Retour en grâce ? - NEUTRE - OC 43€ (vs 37€)
La stratégie de restructuration du parc initiée en 2009 était la seule viable, au vu des difficultés de l’actionnaire. Elle a bien permis une montée en gamme des actifs, mais face au recul du marché des bureaux, s’est soldée par une forte baisse des résultats (-46% depuis 2010). 2015 marque la fin de ces grands travaux avec la commercialisation des deux derniers projets de taille développés par SFL. Après un plus bas en 2014, le bénéfice récurrent devrait rebondir de près de 17%/an d’ici 2017 et rassurer sur le maintien d’un dividende jusqu’ici trop généreux. Notre objectif de cours de 43€ situe le potentiel de hausse du titre à 9,6%, avec un rendement du dividende de 5,3% plus sécurisé. La faible liquidité du titre nous incite toutefois à conserver une opinion NEUTRE sur la valeur.Societe Fonciere Lyonnaise purchases, renovates, develops, and manages urban properties in a real estate portfolio located primarily in Paris, France. Co. divides its operation into two segments: Property rental services & Sales. Co.'s geographic segments comprise: Paris Central Business District, comprising the Golden Triangle and the Financial District, spanning parts of the 1st, 2nd, 9th, 8th, 16th and 17th arrondissements of Paris; Western Crescent, located West of Paris on the other side of the Boulevard P?riph?rique ring-road, comprising Neuilly, Boulogne, Issy-les-Moulineaux and Levallois; and Others corresponding to the rest of Paris, outside the Central Business District.
Since 2006, Invest Securities has become one of the leading players in investment services for funds and managers, to whom we offer a global and personalised service. Our track record differentiates us and proves our leadership in numerous promising sectors like property and growth companies.
Consisting of 13 different profiles (pharmacist, engineer, financier, etc), the DNA of our financial analysis office is value added and sector expertise. Through daily monitoring and detailed analyses of companies and sectors, we seek to provide a differentiating vision of our 120 stocks followed. Our ideas are circulated every day to nearly 1,000 professionals.
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