reports
- Bruno Cavalier
- Maissa Keskes
- Stephane Houri
HEIA HEINEKEN NV
VIE VEOLIA ENVIRONNEMENT SA
EDEN EDENRED SA
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
BNP BNP PARIBAS SA CLASS A
ABB ABB LTD.
SW SODEXO SA
RHM RHEINMETALL AG
KBC KBC GROUP N.V.
NOKIA NOKIA OYJ
EL ESSILORLUXOTTICA SA
AMUN AMUNDI SA
OR L'OREAL SA
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
EZJ EASYJET PLC
VOD VODAFONE GROUP PLC
WDP WAREHOUSES DE PAUW SCA
SHEL SHELL PLC
ML COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN
AGN AEGON N.V.
- Bruno Cavalier
- Maissa Keskes
- Stephane Houri
HEIA HEINEKEN NV
VIE VEOLIA ENVIRONNEMENT SA
EDEN EDENRED SA
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
BNP BNP PARIBAS SA CLASS A
ABB ABB LTD.
SW SODEXO SA
RHM RHEINMETALL AG
KBC KBC GROUP N.V.
NOKIA NOKIA OYJ
EL ESSILORLUXOTTICA SA
AMUN AMUNDI SA
OR L'OREAL SA
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
EZJ EASYJET PLC
VOD VODAFONE GROUP PLC
WDP WAREHOUSES DE PAUW SCA
SHEL SHELL PLC
ML COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN
AGN AEGON N.V.
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : A solid Q1, despite the continued deterioratio...
>A good Q1 2024 overall, with an EBIT margin above expectations at 10.9% - Yesterday morning, Schindler Q1 2024 results a shade above expectations (see our First Take published Thursday, 18 April), mainly thanks to the mix and pricing, both favourable to the margin. The order intake reflected a 2.5% increase at constant currency (cc), slightly below expectations (consensus at +4%). Revenues were up 1.1% at cc, also a shade below expectations (consensus at +2.9%). How...
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : Un T1 2024 solide, malgré la poursuite de la d...
>Plutôt un bon T1 2024 avec une marge d’EBIT supérieure aux attentes à 10.9% - Schindler a publié hier matin des résultats T1 légèrement supérieurs aux attentes (cf. notre first take publié hier), principalement grâce au mix et au pricing, tous 2 favorables à la marge. Les commandes sont en hausse de 2.5% à changes constants, légèrement inférieures aux attentes (consensus à +4%). Le CA progresse de 1.1% à changes constants, lui aussi légèrement inférieur aux attentes...
- Maissa Keskes
- Stephane Houri
EDEN EDENRED SA
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
BN DANONE SA
KPN ROYAL KPN NV
VOLV B VOLVO AB CLASS B
ABB ABB LTD.
SRT3 SARTORIUS AG PREF
NOKIA NOKIA OYJ
REE RED ELECTRICA CORP. SA
ENI ENI S.P.A.
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
CAP CAPGEMINI SE
EZJ EASYJET PLC
REP REPSOL SA
DIM SARTORIUS STEDIM BIOTECH SA
ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS SA
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
HLAG HAPAG-LLOYD AG
BHP BHP GROUP LTD
ASML ASML HOLDING NV
BP. BP P.L.C.
FDJ LA FRANCAISE DES JEUX SA
SHEL SHELL PLC
SGSN SGS SA
- Maissa Keskes
- Stephane Houri
EDEN EDENRED SA
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
BN DANONE SA
KPN ROYAL KPN NV
VOLV B VOLVO AB CLASS B
ABB ABB LTD.
SRT3 SARTORIUS AG PREF
NOKIA NOKIA OYJ
REE RED ELECTRICA CORP. SA
ENI ENI S.P.A.
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
CAP CAPGEMINI SE
EZJ EASYJET PLC
REP REPSOL SA
DIM SARTORIUS STEDIM BIOTECH SA
ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS SA
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
HLAG HAPAG-LLOYD AG
BHP BHP GROUP LTD
ASML ASML HOLDING NV
BP. BP P.L.C.
FDJ LA FRANCAISE DES JEUX SA
SHEL SHELL PLC
SGSN SGS SA
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : Un début d’année légèrement supérieur aux atte...
>T1 2024 : croissance du CA à cc de 1.1%, marge d’EBIT +80 pb - Schindler a publié ce matin des résultats T1 5% au-dessus des attentes :Les commandes à changes constants sont en hausse de 2.5% au T1 (Css à 1.8% et ODDO BHF à +4.0%). Schindler indique qu’au T1, les commandes des nouveaux équipements étaient en hausse de 0/5% en volumes, dont 5/10% en Chine, mais en revanche, en valeur, les commandes étaient en recul de -5/0% (au global comme en Chine). Le déploiem...
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : Slightly better-than-expected start to the yea...
