reports
- Usama Tariq
- Wim Gille
SDG SYNERGIE SA
KORI KORIAN SA
INF INFOTEL SA
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
AUB AUBAY SA
NTG NETGEM SA
MRN MERSEN SA
GOE GROUPE GORGE SA
BB SOCIETE BIC SA
ERA ERAMET SA
SAVE SAVENCIA SA
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
VASTN VASTNED RETAIL NV
ERG ERG S.P.A.
CTAC CTAC N.V.
FCC FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS S.A.
BRNL BRUNEL INTERNATIONAL N.V.
ONTEX ONTEX GROUP N.V.
WAF SILTRONIC AG
ROVI LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI S.A.
VLTSA VOLTALIA
LFDE LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA
MDM MAISONS DU MONDE SA
OVH OVH GROUPE
EBUS EBUSCO HLDG NV
SPM SAIPEM S.P.A.
- Usama Tariq
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- Nicolas Thorez
Alan Allman Associates : Q3 sales slightly below forecasts. Focus on p...
>Q3 2024 sales of €87.9m, -1% reported by around c. -6% organic - AAA has reported Q3 2024 sales of € 87.9m, down a slight 1% y/y or c. 3% below our initial forecasts (ODDO BHF € 91m). The difference stemmed from a lower contribution from the acquisitions made over the past 12 months (relative to our forecasts) and a deeper than expected organic decrease, even though this was a slight improvement compared with Q2 given the positive calendar effect in particular. Indee...
- Nicolas Thorez
Alan Allman Associates : CA T3 légèrement inférieur aux attentes. Focu...
>CA T3 2024 de 87.9 M€, -1% en publié mais de l’ordre de c. -6% en organique - AAA a généré au T3 2024 un CA de 87.9 M€, en légère baisse de 1% y/y, soit c. 3% en dessous de nos prévisions initiales (ODDO BHF 91 M€). Cet écart provient d’une moindre contribution des acquisitions réalisées sur les 12 derniers mois (par rapport à nos attentes), et d’une baisse org. plus forte que prévu, même si celle-ci s’améliore quelque peu en séquentiel grâce notamment à un effet cal...
- Nicolas David
- Nicolas Thorez
ODDO : The sector recovery will be slower than expected in H2 2024 and...
The recovery in growth in the IT & engineering services sector is undermined by the still mixed macroeconomic climate and the setbacks in the automotive and aerospace sectors. The improvement in sector momentum will therefore be minimal in H2 2024 with a growing decorrelation between the US which should be robust and a stagnating Europe. This leads us to adopt a more cautious approach on companies in our sector (revision to our 2025 growth estimates for 12 companies) and to prefe...
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INF INFOTEL SA
ASY ASSYSTEM SA
SQI SQLI SA
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ATE ALTEN SA
CAP CAPGEMINI SE
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TIETO TIETOEVRY OYJ
COK CANCOM SE
BC8 BECHTLE AG
ADN1 ADESSO AG
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
ECONT ECONOCOM GROUP SE CLASS D
REY REPLY S.P.A.
AEIN ALLGEIER HOLDING AG
WAVE WAVESTONE SA
NA9 NAGARRO
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
IOS IONOS GROUP SE
- Nicolas David
- Nicolas Thorez
ODDO : La recovery du secteur sera plus lente qu’attendu au S2 2024 et...
La reprise de la croissance du secteur IT & Engineering Services est mise à mal par un contexte macro toujours mitigé et par les déboires des secteurs Auto et Aéro. Ainsi, l’amélioration de la dynamique du secteur sera minimale au S2 2024 et probablement aussi au S1 2025, avec une décorrélation grandissante entre les US qui devraient être solides et une Europe stagnante. Ceci nous amène à adopter une approche plus prudente pour les sociétés de notre secteur (révision de croissanc...
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- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/26/2024
tonies is a pioneer in the children’s audio entertainment and educational industry, offering a screen-free and interactive listening experience (stories and music) through its Toniebox and Tonies figurines. With a proven track record of rapid international growth, portfolio expansion and strong brand recognition mainly in the DACH region (Germany, Austria and Switzerland) and North America, we see in the coming years: 1/ further strong revenue increases (CAGR 2024-2026e of 25%) with a...
