While market sentiment has abruptly reversed regarding the AI opportunity for software vendors, we are convinced of the potential of agentic AI in the medium term for the sector, particularly for SAP, which we believe is the best positioned and which we upgrade to Outperform. Nemetschek, Planisware and Sage also seem to offer a good risk/reward trade-off following their recent de-rating. Conversely, we are downgrading Amadeus to Neutral after the reduction in its discount vs peers.
Alors que le sentiment du marché s’est brutalement retourné concernant l’opportunité de l’IA pour les éditeurs de logiciels, nous sommes convaincus du potentiel lié à l’IA agentique à moyen terme pour le secteur, notamment pour SAP qui nous semble le mieux positionné et que nous upgradons à Surperformance (vs Neutre). Nemetschek, Planisware et Sage nous semblent également offrir un bon risk/reward suite à leur récent de-rating. A l’inverse, nous dégradons Amadeus à Neutre suite à la nette réduct...
ARGAN: S&P MAINTAINED THE “INVESTMENT GRADE” STATUS WITH A “BBB-” RATING AND A “STABLE” OUTLOOK Presse release – Neuilly-sur-Seine, Wednesday, September 24, 2025 – 8.30 am ARGAN: S&P maintained the “Investment Grade” status with a “BBB-” rating and a “stable” outlook Following the press release1 indicating the withdrawal of the CARAT portfolio from the market by ARGAN, S&P Global Ratings published a bulletin stating that it considers ARGAN’s level of indebtedness to be consistent with its current rating, namely a long-term issuer rating of 'BBB-' with a 'Stable' outlook. The bulletin ...
ARGAN : S&P MAINTIENT LE STATUT « INVESTMENT GRADE » AVEC UNE NOTE « BBB- » ET UNE PERSPECTIVE « STABLE » Communiqué de presse – Neuilly-sur-Seine, mercredi 24 septembre 2025 – 8h30 ARGAN : S&P maintient le statut « Investment Grade » avec une note « BBB- » et une perspective « stable » Suite au communiqué de presse1 indiquant le retrait du marché du portefeuille CARAT par ARGAN, S&P Global Ratings a publié un bulletin de note précisant juger le niveau d’endettement d’ARGAN en adéquation avec la notation actuelle, à savoir une note émetteur long terme « BBB- » avec une perspective « St...
Last week’s EPRA conference provided cautious optimism on listed European real estate. The segment offers a mix of risks and opportunities, with discounted valuations presenting attractive entry points. We downgrade Care Property Invest (Underperform vs Neutral, TP €12 vs €13.5); we lower our TPs for British Land, Landsec, Shurgard, and Xior Student Housing; we raise our TPs for URW, Wereldhave and VGP. In conclusion we favour logistics, retail, Spain, and CEE for growth, and Switzerland remains...
ARGAN SLOWS DOWN THE PACE OF DEBT REDUCTION AND STRENGTHENS ITS GROWTH Presse release – Neuilly-sur-Seine, Tuesday, September 23, 2025 – 7.30 am ARGAN slows down the pace of debt reduction and strengthens its growth In accordance with the announced plan early this year1, confirmed as part of the half-year results, ARGAN started the marketing of a portfolio of four assets rented to food distribution companies. This was projected to generate €130 million of net cash. Meanwhile, the increase in French long term debt rates (OAT) on a backdrop of deteriorating public finances, debates arou...
ARGAN RALENTIT LE RYTHME DE SON DÉSENDETTEMENT AU BÉNÉFICE DE SA CROISSANCE Communiqué de presse – Neuilly-sur-Seine, mardi 23 septembre 2025 - 07h30 ARGAN ralentit le rythme de son désendettement au bénéfice de sa croissance Conformément au plan annoncé en début d’année1 et confirmé à l’occasion des résultats semestriels, ARGAN a mis sur le marché un portefeuille constitué de quatre actifs grande distribution devant générer 130 M€ de cash net. Entre temps, la remontée des taux longs français (OAT) dans un contexte de dégradation des finances publiques, les débats autour de ...
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