>Q1 2024: revenue growth at cc of 1.1%, EBIT margin +80bp - This morning, Schindler reported Q1 2024 results, 5% above expectations:Orders at constant currency (cc) were up 2.5% in Q1 (consensus at 1.8% and ODDO BHF at +4.0%). Schindler indicated that in Q1, orders for new equipment were up 0-5% in volumes, including 5-10% in China, but on the other hand in value terms, orders were down -5-0% (overall as well as in China). The rollout of the new modular platform ...
- Chaima Ferrandon
- Delphine Brault
- Sven Edelfelt
ODDO : Focus on Construction: a bitter present (2024), a sweeter futur...
With the exception of the US, construction markets should continue to shrink in 2024 (-2% in Europe) before rebounding on the back of lower interest rates. Against this backdrop, groups will be differentiated mainly on the basis of their resilience (geographical and price/cost mix), capital allocation (and special situations) and valuation. In this context, we are upgrading our recommendations on KONE (modernisation as an alternative source of growth to China) and Holcim (a subst...
LR LEGRAND SA
SGO COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA
DG VINCI SA
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
KNEBV KONE OYJ CLASS B
FGR EIFFAGE SA
EN BOUYGUES SA
RXL REXEL SA
GBF BILFINGER SE
GEBN GEBERIT AG
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
HEI HEIDELBERGCEMENT AG
DOKA DORMAKABA HOLDING AG
AALB AALBERTS N.V.
ASSA B ASSA ABLOY AB CLASS B
ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS SA
SIK SIKA AG
- Chaima Ferrandon
- Delphine Brault
- Sven Edelfelt
ODDO : Focus construction : un présent amer (2024), un futur plus doux...
Hormis les Etats-Unis, les marchés de la construction devraient continuer à reculer en 2024 (-2% en Europe) avant de rebondir à la faveur d’une baisse des taux. Dans ce contexte, la différenciation entre les groupes se fera essentiellement sur leur capacité de résistance (mix géographique et prix/ coûts), l’allocation du capital (et situations spéciales) et leur valorisation. Face à cet environnement, nous relevons nos recommandations sur KONE (la modernisation comme relais de la...
LR LEGRAND SA
SGO COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA
DG VINCI SA
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
KNEBV KONE OYJ CLASS B
FGR EIFFAGE SA
EN BOUYGUES SA
RXL REXEL SA
GBF BILFINGER SE
GEBN GEBERIT AG
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
HEI HEIDELBERGCEMENT AG
DOKA DORMAKABA HOLDING AG
AALB AALBERTS N.V.
ASSA B ASSA ABLOY AB CLASS B
ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS SA
SIK SIKA AG
- Chaima Ferrandon
- Delphine Brault
- Sven Edelfelt
ODDO : Focus on Construction: a bitter present (2024), a sweeter futur...
With the exception of the US, construction markets should continue to shrink in 2024 (-2% in Europe) before rebounding on the back of lower interest rates. Against this backdrop, groups will be differentiated mainly on the basis of their resilience (geographical and price/cost mix), capital allocation (and special situations) and valuation. In this context, we are upgrading our recommendations on KONE (modernisation as an alternative source of growth to China) and Holcim (a subst...
LR LEGRAND SA
SGO COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA
DG VINCI SA
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
KNEBV KONE OYJ CLASS B
FGR EIFFAGE SA
EN BOUYGUES SA
RXL REXEL SA
GEBN GEBERIT AG
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
HEI HEIDELBERGCEMENT AG
CRG CRH PLC
DOKA DORMAKABA HOLDING AG
AALB AALBERTS N.V.
ASSA B ASSA ABLOY AB CLASS B
ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS SA
SIK SIKA AG
- Chaima Ferrandon
- Delphine Brault
- Sven Edelfelt
ODDO : Focus construction : un présent amer (2024), un futur plus doux...
Hormis les Etats-Unis, les marchés de la construction devraient continuer à reculer en 2024 (-2% en Europe) avant de rebondir à la faveur d’une baisse des taux. Dans ce contexte, la différenciation entre les groupes se fera essentiellement sur leur capacité de résistance (mix géographique et prix/ coûts), l’allocation du capital (et situations spéciales) et leur valorisation. Face à cet environnement, nous relevons nos recommandations sur KONE (la modernisation comme relais de la...
LR LEGRAND SA
SGO COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA
DG VINCI SA
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
KNEBV KONE OYJ CLASS B
FGR EIFFAGE SA
EN BOUYGUES SA
RXL REXEL SA
GEBN GEBERIT AG
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
HEI HEIDELBERGCEMENT AG
CRG CRH PLC
DOKA DORMAKABA HOLDING AG
AALB AALBERTS N.V.
ASSA B ASSA ABLOY AB CLASS B
ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS SA
SIK SIKA AG
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : De nouvelles perspectives de moyen-terme déjà ...
