reports
- Sinan Doganli
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/23/2024
28 October could mark a crucial step forward in the resolution of the asbestos litigation. The hearing set on this date at the Delaware court could lead to the launch of the plaintiffs’ vote on the reorganisation plan (agreement if 75% of plaintiffs vote in favour of the plan). We think that this vote is highly likely to materialise, notably with the integration of J&J into the plan (hearing of 8 October). The intrinsic valuation of the group’s assets (TQC, the Beauvoir/Saint-Austell ...
MF WENDEL SE
IDL ID LOGISTICS GROUP
ITP INTERPARFUMS
NRG NRJ GROUP SA
PIG HAULOTTE GROUP SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
BAMNB KONINKLIJKE BAM GROEP NV
ROYAL VOPAK NV
RIEN RIETER HOLDING AG
TECN TECAN GROUP AG
AALB AALBERTS N.V.
AMG AMG ADVANCED METALLURGICAL GROUP N.V.
COFA COFACE SA
FTG111 FLATEXDEGIRO AG
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
RBO ROCHE BOBOIS INTERNATIONAL SAS
VRLA VERALLIA SAS
KTA KNAUS TABBERT
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
- Sinan Doganli
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 23/10/2024
Le 28 octobre prochain pourrait marquer une avancée cruciale dans la résolution des litiges amiante. L’audience prévue pour cette date dans l’agenda du tribunal du Delaware pourrait conduire au lancement du vote des plaignants sur le plan de réorganisation (accord si 75% des plaignants votent le plan). Nous pensons que ce vote a de grandes chances d’aboutir avec l’intégration de J&J dans le plan (décision du 8 octobre dernier). La valorisation intrinsèque des actifs du groupe reviendr...
DAI DAIMLER AG
MF WENDEL SE
IDL ID LOGISTICS GROUP
ITP INTERPARFUMS
NRG NRJ GROUP SA
PIG HAULOTTE GROUP SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
BAMNB KONINKLIJKE BAM GROEP NV
ROYAL VOPAK NV
RIEN RIETER HOLDING AG
TECN TECAN GROUP AG
AALB AALBERTS N.V.
AMG AMG ADVANCED METALLURGICAL GROUP N.V.
COFA COFACE SA
FTG111 FLATEXDEGIRO AG
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
RBO ROCHE BOBOIS INTERNATIONAL SAS
VRLA VERALLIA SAS
KTA KNAUS TABBERT
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : Solide T4 qui conclut un exercice d’excellente f...
>CA T4 meilleur qu’attendu dans les parcs - CDA a publié hier soir un CA T4 c4% supérieur aux attentes à 261 M€ (+13% et +8% à pc). Sur l’exercice, le CA est donc de très bonne facture avec une progression de 10% (+9% pc). Nous retenons par BU : 1/ les Parcs de loisirs (91% du CA T4 et 46% du CA FY) ont tiré la croissance du T4 (trimestre le plus contributeur pour la BU) avec une progression de 13% des revenus et de 8% à pc, sachant qu’Urban Soccer est intégré depuis...
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : Solid Q4 results which conclude an excellent yea...
>Q4 sales better than expected in all parks - CDA published yesterday evening a Q4 revenue c4% higher than expectations at € 261m (+13% and +8% l-f-l). Over the financial year, sales are therefore very good with an increase of 10% (+9% l-f-l). Key points to note by division: 1/ Leisure Parks (91% of Q4 revenue and 46% of FY revenue) have driven growth in Q4 (the most contributing quarter for the BU) with an increase of 13% in revenue and 8% l-f-l, knowing that Urban ...
- Fehmi Ben Naamane
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 24/07/2024
The Platform Group (TPG) is a software company that is active across 20 industries through its digital platform solutions. Via its four segments (consumer goods, freight goods, industrial goods, service and retail goods), it serves both B2B and B2C customers. Given the growing revenues (2023-2026e CAGR +14.7%) and adjusted EBITDA margins (+270bp to 7.8% in 2026e vs 2023), as well as a solid financial profile (equity ratio >30%, average positive FCF of c.€ 8m for 2024e to 2026e) and un...
