2015 et 2016 : dernières lignes droites - NEUTRE vs ACHAT - OC 9,1€ (vs 8,7€)
Le RN 2014 ressort en baisse à -6,5m€ (vs -3,4m€ en 2013) reflétant l’accélération du développement de la société (augmentation des frais opérationnels de 29% à 7,2m€ constitués à 76% de R&D). De plus, ce résultat est impacté par une charge non récurrente liée à l’augmentation de capital annulée de juillet dernier ainsi qu’une variation comptable négative du CIR. A ce jour, la société indique être financée jusqu’au T3 2016. Les derniers développements sur les projets Deinol et Deinochem nous conduisent à anticiper un timing de premiers revenus significatifs en 2017 vs 2016. Notre nouvel objectif ressort néanmoins à 9,1€ (vs 8,7€) suite à l’évolution favorable de la prime de risque et à un marché de la 2G plus prometteur pour Deinol. Nous changeons notre recommandation d’ACHAT à NEUTRE suite à la hausse récente (+45,2% en 3 mois).Deinove SA is a biotechnology company dedicated to the discovery, development and production of compounds based on the use of rare bacterial genus that present an interest to the health, nutrition and cosmetics sectors.
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