RR. ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
SESGL SES SA FDR (CLASS A)
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
KPN ROYAL KPN NV
MTX MTU AERO ENGINES AG
ORA ORANGE SA
HO THALES SA
EN BOUYGUES SA
SDG SYNERGIE SA
INF INFOTEL SA
FGA FIGEAC AERO SA
UTDI UNITED INTERNET AG
RHM RHEINMETALL AG
BEN BENETEAU SA
GAMA GAMMA COMMUNICATIONS
FII LISI SA
GBT GUERBET SA
GOE GROUPE GORGE SA
SAF SAFRAN S.A.
AIR AIRBUS SE
DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
BA. BAE SYSTEMS PLC
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
MONT MONTEA SCA
INW INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE S.P.A.
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
AXS ACCSYS TECHNOLOGIES
CLNX CELLNEX TELECOM S.A.
HBH HORNBACH HOLDING AG & CO. KGAA
FNTN FREENET AG
LDO LEONARDO SPA
VOD VODAFONE GROUP PLC
OBEL ORANGE BELGIUM SA
TEF TELEFONICA SA
NFN NFON AG
DRI 1&1 DRILLISCH AG
HAG HENSOLDT AG
AERO MONTANA AEROSPACE AG
AM DASSAULT AVIATION
ALVGO VOGO SA
LAT LATECOERE
R3NK RENK GROUP AG
ARVEN ARVERNE GROUP SA
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 26/09/2024
tonies is a pioneer in the children’s audio entertainment and educational industry, offering a screen-free and interactive listening experience (stories and music) through its Toniebox and Tonies figurines. With a proven track record of rapid international growth, portfolio expansion and strong brand recognition mainly in the DACH region (Germany, Austria and Switzerland) and North America, we see in the coming years: 1/ further strong revenue increases (CAGR 2024-2026e of 25%) with a...
RR. ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC
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SESGL SES SA FDR (CLASS A)
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
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- Nicolas Thorez
Alan Allman Associates : H1 2024 results still mixed: solid adjusted o...
>H1 2024 results: adjusted operating margin under control but a sharp decline in the bottom-line - Yesterday evening, Alan Allman Associates published H1 2024 results that were in line for operating profit on activity but below expectations at the bottom of the P&L. For H1 sales (already published) of € 192.4m, up 6% on a reported basis -5/-6% org. (on our calculations), operating profit on activity was € 17.5m, i.e. a limited -3% y-o-y decline. Therefore, the adjuste...
- Nicolas Thorez
Alan Allman Associates : Résultats S1 2024 encore mitigés : MOA solide...
>Résultats S1 2024 : MOA sous contrôle mais bottom-line en forte baisse - Alan Allman Associates a publié hier soir des résultats S1 2024 conformes au niveau du ROA mais inférieurs aux attentes en bas de P&L. Pour un CA S1 (déjà publié) de 192.4 M€ en croissance de 6% en publié dont -5/-6% en org (d’après nos calculs), le ROA est de 17.5 M€ soit une baisse limitée de -3% y/y. La MOA reste donc sous contrôle à 9.1 %, soit une contraction limitée à -80 pb y/y dans un co...
- Nicolas Thorez
Alan Allman Associates : Deterioration in activity in Q2. Profitabilit...
>Q2 2024: deterioration of organic growth on a sequential basis - Alan Allman Associates generated Q2 2024 sales of € 91.6m, virtually stable in terms of reported data (-0.4% y-o-y), and below our initial forecasts (ODDO BHF € 198.5m). Restated for scope effects (i.e. contribution from the many consultancies acquired: eXcellence Group, Winning, Lambda and Keyteo) and forex, we estimate that the downturn in organic terms is close to -10% for the period (while we had fo...
- Julian Dobrovolschi
- Wim Gille
- Nicolas Thorez
Alan Allman Associates : Dégradation de l’activité au T2. La rentabili...
>T2 2024 : détérioration de la croissance organique en séquentiel - Alan Allman Associates a généré au T2 2024 un CA de 91.6 M€, quasi-stable en données publiées (-0.4% y-o-y) et en-dessous de nos prévisions initiales (ODDO BHF 198.5 M€). Retraité des effets périmètres (ie contribution de nombreux cabinets acquis : eXcellence Group, Winning, Lambda et Keyteo) et des Forex, nous estimons que le repli de l’activité en organique est proche de 10% sur la période (alors qu...
