reports
- ABGSC Financials Research
- Jan Erik Gjerland
- Jean Danjou
Hermès International : Belle croissance au T1 mais le momentum devrait...
>Croissance flatteuse au T1 à +17% à cc mais hors effet internalisation aux EAU (c. 2 pts), on sort assez proche de nos attentes - Hermès publie un CA T1 à 3805 M€ soit +12.6% en publié et +17% à tcc. Notre prévision à 3713 M€ reflétait une croissance organique de 13.5% et le consensus Visible Alpha à 3683 M€ suggérait c.+13%). Il est à noter que la réinternalisation des boutiques aux EAU (conversion de wholesale en retail) qui se traduit par un quasi doublement...
- Ahmed Ben Salem
Equinor : Résultats T1 supérieurs aux attentes – Cash-flow solide
>Des résultats T1 2024 5% supérieurs aux attentes au niveau opérationnel et 26% au niveau du RN - L’EBIT ajusté du T1 2024 s’est établi à 7.5 Md$, 5% supérieur au consensus et le résultat net ajusté à 2.57 Md$, 26% supérieur aux attentes avec un taux d’impôts effectif à 65.8% vs 78% au T3 avec une bonne surprise dans MM&P.Des résultats aidés par la bonne performance de MM&P - Le bénéfice de l'E&P ressort à 6.75 Md$ (vs 8.4 Md$ au T4) en baisse de 2...
- Jean-François Granjon
LISI : Un excellent début d’exercice – Titre dans notre Sélection Midc...
>CA T1 supérieur à nos attentes de 12% - Lisi publie un CA T1 de 449.3 M€ (430.7 M€ estimés) vs 401.3 M€ en hausse de 11.9% et +12.5% en organique. Ce CA est largement supérieur à nos attentes principalement du fait des très bonnes performances dans l’aéronautique. Il s’agit de surcroît d’une bonne performance alors que l’effet de référence était soutenu (+15%). Ainsi, la division Aerospace affiche une hausse organique de +27% portée par l’accroissement des cadences d...
- Nicolas David
Alten : CA T1 2024 inférieur aux attentes. Perspectives moins optimist...
>Croissance org T1 inférieure aux attentes - Alten a publié hier un CA T1 de 1 067 M€, avec une croissance org. de 0.8%, inférieure aux attentes (ODDO BHF: 3.1% org ; css: 2.3% org ; T4: 5.8% org). Cette performance est de nouveau tirée par la France qui est en croissance org. de 6.0%, (ODDO BHF :8.0% org) mais en net ralentissement par rapport au T4 (11.3% org). Cette performance a été tirée par les secteurs Aero, Défense, Automobile et Energie alors que le secteur ...
- ABGSC Retail Research
- Benjamin Wahlstedt
- Fredrik Ivarsson
- Nicolas David
Dassault Systèmes : Le derating semble exagéré alors que le S2 est pro...
>Medidata pèse sur les résultats du T1 - DSY avait prévenu d’une entrée en douceur dans l’année 2024, avec une guidance T1 reflétant une croissance des revenus Software de 7% à 9%. Ce n’était pas un excès de prudence : la croissance Software T1 est ressortie à +7% cc, en bas de fourchette de guidance et -1pt en dessous des attentes, en raison d’une faiblesse des revenus récurrents (+7% cc vs guidance de 9% à 10% cc), essentiellement car : i/ Medidata était en recul de...
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schneider Electric : Les volumes tiennent au T1, le pricing se normali...
>CA T1 : 5.3% de croissance organique dont 4%+ de volumes - Le CA T1 publié hier était globalement en ligne avec les attentes (0.4% supérieur en valeur, mais avec une croissance organique légèrement meilleure). Il progresse de 5.3% en organique vs 4.5% attendus par le consensus (cf. notre flash publié hier « CA T1 2024 un peu au-dessus des attentes, qui s’étaient ajustées à la baisse »). Ces 5.3% se décomposent en 1% de pricing (sur la partie produits) et plus de 4% d...
- Baptiste Lebacq
Subsea 7 : Un des rares pure players pour jouer l’accélération du Subs...
>Opinion Surperformance et OC relevé à 220 NOK - Post publication et conférence call, nous maintenons notre séquence d’EBITDA 2024/26 inchangée. Le groupe est, selon nous, bien positionné pour :1/ Surfer sur l’accélération à venir des Capex en offshore (nous tablons sur un marché en croissance annuelle moyenne de plus de 15% sur 2023/2025e). 2/ Ainsi que sur celles des investissements dans les renouvelables au Royaume-Uni pour réduire sa dépendance à MT au ...
