reports
- Nicolas Thorez
- Nicolas Thorez
- Nicolas Thorez
WALLIX : Somewhat timid start to the year, to be put into perspective ...
>Somewhat soft Q1 overall, but hardly representative/difficult to extrapolate, further growth in recurring revenues, up 34% YoY - Wallix published yesterday € 7m in Q1 2024 revenues, up 13.7% YoY, and around +11% organically based on our calculations (including Kleverware). This is slightly below our initial forecast (ODDO BHF: € 7.3m). As a reminder, growth reported is still temporarily hurt by the ongoing transition to new Saas business model, with MRR at end-March ...
- Nicolas Thorez
WALLIX : Un début d’année plutôt timide, mais à relativiser du fait de...
>Un T1 plutôt ‘soft’ au global mais difficilement représentatif / extrapolable. Progression continue des revenus récurrents à +34% y/y - Wallix a publié hier un CA T1 2024 de 7.0 M€, en croissance de 13.7% y-o-y, et de l’ordre de 11% org selon nos calculs (yc Kleverware). Ce niveau ressort légèrement en dessous de notre prévision initiale (ODDO BHF : 7.3 M€). Pour rappel, la croissance affichée est toujours temporairement pénalisée par la transition en cours du modèle...
- Nicolas David
SOP SOPRA STERIA GROUP SA
ATO ATOS SE
BFIT BASIC-FIT NV
ALCLA CLASQUIN SA
INF INFOTEL SA
ASY ASSYSTEM SA
SQI SQLI SA
ALTR ALTRI SGPS SA
SWP SWORD GROUP SE
NRG NRJ GROUP SA
GBT GUERBET SA
ATE ALTEN SA
ERA ERAMET SA
CAP CAPGEMINI SE
FAE FAES FARMA S.A.
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
ORDI ORDINA N.V.
CTAC CTAC N.V.
TIETO TIETOEVRY OYJ
COK CANCOM SE
BC8 BECHTLE AG
PAT PATRIZIA AG
LFDE LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
ECONT ECONOCOM GROUP SE CLASS D
REY REPLY S.P.A.
VOS VOSSLOH AG
AEIN ALLGEIER HOLDING AG
WAVE WAVESTONE SA
FQT FREQUENTIS AG WIENER
NA9 NAGARRO
ECMPA EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
OVH OVH GROUPE
IOS IONOS GROUP SE
- Nicolas David
SOP SOPRA STERIA GROUP SA
ATO ATOS SE
BFIT BASIC-FIT NV
ALCLA CLASQUIN SA
INF INFOTEL SA
ASY ASSYSTEM SA
SQI SQLI SA
ALTR ALTRI SGPS SA
SWP SWORD GROUP SE
NRG NRJ GROUP SA
GBT GUERBET SA
ATE ALTEN SA
ERA ERAMET SA
CAP CAPGEMINI SE
FAE FAES FARMA S.A.
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
ORDI ORDINA N.V.
CTAC CTAC N.V.
TIETO TIETOEVRY OYJ
COK CANCOM SE
BC8 BECHTLE AG
PAT PATRIZIA AG
LFDE LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
ECONT ECONOCOM GROUP SE CLASS D
REY REPLY S.P.A.
VOS VOSSLOH AG
AEIN ALLGEIER HOLDING AG
WAVE WAVESTONE SA
FQT FREQUENTIS AG WIENER
NA9 NAGARRO
ECMPA EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
OVH OVH GROUPE
IOS IONOS GROUP SE
- Nicolas Thorez
WALLIX : Sunshine after the rain
>2023 results still heavily loss-making (last financial year of heavy losses) - Wallix reported 2023 results after the close of trade yesterday a shade below expectations. Having posted 2023 sales of € 30.2m, up 20% y-o-y (+18% org.), reported EBIT came in at -€ 9.5m. Restated for one-off charges (restructuring), underlying EBIT stood at -€ 7.7m (vs -€ 7.1m in 2022), below our initial estimate (vs ODDO BHF -€ 6.0m). Losses deepened over the financial year (despite a -...
- Nicolas Thorez
WALLIX : Après la pluie, le beau temps
>Résultats 2023 encore fortement déficitaires (dernier exercice de fortes pertes) - Wallix a publié hier après Bourse des résultats 2023 légèrement inférieurs aux attentes. Après avoir enregistré un CA 2023 de 30.2 M€, en croissance de 20% y/y (+18% org), l’EBIT publié ressort à -9.5 M€. Retraité des charges one-off (restructurations), l’EBIT courant est de -7.7 M€ (vs – 7.1 M€ en 2022), inférieur à notre attente initiale (vs ODDO BHF -6.0 M€). Les pertes se creusent ...
- Baptiste Lebacq
- Fehmi Ben Naamane
- Marc Lavaud
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/02/2024
La baisse de l’inflation et de la croissance (en Europe) et – paradoxalement – des taux d’intérêt plus hauts incitent à une reprise du M&A en Europe. Les secteurs qui devraient être les plus actifs sont : la Santé, la Technologie, l’Industrie, les Télécoms et les Utilities/Renouvelables. Nous présentons les perspectives M&A pour l’ensemble des secteurs d’activité et identifions 80 sociétés potentiellement actives (prédatrices, cibles, acquéreuses ou cédantes d’actifs). - ...