- Nicolas David
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 06/26/2024
Our conviction on the long-term growth potential and opportunities of generative AI is renewed. The enabler sectors (semiconductors, software and IT services) and those that provide the infrastructure (utilities, metals, capital goods and real estate) will be the primary beneficiaries, leading us to make certain target price changes. Among AI ‘user’ sectors (media, healthcare, automotive, banking and insurance, oil services, defence, aerospace and airlines), the effects will doubtless...
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ATE ALTEN SA
ACX ACERINOX SA
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AEIN ALLGEIER HOLDING AG
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OVH OVH GROUPE
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IOS IONOS GROUP SE
- Baptiste Salaville
- Jerôme Bodin
- Marc Lavaud
- Philippe Ourpatian
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 26/06/2024
Notre conviction sur le potentiel de croissance LT et d’opportunités de l’IA générative est renforcée. Les secteurs 'enablers' (semiconducteurs, software et IT services) et fournisseurs d’infrastructures (utilities, métaux, biens d'équipements et immobilier) en seront les premiers bénéficiaires, conduisant à certains changements d’OC. Parmi les secteurs ‘utilisateurs’ de l’IA (média, santé, automobile, banque et assurance, services pétroliers, défense, aéronautique et compagnies aérie...
SOP SOPRA STERIA GROUP SA
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
ATO ATOS SE
RI PERNOD RICARD SA
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EN BOUYGUES SA
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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 26/06/2024
Notre conviction sur le potentiel de croissance LT et d’opportunités de l’IA générative est renforcée. Les secteurs 'enablers' (semiconducteurs, software et IT services) et fournisseurs d’infrastructures (utilities, métaux, biens d'équipements et immobilier) en seront les premiers bénéficiaires, conduisant à certains changements d’OC. Parmi les secteurs ‘utilisateurs’ de l’IA (média, santé, automobile, banque et assurance, services pétroliers, défense, aéronautique et compagnies aérie...
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- Baptiste Salaville
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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 06/26/2024
Our conviction on the long-term growth potential and opportunities of generative AI is renewed. The enabler sectors (semiconductors, software and IT services) and those that provide the infrastructure (utilities, metals, capital goods and real estate) will be the primary beneficiaries, leading us to make certain target price changes. Among AI ‘user’ sectors (media, healthcare, automotive, banking and insurance, oil services, defence, aerospace and airlines), the effects will doubtless...
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MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
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ODDO : Numeum lowers its forecasts for the sector in France with no re...
>Downward revision to growth forecasts for 2024 at +5.0%... - Yesterday afternoon, Numeum held its half-year conference on trends in the digital sector in France (IT services, engineering services and software). At this event, following a survey of its members between April and early May, the professional union delivered a message that was broadly more cautious than in December regarding the sector trend for 2024, with a lower growth forecast for the entire market at ...
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ODDO : Numeum revoit à la baisse ses prévisions pour le secteur en Fra...
>Révision à la baisse des perspectives de croissance pour 2024 à +5.0%... - Numeum a tenu hier après-midi sa conférence semestrielle sur les tendances pour le secteur du numérique en France (IT Services, Engineering Services et Logiciels). A cette occasion, suite à une enquête menée auprès de ses adhérents entre avril et début mai, le syndicat professionnel a délivré un message globalement plus prudent qu’en décembre dernier concernant l’évolution du secteur pour 2024...
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ODDO : Accenture rassure le marché en confirmant l’amélioration de cro...
>Croissance T3 de 1.4% à cc, légèrement supérieure aux attentes - Accenture a publié hier avant l’ouverture de la Bourse US, ses résultats T3 2024 (trimestre clos à fin mai). La croissance ressort à +1.4% y/y à cc, légèrement supérieure au milieu de fourchette de sa guidance (-1% à 3% y/y à cc) et aux attentes (+1.1% y/y à cc). Il s'agit d’une accélération de la croissance par rapport au T2 2024 (flat à cc) mais essentiellement liée à une plus forte contribution M&A....
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Thank you, your report is ready.
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