- Benoit Valleaux
- Steven Gould
Banco Sabadell : Le T1 2024 suggère une trajectoire plus favorable qu’...
>Opinion Neutre réitérée – OC porté à 1.70 € (vs 1.50 €) - Le T1 2024 ressort de nouveau solide (opérationnel, qualité d’actifs, capital, liquidité) et confirme l’orientation favorable associé au plan de transformation (coûts…) et à un CdR contenu ainsi qu’à une dynamique meilleure qu’initialement prévu sur les NII. Le groupe confirme l'essentiel de ses guidances, par ailleurs améliore un peu celle de RoTE tout en apportant plus de précision sur les NII et délivre un ...
Havila Kystruten AS: Norwegian Government initiates assessment of the ...
Havila Kystruten AS: Norwegian Government initiates assessment of the next tender period Havila Kystruten AS operates the four most environmentally friendly ships on the classic coastal route between Bergen and Kirkenes. The contract with the Ministry of Transport is for the period until 2030, with an option for the Ministry of Transport to extend the agreement by one year. On April 25, 2024, the Ministry of Transport announced that they have initiated a transport and environmental analysis of the coastal route service. The aim of the work is to assess the transportation needs that the coa...
EQS-News: XTPL records all-time high revenues, Strategy execution rema...
Issuer: XTPL S.A. / Key word(s): Annual Results XTPL records all-time high revenues, Strategy execution remains on track 26.04.2024 / 07:30 CET/CEST The issuer is solely responsible for the content of this announcement. XTPL records all-time high revenues, Strategy execution remains on track In 2023, XTPL generated PLN 15.5 million in total revenues and PLN 13.4 million in revenues from the sale of products and services. These are the highest levels ever reported by the Company, demonstrating a year-on-year increase of 21% and 34%, respectively. The record-breaking fo...
Kuehne + Nagel International AG: 1 director
A director at Kuehne + Nagel International AG bought 50,000 shares at 242.501CHF and the significance rating of the trade was 100/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the la...
Glarner Kantonalbank: 1 director
A director at Glarner Kantonalbank bought 800 shares at 22.250CHF and the significance rating of the trade was 52/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years cle...
Cytokinetics Inc: 1 director
A director at Cytokinetics Inc sold 10,562 shares at 64.540USD and the significance rating of the trade was 74/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years clearl...
- ABGSC Retail Research
- Fredrik Ivarsson
- Fehmi Ben Naamane
- Johanna Jourdain
Accor : Solide démarrage offrant un niveau de confort élevé pour 2024
>T1 24 légèrement au-dessus des attentes, accélération séquentielle du NUG - Accor a publié un CA T1 2024 à 1 236 M€ (+8% en publié), 2% au-dessus des attentes à 1 216 M€ (ODDO BHF 1 197 M€). La performance au T1 a été soutenue par toutes les régions, en particulier le Moyen-Orient et l’Asie-Pacifique, un bon niveau de prix (+5.5%) et des taux d’occupation (TO) qui progressent (+1.2 pt). Par division, le CA Management & Franchise (M&F) atteint 294 M€ (+10% y-o-y), sou...
- Jeremy Garnier
Showroomprive : T1 en ligne avec nos attentes, 2024 sera une année de ...
>CA T1 en légère baisse de 1.9% à 152.6 M€ (vs 153 M€e) - SRP groupe a publié hier soir un CA T1, en ligne avec notre attente, à 152.6 M€ (vs 153 M€e), en léger retrait de -1.9% (vs -2%e) dont -3% de croissance organique (encore un petit effet périmètre lié à The Bradery). Des disparités selon les segments – Bonne dynamique de l’international et de The Bradery - Au titre du T1, l’activité est ressortie en légère baisse, pénalisée par un effet de base ...
- ABGSC IT Research
- Daniel Thorsson
- Simon Granath
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
Airbus Group : Le démarrage poussif de l’année masque une visibilité i...
>Un début d’année poussif… - Avec un EBIT Ajusté de 577 M€ (-26.9% yoy et marge en recul de 160 pb), le T1 ressort largement en-deçà des attentes (ODDO BHF : 715 M€, css : 789 M€) et ce, sur l’ensemble des divisions. Par rapport à nos estimations l’écart provient notamment i/ d’un succès plus important du plan d’actionnariat salarié (ESOP) avec une augmentation du coût de plus de 0.1 Md€ par rapport au T1 2023, ii/ d’un effet recrutements encore plus fort qu...
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