre de 2018, payable uniquement en espèces.

Le détachement du dividende interviendra le 4 juin 2020 et le paiement sera effectué le 8 juin 2020.

Gouvernance :

Afin de clarifier la gouvernance et répondre à certaines observations des investisseurs et des agences, Bolloré et Financière de l’Odet ont souhaité faire évoluer la composition des Conseils d’administration pour qu’ils soient :

• plus resserrés :
  • Bolloré : 13 membres contre 19 membres,
  • Financière de l’Odet : 15 membres contre 17 membres.
• plus d’indépendants :
  • administrateurs indépendants distincts entre Bolloré et Financière de l’Odet,
  • limitation des postes occupés par des personnes morales,
  • modifications des Comités d’audit et des Comités de rémunérations et de nominations, ne comptant plus de dirigeants salariés.
• plus féminins :
  • Bolloré : 47 % de femmes,
  • Financière de l’Odet : nomination de 3 administratrices au Conseil d’administration de Financière de l’Odet.

Le Groupe Bolloré entend continuer à l’avenir à adapter sa gouvernance afin de répondre aux attentes de ses actionnaires.

1. Voir Glossaire
2. Gearing : ratio d’endettement net / fonds propres

1. Avant redevances de marque Bolloré
2. Retraitée de la première application de la norme IFRS 16 qui a un impact positif de 74 M€ sur l’EBITA, la variation est de -9 % pour le Groupe, +9 % pour Bolloré Transport & Logistics et + 8 % pour Vivendi.

La présentation détaillée des résultats est disponible sur .

Les procédures d’audit sur les comptes consolidés 2019 ont été effectuées et le rapport de certification sera émis après revue du rapport de gestion.

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Comparabilité des comptes

• IFRS 16 – « Contrats de location »
  • Application au 1^er janvier 2019, sans retraitement des périodes comparatives.
  • Constatation au bilan des droits d’utilisation et d’une dette locative de 2 Md€.
  • L’application de la norme IFRS 16 a un effet de + 74 M€ sur l’EBITA du Groupe au 31 décembre 2019 et de - 101 M€ sur les charges financières (charges de loyers).
    
     
• Évolution du périmètre de consolidation
  • Editis est consolidé par Vivendi depuis le 1^er février 2019
  • M7 est consolidé par le Groupe Canal+ depuis le 12 septembre 2019
    
     
• Evolution des principales devises 

Glossaire

• Croissance organique : à taux de change et périmètre constants.
• Revenu net (Havas Group) : correspond au chiffre d’affaires après déduction des coûts refacturables.
• Résultat opérationnel ajusté (EBITA) : correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises – PPA (purchase price allocation), les dépréciations des écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises.
• EBITDA : résultat opérationnel avant amortissements et dépréciations.
• Endettement financier net / Position nette de trésorerie : somme des emprunts au coût amorti, minorés de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, actifs financiers de gestion de trésorerie ainsi que des instruments financiers dérivés nets (actifs ou passifs) ayant pour sous-jacent un élément de l’endettement financier net, ainsi que des dépôts en numéraire adossés à des emprunts.

Les mesures à caractère non strictement comptable définies ci-dessus doivent être considérées comme une information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure des performances opérationnelles et financières à caractère strictement comptable et Bolloré considère qu’ils sont des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et financières du Groupe. De plus, il convient de souligner que d’autres sociétés peuvent définir et calculer ces indicateurs de manière différente. Il se peut donc que les indicateurs utilisés par Bolloré ne puissent être directement comparés à ceux d’autres sociétés.

Les pourcentages d’évolution indiqués dans ce document sont calculés par rapport à la même période de l’exercice précédent, sauf mention particulière. En raison des arrondis, dans cette présentation, la somme de certaines données peut ne pas correspondre exactement au total calculé et le pourcentage peut ne pas correspondre à la variation calculée.

AVERTISSEMENT

Ce communiqué de presse a une vocation exclusivement informative et n'a pas pour objet ni ne constitue une offre de vente ni la sollicitation d'une offre pour l'acquisition, la souscription ou une invitation à acquérir ou souscrire à des titres, ni une sollicitation aux fins de l'obtention d'un vote en lien avec l'opération ou tout autre objet, dans quelque juridiction que ce soit.

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¹ Voir glossaire

² Voir glossaire

³ Retraitée de la première application de la norme IFRS 16 qui a un impact positif de 74 M€ sur l’EBITA, la variation est de -9 % pour le Groupe, +9 % pour Bolloré Transport & Logistics et + 8 % pour Vivendi.

⁴ hors Vivendi

Pièce jointe