OSE OSE IMMUNOTHERAPEUTICS SA
VAC PIERRE & VACANCES SA
FLY SOCIETE FONCIERE LYONNAISE SA
POM PLASTIC OMNIUM SE
MMB LAGARDERE SCA
ITP INTERPARFUMS
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
NEX NEXANS SA
TIETO TIETOEVRY OYJ
MMT METROPOLE TELEVISION SA
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
COFA COFACE SA
LFDE LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA
NHH NH HOTEL GROUP SA
IBG IBERPAPEL GESTION S.A.
COPN COSMO PHARMACEUTICALS NV
FTG111 FLATEXDEGIRO AG
MVC METROVACESA SA
SAB BANCO DE SABADELL SA
NSI NSI N.V.
AEDAS AEDAS HOMES SA
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
HGEA HGEARS AG
EXENS EXOSENS
- Fehmi Ben Naamane
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 07/24/2024
The Platform Group (TPG) is a software company that is active across 20 industries through its digital platform solutions. Via its four segments (consumer goods, freight goods, industrial goods, service and retail goods), it serves both B2B and B2C customers. Given the growing revenues (2023-2026e CAGR +14.7%) and adjusted EBITDA margins (+270bp to 7.8% in 2026e vs 2023), as well as a solid financial profile (equity ratio >30%, average positive FCF of c.€ 8m for 2024e to 2026e) and un...
OSE OSE IMMUNOTHERAPEUTICS SA
VAC PIERRE & VACANCES SA
FLY SOCIETE FONCIERE LYONNAISE SA
POM PLASTIC OMNIUM SE
MMB LAGARDERE SCA
ITP INTERPARFUMS
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
NEX NEXANS SA
TIETO TIETOEVRY OYJ
MMT METROPOLE TELEVISION SA
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
COFA COFACE SA
LFDE LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA
NHH NH HOTEL GROUP SA
IBG IBERPAPEL GESTION S.A.
COPN COSMO PHARMACEUTICALS NV
FTG111 FLATEXDEGIRO AG
MVC METROVACESA SA
SAB BANCO DE SABADELL SA
NSI NSI N.V.
AEDAS AEDAS HOMES SA
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
HGEA HGEARS AG
EXENS EXOSENS
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : Q3 flat as expected, FY guidance confirmed
>Q3 unsurprisingly hit by weather conditions in leisure parks - CDA published yesterday evening Q3 revenues in line with our expectations at € 215m (vs. € 216m est), flat YoY. By business unit our takeaways are: 1/ for Ski Resorts (21% of Q3 revenues), revenues were up 2% in Q3 to € 46m, with the rise in ski pass prices offsetting a negative calendar effect on volumes (Easter weekend in Q2). Over the first nine months of the year, revenues remained on an uptrend, up ...
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : T3 flat comme attendu. Guidance FY confirmée
>T3 sans surprise impacté par la météo dans les parcs de loisirs - CDA a publié hier soir son CA T3 qui ressort en ligne avec nos attentes à 215 M€ (vs 216 M€e) soit un niveau d’activité flat y-o-y. Par BU nous retenons : 1/ pour les Domaines skiables (21% du CA T3), le CA était en hausse de 2% au T3 à 46 M€, la hausse du prix des forfaits ayant compensé un effet calendaire négatif pour les volumes (WE Pâques sur T2). Sur 9 mois, le CA reste de très bonne facture et s...
- Jeremy Garnier
ODDO : Faux départ pour les small caps…
Collecte de nouveau positive, valorisations raisonnables et prime de croissance, les ingrédients étaient là pour un retour d’une surperformance durable des small caps dans les mois à venir mais les conditions macroéconomiques (taux d’intérêt encore élevés, fortes incertitudes politiques en France) ont freiné cet enthousiasme. Dans ce contexte, notre liste European Nextcap S2 2024 privilégie des sociétés peu exposées à la France, à l’instar d’Altri, CTAC, eDreams Odigeo, SFC Energ...