AMS AMS AG
ALLIX WALLIX GROUP SA
APAML APERAM SA
OUT1V OUTOKUMPU OYJ
ASY ASSYSTEM SA
GBT GUERBET SA
SAVE SAVENCIA SA
BEZ BERENTZEN GRUPPE
NHH NH HOTEL GROUP SA
XFAB X-FAB SILICON FOUNDRIES SE
TKWY JUST EAT TAKEAWAY.COM N.V.
OBEL ORANGE BELGIUM SA
CLA CLARANOVA SE
NXFIL NX FILTRATION HLDG BV
IVG IVECO GROUP
- Baptiste Lebacq
- Fehmi Ben Naamane
- Marc Lavaud
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 02/09/2024
Falling inflation and weaker growth (in Europe) and – paradoxically – higher interest rates are driving an upturn in M&A in Europe. The sectors that are expected to be the most active are: healthcare, technology, industry, telecoms and utilities/renewables. We present the M&A outlook for all sectors of activity and identify 80 potentially active companies (predators, targets, buyers or sellers of assets). - ...
AMS AMS AG
ALLIX WALLIX GROUP SA
APAML APERAM SA
OUT1V OUTOKUMPU OYJ
ASY ASSYSTEM SA
GBT GUERBET SA
SAVE SAVENCIA SA
BEZ BERENTZEN GRUPPE
NHH NH HOTEL GROUP SA
XFAB X-FAB SILICON FOUNDRIES SE
TKWY JUST EAT TAKEAWAY.COM N.V.
OBEL ORANGE BELGIUM SA
CLA CLARANOVA SE
NXFIL NX FILTRATION HLDG BV
IVG IVECO GROUP
- Nicolas Thorez
WALLIX : Satisfactory FY 2023 sales given the ramp-up of recurring rev...
>2023 sales totalled € 30.2m (+22% y-o-y), a shade below expectations but recurring revenue momentum confirmed - After the close of trade yesterday, Wallix reported FY 2023 sales that were slightly below our expectations. Full-year sales came in at € 30.2m (vs ODDO BHF € 31m), up 21.8% y-o-y on a reported basis and almost 18% on an organic basis (excluding the contribution from Kleverware, which has been consolidated since May 2023), which implies Q4 sales of € 9.2m,...
- Nicolas Thorez
WALLIX : CA FY 2023 satisfaisant eu égard à la montée en puissance des...
>CA 2023 à 30.2 M€ (+22% y-o-y), un peu en dessous des attentes mais dynamique confirmée sur les revenus récurrents - Wallix a publié hier après Bourse un CA FY 2023 très légèrement inférieur à nos attentes. Le CA annuel s’établit à 30.2 M€ (vs ODDO BHF 31 M€), en progression de 21.8% y-o-y en données publiées et près de 18% en org (hors contribution de Kleverware, consolidé depuis mai 2023), ce qui implique un CA T4 à 9.2 M€, en croissance de 11% y-o-y. Ce niveau peu...
- Jean-François Granjon
- Louis Boujard
- CFA
PUB PUBLICIS GROUPE SA
BEKB BEKAERT SA
ALLIX WALLIX GROUP SA
PBB DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
ALTR ALTRI SGPS SA
LPE LAURENT-PERRIER SA
ISP INTESA SANPAOLO S.P.A.
WPP WPP PLC
SOC SUBSEA 7 S.A.
ARCAD ARCADIS NV
GNFT GENFIT SA
UCG UNICREDIT S.P.A.
EDR EDREAMS ODIGEO SA
RENE REDES ENERGETICAS NACIONAIS SA
COPN COSMO PHARMACEUTICALS NV
VK VALLOUREC SA
ALHAF HAFFNER ENERGY SA
- Jean-François Granjon
- Louis Boujard
- CFA
BEKB BEKAERT SA
ALLIX WALLIX GROUP SA
PBB DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
ALTR ALTRI SGPS SA
LPE LAURENT-PERRIER SA
ISP INTESA SANPAOLO S.P.A.
SOC SUBSEA 7 S.A.
ARCAD ARCADIS NV
GNFT GENFIT SA
UCG UNICREDIT S.P.A.
EDR EDREAMS ODIGEO SA
RENE REDES ENERGETICAS NACIONAIS SA
COPN COSMO PHARMACEUTICALS NV
VK VALLOUREC SA
ALHAF HAFFNER ENERGY SA
- Nicolas Thorez
WALLIX : Trends confirmed in Q3, underpinning our scenario for 2023 an...
>Q3 figures broadly satisfactory and consistent with the expected trajectory - In accordance with its new policy in terms of financial communication (quarterly release vs half-yearly previously), the group yesterday reported Q3 2023 sales of € 7.0m, up 20% y-o-y (+22% ex Russia), and +19% in organic terms by our calculations (incl. Kleverware), close to our growth forecast for 2023. The pace of growth thus remains decent, this despite the ramp-up in the subscription m...
