INVEST SECURITIES - Prudence après le bon cru 2017 - NEUTRE vs ACHAT, OC : 4,8€ vs 5,2€
Alors que l'année 2017 a été marquée par une croissance significative des ventes (+77%), l'avenir s'annonce plus exigeant pour la société. Même si cette hyper croissance est attribuable à un décalage de commandes et une base de comparaison favorable, on note qu'elle devrait s'effectuer au prix d'une forte augmentation des OPEX. Celle-ci s'explique par la volonté du groupe de pénétrer de nouveaux marchés avec une gamme de produits exhaustive sans innovation majeure. Nous révisons nos estimations d'OPEX à MT et décalons ainsi l'atteinte de la rentabilité à 2019 (vs 2018 préc.). Nous abaissons notre OC à 4,8€ (vs 5,2€) et adoptons une posture plus prudente à NEUTRE (vs ACHAT).Spineway SA, formerly known as Spineway SAS is a France-based company involved in medical products manufacturing. It designs, produces and sells spinal column implants and surgical instruments. The group offers spinal systems, cervical and lumbar cages, cervical plates, bone substitutes, among others.
Since 2006, Invest Securities has become one of the leading players in investment services for funds and managers, to whom we offer a global and personalised service. Our track record differentiates us and proves our leadership in numerous promising sectors like property and growth companies.
Consisting of 13 different profiles (pharmacist, engineer, financier, etc), the DNA of our financial analysis office is value added and sector expertise. Through daily monitoring and detailed analyses of companies and sectors, we seek to provide a differentiating vision of our 120 stocks followed. Our ideas are circulated every day to nearly 1,000 professionals.
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