Nette avancée de la rotation qualitative du patrimoine - ACHAT - OC 85€
La cession par Beni Stabili de 40% du portefeuille Telecom Italia constitue une avancée majeure dans le cadre du plan de rotation qualitative du patrimoine. La dilution sur le résultat récurrent à CT est évidente mais la progression engagée du taux d’occupation, le programme de développement et un coût moyen de la dette amélioré doivent permettre à Beni Stabili de retrouver le résultat 2016 à moyen terme. Cette cession, plus rapide qu’escompté, permet surtout une nette amélioration du profil financier de la filiale, et par extension de FDR. La publication du CA de FDR actait des investissements nets supérieurs aux ambitions de début d’année. Cette annonce vient donc mettre à niveau investissements et cessions. Nous maintenons notre opinion ACHAT et notre objectif de 85€ sur FDR, convaincus par la stratégie de rotation du patrimoine devant permettre la sécurisation du cash-flow et de la généreuse distribution (rendement au cours actuel de 5,7%). ACHAT et objectif de 0,61€ réitérés sur Beni Stabili.Fonciere des Regions is a long-term real etaste investor with a focus on office assets. Co.'s portfolio includes investment properties and properties under development. Co. holds a range of real estate assets, to collect lease payments and benefit from appreciation in the assets held. Co.'s activities can be divided into five segments: Office Markets in France; Office Markets in Italy; Logistics; Business Premises; and Car Parks.
Since 2006, Invest Securities has become one of the leading players in investment services for funds and managers, to whom we offer a global and personalised service. Our track record differentiates us and proves our leadership in numerous promising sectors like property and growth companies.
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