reports
- Michael B. Schäfer
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 05/17/2024
Growth momentum remains solid, and the publication of Q1 sales bodes well for the future (12.5% organic growth, including 27% for Aerospace). Margins are set to pick up in 2024 (by an estimated 110bp), with the underlying operating profit expected to jump 33%. With good visibility for Aerospace, medium-term potential for Automotive and profitable growth for Medical, we estimate the potential for margin improvement at no less than 500bp in the medium term. We are raising our underlying...
DBG DERICHEBOURG SA
ALCAR CARMAT SA
TPE PVA TEPLA AG
NEX NEXANS SA
ERG ERG S.P.A.
WIE WIENERBERGER AG
GREEN GREENYARD NV
FCC FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS S.A.
NVG NAVIGATOR COMPANY SA
COL INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI SA
SIFG SIF HOLDING NV
TMV TEAMVIEWER AG
VK VALLOUREC SA
FPE3 FUCHS PETROLUB SE
- Michael B. Schäfer
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 17/05/2024
La dynamique de croissance reste solide et la publication du CA T1 est de bon augure (croissance organique de 12.5% dont 27% pour l’Aerospace). 2024 devrait voir un redressement des marges (+110 pb estimés) pour un ROC attendu en hausse de 33%. A l’appui d’une bonne visibilité pour l’aéronautique, d’un potentiel MT pour l’automobile et d’une croissance profitable pour le Médical, nous estimons le potentiel d’amélioration des marges à au moins 500 pb à MT. Nous relevons nos estimations...
DBG DERICHEBOURG SA
ALCAR CARMAT SA
TPE PVA TEPLA AG
NEX NEXANS SA
ERG ERG S.P.A.
WIE WIENERBERGER AG
GREEN GREENYARD NV
FCC FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS S.A.
NVG NAVIGATOR COMPANY SA
COL INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI SA
SIFG SIF HOLDING NV
TMV TEAMVIEWER AG
VK VALLOUREC SA
FPE3 FUCHS PETROLUB SE
- Baptiste Lebacq
Vallourec : Faster deleveraging = shareholder returns getting nearer
>Outperform rating and € 21 target price maintained - Following the results publication and the conference call, we reiterate our Outperform recommendation on the stock (target price € 21). We lowered our 2024-2026 EBITDA estimates (by -3% on average, bigger impact in 2024 given the situation in North America). Despite a YTD gain of 18%, Vallourec still shows a discount of 40% (in terms of EV/EBITDA 2025) vs its main peer Tenaris. Vallourec is deleveraging more r...
- Baptiste Lebacq
Vallourec : Désendettement plus rapide = retour à l’actionnaire qui se...
>Opinion Surperformance et OC 21 € maintenus - Post publication et conférence téléphonique, nous réitérons notre recommandation Surperformance (OC 21 €). Nous avons ajusté nos attentes d’EBITDA 2024/26 à la baisse (-3% en moyenne, impact plus important sur 2024 compte tenu de la situation en Amérique du Nord). Vallourec, malgré une performance YTD de 18%, affiche toujours une décote de 40% (en VE/EBITDA 2025) vs son principal comparable Tenaris. Vallourec se dése...
EQS-News: ElringKlinger-Hauptversammlung beschließt konstante Dividend...
EQS-News: ElringKlinger AG / Schlagwort(e): Hauptversammlung/Dividende ElringKlinger-Hauptversammlung beschließt konstante Dividende 16.05.2024 / 16:10 CET/CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. ElringKlinger-Hauptversammlung beschließt konstante Dividende Konstante Dividendenzahlung von 0,15 EUR je Aktie beschlossen Weitere Beschlussvorschläge jeweils mit großer Mehrheit angenommen Helmut P. Merch ist neuer Aufsichtsratsvorsitzender der ElringKlinger AG Ludger Heuberg neu in den Aufsichtsrat gewählt CEO Thomas Jessulat: „E...
EQS-News: ElringKlinger Annual General Meeting approves unchanged divi...
