Nouvelle priorité stratégique pénalisante à CT - ACHAT - OC 4,2€ (vs 6,2€)
En dehors de résultats S1 2016 sans inflexion, cette publication est principalement marquée par l’annonce de la suspension temporaire de Deinol et d’une focalisation stratégique sur Deinochem et Deinobiotics. Ceci éloigne l’espoir de ne pas avoir besoin de financements complémentaires (la société est financée jusqu’à fin 2017). Ces derniers pourront cependant prendre une forme non dilutive, notamment sur Deinobiotics. Nous décalons à nouveau les premiers revenus de Deinol de 2017 à 2021, suspendus à une remontée des cours du pétrole et prenons l’hypothèse d’une dilution de 10% pour le rachat des minoritaires de Deinobiotics (100% vs 49%). Notre objectif est ramené à 4,2€ (vs 6,2€), dont 1,1€ pour Deinol. Nous restons à l’ACHAT sur le titre suite à l’évolution du cours (-50% sur un an).Deinove SA is a biotechnology company dedicated to the discovery, development and production of compounds based on the use of rare bacterial genus that present an interest to the health, nutrition and cosmetics sectors.
Since 2006, Invest Securities has become one of the leading players in investment services for funds and managers, to whom we offer a global and personalised service. Our track record differentiates us and proves our leadership in numerous promising sectors like property and growth companies.
Consisting of 13 different profiles (pharmacist, engineer, financier, etc), the DNA of our financial analysis office is value added and sector expertise. Through daily monitoring and detailed analyses of companies and sectors, we seek to provide a differentiating vision of our 120 stocks followed. Our ideas are circulated every day to nearly 1,000 professionals.
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