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- Suvi Platerink Kosonen
Nordic banks/Nordic safe haven, right?
We take a look at the Nordic bank fundamentals and relative value in senior and subordinated debt. The Swedish banks such as Handelsbanken, SEB and Swedbank exhibit solid profitability and robust capital generation capacity. Danske and Nordea lagged the Swedes in 1Q19. Please download the full report.
- Bruno Cavalier
- Nicolas David
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 06/18/2018
The new political landscape in Italy and the recent turbulence have not affected our positive call on Intesa Sanpaolo and Unicredit given the intact quality of fundamentals, the strategy followed by the two banks and, lastly, a discount, which is unjustified, in our view. In contrast, this logically prompts us to adopt a more cautious approach on the operating prospects.cf. report published today. - ...
Seb : Feedback from road show in the US: Numerous catalysts to fuel gr...
>Feedback from road show in the US - At the road show in the US, management (head of investor relations, investor relations) reviewed the outlook for growth for the current year, the integration of WMF and the group’s external growth policy. We note: In 2018, sales should be robust, management anticipates organic sales growth of more than 5% (we forecast +5.9%). Even though the group provides no quantified targets by geographic zone, we note: 1/ EMEA should conti...
- Bruno Cavalier
- Nicolas David
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 18/06/2018
La nouvelle donne politique en Italie et les turbulences récentes n’entament pas notre call positif sur IntesaSP et Unicredit compte tenu de la qualité intacte des fondamentaux, de la stratégie suivie par les 2 banques et enfin d’une décote, selon nous, injustifiée. Cela nous amène en revanche logiquement à adopter une approche un peu plus prudente sur les perspectives opérationnelles. Cf. étude publiée ce jour. - ...
Seb : Feedback Road Show USA : de nombreux atouts pour alimenter la cr...
>Feedback Road Show USA - A l’occasion d’un Road Show aux USA, le management (HIR, IR) est revenu sur les perspectives de croissance de l’exercice en cours, sur l’intégration de WMF et sur sa politique de croissance externe. Nous retenons ainsi : En 2018, l’activité devrait être soutenue ; la guidance du groupe repose sur une progression du CA sur une base organique de plus de 5% (nous retenons +5.9%). Même si le groupe ne fournit pas plus de détails chiffrés par...
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