- Jeremy Garnier
ODDO : False start for small caps…
A return to positive inflows, reasonable valuations and a growth premium: the ingredients were there for a return to sustainable outperformance by small caps in the months ahead, but macroeconomic conditions (interest rates still high, strong political uncertainty in France) dampened this enthusiasm. Against this backdrop, our European Nextcap H2 2024 list favours companies with little exposure to France, such as Altri, CTAC, eDreams Odigeo, SFC Energy and Sword, as well as more ...
- Jeremy Garnier
ODDO : ODDO BHF Nextcap Forum: Feedback from day two
Feedback from 12 companies present on day two - >Our 13th edition of the ODDO BHF Nextcap Forum takes place on June 4 and 5 in Paris, and on June 6 virtually. Following the second day, which took place yesterday at our Paris office with 16 companies in attendance, we publish hereafter feedback for twelve of the companies present:AubayCompagnie Des AlpesDelfingenDerichebourgGL EventsInfotelKalrayKnaustabbertNaconProdway...
ALLIX WALLIX GROUP SA
DBG DERICHEBOURG SA
F3C SFC ENERGY AG
INF INFOTEL SA
ALDEL DELFINGEN INDUSTRY SA
AUB AUBAY SA
GLO GL EVENTS SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
BIG BIGBEN INTERACTIVE SA
SBO SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG
EDR EDREAMS ODIGEO SA
MDM MAISONS DU MONDE SA
PWG PRODWAYS GROUP SA
ALKAL KALRAY SA
KTA KNAUS TABBERT
- Jeremy Garnier
ODDO : ODDO BHF Nextcap Forum : Feedbacks 2ème journée
Feedback de 12 sociétés présentes le 2ème jour - >Notre 13ème édition du ODDO BHF Nextcap Forum a lieu les 4 et 5 juin en physique à Paris et le 6 juin en virtuel. Suite à la deuxième journée qui a eu lieu hier dans nos locaux avec 16 de sociétés présentes, nous publions ci-après un feedback pour chacune des sociétés couvertes : - Aubay - Compagnie Des Alpes - Delfingen - Derichebourg - GL Events - Infotel - Kalray - Knaustabbert - Nacon - Prodways Group - Schoeller Bleckmann - Wallix - - - -...
ALLIX WALLIX GROUP SA
DBG DERICHEBOURG SA
F3C SFC ENERGY AG
INF INFOTEL SA
ALDEL DELFINGEN INDUSTRY SA
AUB AUBAY SA
GLO GL EVENTS SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
BIG BIGBEN INTERACTIVE SA
SBO SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG
EDR EDREAMS ODIGEO SA
MDM MAISONS DU MONDE SA
PWG PRODWAYS GROUP SA
ALKAL KALRAY SA
KTA KNAUS TABBERT
- Jean-François Granjon
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 05/24/2024 Date Performance sin...
The underlying themes discussed at the Forum were the materialisation of the transition of business models, management of emerging ESG risks, adaptation of human capital and the challenges of CSR reporting. Among the 35 companies present, six stood out positively, four warrant caution and three are worth rediscovering from an “improvers” angle. - ...
- Jean-François Granjon
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 24/05/2024 Date Performance dep...
En toile de fond des thèmes discutés au Forum, il y a la matérialisation de la transition des modèles d’affaires, la gestion de risques ESG émergents, l’adaptation du capital humain, et les enjeux du reporting RSE. Parmi les 35 sociétés présentes, 6 se sont démarquées positivement, 4 méritent la prudence, et 3 sont à redécouvrir sous un angle « improvers ». - ...
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : Guidance raised in line with our expectations, w...
>Solid profitability in H1 - With (previously reported) revenues up 12% YoY to € 761m, H1 EBITDA rose 19% YoY to € 277m (vs. € 272m est.), implying a margin of 36.3% (+2bp YoY), benefiting from lower energy costs (-10%), while the rise in opex remained perfectly under control (+9%). By division: i/ ski resorts EBITDA came in at € 254m, up 22% YoY, with a margin of 51% (+3.3bp YoY), benefiting from strong operating leverage with solid momentum on the top line front thi...