>Le T4 2023 n’a pas réservé de grosse surprise, si ce n’est un solide cash-flow - Schindler a publié hier matin des résultats T4 très légèrement supérieurs aux attentes. Les commandes à changes constants étaient en progression de 1.5% au T4 (css à 0.6%) et le chiffre d’affaires en hausse de 4.3% à changes constants (consensus : 2.4%), en progression dans toutes les régions. L’EBIT ajusté était 1.5% au-dessus des attentes du consensus à 338 MCHF (marge en hausse de 120...
- Konrad Zomer
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 02/15/2024
GALP, TotalEnergies and Shell have discovered vast oil deposits off the coast of Namibia. Oil services companies see this as a new Eldorado. FPSO-type solutions seem to be favoured, making SBM Offshore a key player, not forgetting subsea companies such as TechnipFMC. The whole sector could help local economic development... and/or have major negative impacts on local communities, biodiversity or the fight against corruption. Not to mention the carbon lock-in. We would therefore urge i...
REL RELX PLC
TKA THYSSENKRUPP AG
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
AAL ANGLO AMERICAN PLC
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
RNO RENAULT SA
LI KLEPIERRE SA
ORA ORANGE SA
RI PERNOD RICARD SA
GFC GECINA SA
RXL REXEL SA
GBF BILFINGER SE
EL ESSILORLUXOTTICA SA
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
SAF SAFRAN S.A.
AIR AIRBUS SE
VOW3 VOLKSWAGEN AG PREF
CAP CAPGEMINI SE
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
MAP MAPFRE SA
FDJ LA FRANCAISE DES JEUX SA
STLA STELLANTIS N.V.
DSFIR KONINKLIJKE DSM N.V.
- Konrad Zomer
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 15/02/2024
GALP, TotalEnergies ou Shell ont découvert de colossaux gisements de pétrole au large des côtes namibiennes. Les sociétés de services y voient un nouvel eldorado. Les solutions de type FPSO semblent être privilégiées, mettant ainsi SBM Offshore en position d’acteur incontournable, sans oublier ceux liés au subsea comme TechnipFMC. Tout le secteur pourrait aider au développement économique local… et/ou avoir des impacts négatifs importants sur les communautés locales, la biodiversité o...
REL RELX PLC
TKA THYSSENKRUPP AG
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
AAL ANGLO AMERICAN PLC
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
RNO RENAULT SA
LI KLEPIERRE SA
ORA ORANGE SA
RI PERNOD RICARD SA
GFC GECINA SA
RXL REXEL SA
GBF BILFINGER SE
EL ESSILORLUXOTTICA SA
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
SAF SAFRAN S.A.
AIR AIRBUS SE
VOW3 VOLKSWAGEN AG PREF
CAP CAPGEMINI SE
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
MAP MAPFRE SA
FDJ LA FRANCAISE DES JEUX SA
STLA STELLANTIS N.V.
DSFIR KONINKLIJKE DSM N.V.
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : New medium-term prospects already well priced ...
>Q4 2023 results contained no major surprises, other than solid cash flow - Yesterday morning, Schindler reported Q4 2023 results marginally higher than expectations. Orders at constant currency (cc) rose by 1.5% in Q4 (css at 0.6%) and sales increased by 4.3% at cc (consensus: 2.4%), up in all regions. Adjusted EBIT came in 1.5% above the consensus estimate of CHF 338m (margin up 120bp y-o-y to 11.4%) in Q4. Operating cash flow rose by 75% to CHF 547m and net profit ...
- Fabian Semon
- Fabian Semon
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : Q4 a shade above forecasts, 2024 targets in li...
>Q4 2023: sales growth at cc of 4.3%, adjusted EBIT margin +120bp - This morning, Schindler reported Q4 results that were broadly in line with expectations:Orders at constant currency (cc) were up 1.5% in Q4 (consensus at 0.6% and ODDO BHF at +2.5%). Schindler indicated that in Q4, new equipment orders were down -5/0%, with the same decline in China but a more marked deterioration, -10%/-5%, in Europe and the Americas. Sales were up by 4.3% cc in Q4 (consens...
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Schindler Holding Ltd : Un T4 légèrement supérieur aux attentes, les o...
>T4 2023 : croissance du CA à cc de 4.3%, marge d’EBIT ajusté +120 pb - Schindler a publié ce matin des résultats T4 globalement en ligne avec les attentes :Les commandes à changes constants sont en hausse de 1.5% au T4 (css à 0.6% et ODDO BHF à +2.5%). Schindler indique qu’au T4, les commandes des nouveaux équipements étaient en baisse de -5/0%, avec le même recul en Chine mais une dégradation plus marquée, de -10/-5% en Europe et aux Amériques.Le chiffre d...
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Thank you, your report is ready.
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