- Nicolas Thorez
WALLIX : Des tendances confirmées au T3, confortant notre scénario 202...
>Un T3 globalement satisfaisant et conforme à la trajectoire attendue - Conformément à sa nouvelle politique en matière de communication financière (publication au trimestre vs semestriel auparavant), le groupe a communiqué hier un CA T3 2023 de 7.0 M€, en croissance de 20% y-o-y (+22% hors Russie), et +19% org selon nos calculs (yc Kleverware), proche de notre prévision de croissance pour 2023. Le rythme de croissance demeure donc décent, et ce, malgré le ramp-up du ...
- Ahmed Ben Salem
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/13/2023
In an increasingly challenging macroeconomic environment, X-Fab can draw on a number of strengths to stand out, including 1/ the rollout of so-called take-or-pay agreements, 2/ exposure to buoyant markets and 3/ the repositioning of its fab in France. Management will also have to push ahead with its vast investment plan to meet customers' long-term needs and deliver on its roadmap (2022-26 adjusted EBITDA CAGR = +30%). In this report, we will look at this new profile, which is less cy...
FP TOTAL SE
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALLIX WALLIX GROUP SA
SLB.N SCHLUMBERGER NV
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
SBMO SBM OFFSHORE NV
EURN EURONAV NV
GBT GUERBET SA
PGS PGS ASA
ENI ENI S.P.A.
TW11 TENARIS S.A.
P2F PETROFAC LIMITED
REP REPSOL SA
SOC SUBSEA 7 S.A.
BKT BANKINTER SA
SBO SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG
CABK CAIXABANK SA
SAN BANCO SANTANDER S.A.
TRE TECNICAS REUNIDAS SA
DR0 DEUTSCHE ROHSTOFF AG
TEC TECHNIPFMC PLC
UNI UNICAJA BANCO S.A.
BP. BP P.L.C.
CGG CGG
BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
ENOG ENERGEAN PLC
SAB BANCO DE SABADELL SA
NSI NSI N.V.
THEP THERMADOR HOLDING SA
TOM2 TOMTOM NV
VK VALLOUREC SA
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EBUS EBUSCO HLDG NV
SHEL SHELL PLC
SPM SAIPEM S.P.A.
STM STABILUS SE
- Nicolas Thorez
WALLIX : No surprises from the H1 2023 earnings. The company seems to ...
>H1 earnings still clearly in a deficit but in line with the trajectory - Wallix reported after market close yesterday H1 2023 earnings broadly in line with forecasts. After posting half-year sales at € 13.9m, up 26.4% (of which +25% org. and +29.2% excluding Russia), reported EBIT stood at -€ 6.1m, close to our forecast (ODDO BHF -€ 5.5m). Adjusted for one-off items over the period (more significant than expected), underlying EBIT came to -€ 4.6m, meaning an underlyi...
- Ahmed Ben Salem
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 13/10/2023
Face à un environnement économique de plus en plus challenging, X-Fab peut compter sur plusieurs atouts pour se distinguer comme 1/ la mise en œuvre de contrats "take or pay", 2/ l’exposition à des débouchés porteurs et 3/ le repositionnement de son usine en France. Les dirigeants doivent également exécuter un vaste plan d'investissements pour répondre aux besoins à long terme des clients et délivrer leur feuille de route (TMVA EBITDA ajusté 2022-2026 = +30%). Nous revenons dans cette...
FP TOTAL SE
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALLIX WALLIX GROUP SA
SLB.N SCHLUMBERGER NV
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
SBMO SBM OFFSHORE NV
EURN EURONAV NV
GBT GUERBET SA
PGS PGS ASA
ENI ENI S.P.A.
TW11 TENARIS S.A.
P2F PETROFAC LIMITED
REP REPSOL SA
SOC SUBSEA 7 S.A.
BKT BANKINTER SA
SBO SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG
CABK CAIXABANK SA
SAN BANCO SANTANDER S.A.
TRE TECNICAS REUNIDAS SA
DR0 DEUTSCHE ROHSTOFF AG
TEC TECHNIPFMC PLC
UNI UNICAJA BANCO S.A.
BP. BP P.L.C.
CGG CGG
BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
ENOG ENERGEAN PLC
SAB BANCO DE SABADELL SA
NSI NSI N.V.
THEP THERMADOR HOLDING SA
TOM2 TOMTOM NV
VK VALLOUREC SA
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EBUS EBUSCO HLDG NV
SHEL SHELL PLC
SPM SAIPEM S.P.A.
STM STABILUS SE
- Nicolas Thorez
WALLIX : Résultats S1 2023 sans surprise. La société semble sur de bon...
>Des résultats S1 encore nettement déficitaires, mais conformes à la trajectoire - Wallix a publié hier après Bourse des résultats S1 2023 globalement conformes aux attentes. Après avoir enregistré un CA semestriel de 13.9 M€, en progression de 26.4% (dont +25% org et +29.2% hors Russie), l’EBIT publié ressort à -6.1 M€, proche de notre attente (ODDO BHF -5.5 M€). Retraité des éléments one-off sur la période (plus important que prévu), l’EBIT courant ressort à -4.6 M...
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