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : Relèvement de la guidance en ligne avec nos atte...
>Solide niveau de rentabilité au S1 - Pour un CA (déjà publié), en croissance de 12% y-o-y à 761 M€, l’EBITDA S1 de CDA ressort en hausse de 19% y-o-y à 277 M€ (vs 272 M€e) traduisant une marge de 36.3% (+2 pts y-o-y), bénéficiant de la baisse des dépenses d’énergie (-10%) alors que la hausse des Opex reste parfaitement maîtrisée (+9%). Par division : i/ l’EBITDA des Domaines skiables s’élève à 254 M€ en hausse de 22% y-o-y avec une marge de 51% (+3.3 pts y-o-y) qui a...
- Jean-François Granjon
VAC PIERRE & VACANCES SA
EVT EVOTEC SE
IDL ID LOGISTICS GROUP
EXE EXEL INDUSTRIES SA
POM PLASTIC OMNIUM SE
WHA WERELDHAVE N.V.
PIG HAULOTTE GROUP SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
ALCAR CARMAT SA
BVB BORUSSIA DORTMUND GMBH & CO. KGAA
BB SOCIETE BIC SA
NEX NEXANS SA
CTAC CTAC N.V.
ROYAL VOPAK NV
MMT METROPOLE TELEVISION SA
SEFER SERGEFERRARI GROUP SA
SHOT SCANDIC HOTELS GROUP
MELE MELEXIS NV
ALVDM VOYAGEURS DU MONDE SA
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
ALKAL KALRAY SA
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
ZEL PHARMA MAR SA
BAR BARCO NV
OVH OVH GROUPE
FORSE FORSEE POWER SA
SPM SAIPEM S.P.A.
- Jean-François Granjon
VAC PIERRE & VACANCES SA
EVT EVOTEC SE
IDL ID LOGISTICS GROUP
EXE EXEL INDUSTRIES SA
POM PLASTIC OMNIUM SE
WHA WERELDHAVE N.V.
PIG HAULOTTE GROUP SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
ALCAR CARMAT SA
BVB BORUSSIA DORTMUND GMBH & CO. KGAA
BB SOCIETE BIC SA
NEX NEXANS SA
CTAC CTAC N.V.
ROYAL VOPAK NV
MMT METROPOLE TELEVISION SA
SEFER SERGEFERRARI GROUP SA
SHOT SCANDIC HOTELS GROUP
MELE MELEXIS NV
ALVDM VOYAGEURS DU MONDE SA
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
ALKAL KALRAY SA
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
ZEL PHARMA MAR SA
BAR BARCO NV
OVH OVH GROUPE
FORSE FORSEE POWER SA
SPM SAIPEM S.P.A.
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : Excellent sales this winter
>Excellent Q2 results, ahead of forecasts - CDA reported yesterday evening Q2 sales ahead of our forecast at € 561m (vs € 523m est.), up 18% year-on-year. In H1, sales totalled € 761m, up 12%. By division, we noted: 1/ at Ski resorts (77% of Q2 sales), sales grew by 17% to € 430m in Q2. In view of the calendar effect (Christmas holidays spread across Q1 and Q2), a half-yearly analysis is more appropriate. In H1, sales grew by 14%, including a price effect of 5.7% (in...
- Aurelien Sivignon
Compagnie des Alpes : Excellent niveau d’activité cet hiver
>T2 de très bonne facture, supérieur aux attentes - CDA a publié hier soir son CA T2 supérieur à nos attentes à 561 M€ (vs 523 M€e), en hausse de 18% y-o-y. Sur le S1, le CA s’élève donc à 761 M€ soit une progression de 12%. Par activité, nous retenons :1/ pour les Domaines skiables (77% du CA T2), le CA progresse de 17% au T2 à 430 M€. Au regard de l’effet calendaire (vacances de Noël à cheval sur T1 et T2), l’analyse est plus pertinente au semestre. Le CA S1 a prog...
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Thank you, your report is ready.
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