EQS-News: ElringKlinger AG / Key word(s): AGM/EGM/Dividend ElringKlinger Annual General Meeting approves unchanged dividend 16.05.2024 / 16:10 CET/CEST The issuer is solely responsible for the content of this announcement. ElringKlinger Annual General Meeting approves unchanged dividend Approval of unchanged dividend payment of EUR 0.15 per share Other proposed resolutions adopted by large majorities Helmut P. Merch becomes new Chairman of the Supervisory Board of ElringKlinger AG Ludger Heuberg newly elected to the Supervisory Board CEO Thomas Jessulat: "Against th...
- Jerôme Bodin
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 05/16/2024
We have tactically downgraded the energy sector from Overweight to Neutral (excl. oil services on which we are maintaining our Overweight rating) and dropped Shell Plc from our Large Caps list. The IEA report has accelerated the downswing for the energy sector, which could continue in the days ahead. June will be a better month to come back to the sector. - ...
FP TOTAL SE
EQNR EQUINOR ASA
ELIOR ELIOR GROUP SA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALFOC FOCUS HOME INTERACTIVE SA
GYC GRAND CITY PROPERTIES SA
GLJ GRENKE AG
DEC JCDECAUX SA
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
JCQ JACQUET METALS SA
ENI ENI S.P.A.
REP REPSOL SA
VASTN VASTNED RETAIL NV
ERG ERG S.P.A.
CPINV CARE PROPERTY INVEST SA
DIC DIC ASSET AG
FNTN FREENET AG
DUFN DUFRY AG
BP. BP P.L.C.
MDM MAISONS DU MONDE SA
JST JOST WERKE AG
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
VK VALLOUREC SA
SHEL SHELL PLC
FLE PEGASUS ENTREPRENEURIAL ACQUISITION CO EURO BV
- Carole Braudeau
Credit Morning 05/16/2024
Altice designates certain subsidiaries as unrestricted (Bloomberg)Elior: good H1 23/24 results and confidence in targetsMoody's upgrades Monte's ratings by one notch to Ba2 senior and Ba3 Tier 2Avolta (ex-Dufry): solid first quarter, guidance confirmedMaxeda: after a difficult FY 2023 (leverage above 5x), the group is counting on its free cash flow generation in 2024 to deleverage before refinancing next year.>...
- Carole Braudeau
Morning Crédit 16/05/2024
Maxeda : après une année 2023 difficile (levier au-dessus de 5x), le groupe mise sur sa génération de free cash-flow en 2024 pour se désendetter avant son refinancement l’an prochainAltice désigne certaines filiales comme non restreintes (Bloomberg)Moody’s réhausse d’un cran les notes de Monte, à Ba2 en senior et à Ba3 en Tier 2Elior : bonne publication au S1 23/24 et confiance sur les objectifs fixésAvolta (ex-Dufry) : Très bon trimestre, guidances confirmées...
- Jerôme Bodin
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 16/05/2024
Nous dégradons tactiquement à Neutre le secteur de l’énergie (hors Services Pétroliers sur lesquels nous conservons une opinion Surperformance) et faisons sortir Shell plc de notre liste Large Caps. Le rapport AIE a accéléré la baisse du secteur énergie, qui pourrait se poursuivre dans les jours qui viennent. Juin sera un meilleur mois pour revenir sur le secteur. - ...
FP TOTAL SE
EQNR EQUINOR ASA
ELIOR ELIOR GROUP SA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALFOC FOCUS HOME INTERACTIVE SA
GYC GRAND CITY PROPERTIES SA
GLJ GRENKE AG
DEC JCDECAUX SA
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
JCQ JACQUET METALS SA
ENI ENI S.P.A.
REP REPSOL SA
VASTN VASTNED RETAIL NV
ERG ERG S.P.A.
CPINV CARE PROPERTY INVEST SA
DIC DIC ASSET AG
FNTN FREENET AG
DUFN DUFRY AG
RUI RUBIS SCA
BP. BP P.L.C.
MDM MAISONS DU MONDE SA
JST JOST WERKE AG
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
VK VALLOUREC SA
SHEL SHELL PLC
FLE PEGASUS ENTREPRENEURIAL ACQUISITION CO EURO BV
- Fehmi Ben Naamane
Avolta : Q1 a shade above forecasts. Outperform rating maintained
>Q1 figures a shade above forecasts - Avolta reported this morning strong Q1 figures. Group core income stood at CHF 2,784m, giving growth of 18% y-o-y and organic growth of 8.6% (of which a +1% positive impact related to the Easter timing). Revenues were thus 2% above the consensus’ forecasts (i.e. Vara Research) and 1% above our estimates. By region, we note the very strong performance for the EMEA zone with organic growth at +11.7% driven by the momentum in leisure...
- Baptiste Lebacq
Vallourec : Continuing debt paydown/Q2 guidance below expectations
>EBITDA in line and debt reduction ahead of expectations - EBITDA at € 235m, -16% q-o-q and +27% y-o-y, in line with our forecasts at € 237m (consensus € 240m).Tubes EBITDA of € 220m, down 12% q-o-q and 21% y-o-y due to price reductions in the US and lower volumes, largely driven by the closure in GermanyMine and forests EBITDA of € 30m, - 29% q-o-q and 37% y-o-y as a result of lower sales volumes and a reduction in the non-cash effects for the revaluation o...
- Fehmi Ben Naamane
Avolta : Un T1 légèrement au-dessus de attentes. Surperformance mainte...
>Des chiffres T1, légèrement au-dessus des attentes - Avolta publie ce matin de bons chiffres du T1. Le Core revenu groupe ressort à 2784 MCHF, soit une croissance de 18% yoy et une croissance organique de 8.6% (dont +1% d’impact positif lié au timing de Pâques). Les revenus sont ainsi 2% au-dessus des attentes du consensus (i.e. Vara Research) et 1% au-dessus de nos estimations. Par région, on notera la très belle performance de la zone EMEA avec une croissance organ...
- Baptiste Lebacq
Vallourec : Désendettement se poursuit / guidance T2 en dessous des at...
>EBITDA en ligne et désendettement > attentes - EBITDA à 235 M€, -16% QoQ et +27% YoY, en ligne avec nos prévisions à 237M€ (consensus 240 M€).EBITDA des Tubes de 220 M€, en baisse de 12% en glissement trimestriel et de 21% sur un an en raison de réductions de prix aux États-Unis et de baisses de volumes, largement portées par la fermeture de l'AllemagneEBITDA Mine & Forêt de 30 M€, - 29% QoQ et 37% YoY en raison de la baisse des volumes de ventes et de la d...
Results of the Ordinary General Meeting of Avolta AG held on May 15, 2...
Avolta AG / Key word(s): Miscellaneous Results of the Ordinary General Meeting of Avolta AG held on May 15, 2024 15.05.2024 / 18:30 CET/CEST The Ordinary General Meeting of Avolta AG was held today in Basel, Switzerland. A total number of 104’270’267 shares were represented at the meeting, corresponding to 68.32% of the total share capital of Avolta AG. The shareholders resolved as follows:1 The Board of Directors’ proposal pursuant to agenda item 1.1 that the consolidated financial statements and the annual financial statements for 2023 be approved has been accepted by a ma...
- Fehmi Ben Naamane
NH Hoteles : Un T1 en ligne, Sous-performance maintenue, OC relevé à 4...
>Des chiffres T1 globalement en ligne avec les attentes - NH Hotels a publié des résultats T1 solides. Les revenus groupe ressortent à 460 M€, en croissance de 13% yoy, et 5% au-dessus des attentes (consensus société à 440 M€ et notre estimation à 435 M€). Les RevPAR groupe, eux, progressent de 11% yoy en L/L (soit un chiffre globalement en ligne avec les attentes), le léger décalage avec le niveau de la croissance topline vient de la contribution des nouvelles ouvert...
- Fehmi Ben Naamane
NH Hoteles : Q1 2024 results in line, Underperform rating maintained, ...
>Q1 figures broadly in line with expectations - NH Hotels reported robust Q1 results. Group revenues grew 13% y-o-y to € 460m, 5% ahead of expectations (company-compiled consensus at € 440m and ODDO BHF estimate at € 435m). Group RevPAR increased 11% y-o-y on a like-for-like basis (broadly in line with expectations), with the slight gap with top-line growth stemming from the contribution from new openings, which added 2.4% to revenue growth. Average prices increased r...
- Christophe Chaput
Trigano : Une excellente profitabilité au S1 et un contexte qui reste ...
>Un ROC S1 supérieur aux attentes : 243.2 M€ vs 232.5 M€ estimé - Au titre de son premier semestre, le groupe Trigano publie des résultats supérieurs aux attentes. Ceux-ci se caractérisent par : 1/ une croissance du ROC de 40% à 243.2 M€ soit une amélioration de la profitabilité de 200 pb à 12.8%. Cette hausse est supérieure à nos estimations puisque nous retenions une amélioration de la profitabilité de 140 pb à 12.2%. Par pôle d’activité, la hausse s’explique par le...
- Jerôme Bodin
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 05/15/2024 Date Performance sin...
With 71% of the companies in the Stoxx 600 having released their Q1 2024 results, the picture at this stage is encouraging, with 58% of positive surprises on results. Materials and financials were the sectors that delivered the most positive surprises. If the Q4 2023 earnings season put an end to a downward revision of EPS, the Q1 2024 earnings season has triggered the start of an upward EPS revision, more markedly in the US than in Europe. In terms of sectors, re-rating effects conti...
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
PBB DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
TNG TRANSGENE SA
F3C SFC ENERGY AG
FGA FIGEAC AERO SA
PSM PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
TPE PVA TEPLA AG
TRI TRIGANO SA
MBB MBB INDUSTRIES SE
DEQ DEUTSCHE EUROSHOP AG
PAT PATRIZIA AG
WLN WORLDLINE SA
DKG DEUTSCHE KONSUM REIT-AG
NHH NH HOTEL GROUP SA
CGG CGG
BSGR B&S GROUP S.A.
MEDCL MEDINCELL SA
NEXI NEXI S.P.A.
INPST INPOST S.A.
NA9 NAGARRO
HGEA HGEARS AG
TUI TUI AG
SCHOTT PHARMA AG
R3NK RENK GROUP AG
ORP ORPEA
- Jerôme Bodin
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 15/05/2024 Date Performance dep...
Alors que 71% des sociétés du Stoxx 600 ont publié, le bilan est à ce stade positif avec 58% de surprises positives sur les résultats. Matériaux et Financières sont les secteurs ayant apporté le plus de surprises positives. Le consensus – qui avait stoppé sa baisse durant les publications T4-23, est désormais reparti à la hausse, plus nettement aux Etats-Unis qu’en Europe. Sectoriellement, les effets de rerating ont continué de dominer les révisions de BPA. - ...
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
PBB DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
TNG TRANSGENE SA
F3C SFC ENERGY AG
FGA FIGEAC AERO SA
PSM PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
TPE PVA TEPLA AG
TRI TRIGANO SA
MBB MBB INDUSTRIES SE
DEQ DEUTSCHE EUROSHOP AG
PAT PATRIZIA AG
WLN WORLDLINE SA
DKG DEUTSCHE KONSUM REIT-AG
NHH NH HOTEL GROUP SA
CGG CGG
BSGR B&S GROUP S.A.
MEDCL MEDINCELL SA
NEXI NEXI S.P.A.
INPST INPOST S.A.
NA9 NAGARRO
HGEA HGEARS AG
TUI TUI AG
SCHOTT PHARMA AG
R3NK RENK GROUP AG
ORP ORPEA
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Thank you, your report is ready.
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