ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS – 11/26/2024

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS – 26/11/2024

Trigano : 2023-24 results broadly in line. Reassuring comments for 202...

Trigano : Résultats 2024 globalement en ligne. Des propos rassurants p...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/30/2024

The outcome of the US presidential election hangs in the balance, but the momentum seems to be with Donald Trump since the beginning of October: the candidate is now in the lead in six of the seven swing states, has just overtaken Kamala Harris in the national vote while 63% of punters are tipping him to win. We recap in the present note on the European stocks to play or avoid in the event of Donald Trump's victory and have also listed European stocks with a production base in the US,...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 30/10/2024

Le scrutin présidentiel US reste incertain, mais le momentum semble être du côté de Donald Trump depuis début octobre : le candidat est désormais en tête dans 6 des 7 swing states, vient de dépasser Kamala Harris dans le vote national et est donné gagnant à 63% chez les parieurs. Nous rappelons les valeurs européennes à privilégier ou à éviter en cas de victoire de Donald Trump, et avons également listé les valeurs européennes ayant une base de production aux US, par nature moins expo...

Trigano : French antitrust authority clears takeover of Bénéteau's mob...

>The acquisition offers Trigano a strategic and financial advantage (accretive effect estimated at 5%) - During yesterday's trading session, Trigano published a press release announcing it had obtained unconditional authorisation from the French antitrust authority to acquire 100% of the capital and voting rights of BIO Habitat and its subsidiary BIO Habitat Italia, Bénéteau's mobile home business. Initially announced in May 2023, the deal is expected to close b...

Trigano : L'Autorité de la concurrence autorise le rachat des activité...

>Cette acquisition est un atout pour Trigano et ce tant du point de vue stratégique que financier (relution 5%e) - Hier, en cours de séance, Trigano a publié un communiqué annonçant avoir obtenu l’autorisation (sans conditions) de l’Autorité de la concurrence pour l’acquisition de 100% du capital et des droits de vote de BIO Habitat et sa filiale BIO Habitat Italia, activité de mobil-homes de Bénéteau. Initialement annoncée en mai 2023, cette opération devrait d...

Trigano : L’acquisition des mobil-homes de Bénéteau pourrait se concré...

Le projet d’acquisition de la division Mobil-homes de Bénéteau est en phase d’examen par l’Autorité de la concurrence en France et pourrait se solder par un accord dans les prochaines semaines. Nous estimons la relution sur le BPA 2025e à 5%. Les multiples de valorisation de Trigano avant acquisition sont déjà faibles (VE/ROC 2025e : 4.2x) alors que les propos du management à l’issue des premiers salons d’automne sont rassurants et que nous intégrons déjà un scénario prudent (ROC...

Trigano : Deal to acquire Bénéteau's mobile homes may close in the nex...

Trigano’s bid for Bénéteau's housing unit, currently under review by the French antitrust authority, could result in a deal in the next few weeks. We estimate the accretive effect on 2025 EPS at 5%. Trigano's pre-acquisition valuation multiples are already very low (2025e EV/underlying operating profit: 4.2x) while management's comments following the first autumn trade shows were reassuring, and we are already factoring in a cautious scenario (underlying operating profit -18.6%)....

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/30/2024

...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 30/09/2024

...

Trigano : Reassuring initial feedback from autumn shows

>Feedback from contact with company on Paris motor show - During a meeting with management at the Leisure Vehicle Show, we discussed business in 2024 and growth prospects for 2025. Our main takeaways are: On the back of strong growth in business in 2024 ( € 3,926.3m in revenues, up 12.8%), the group is confident it will be able to turn in an underlying operating margin at least equal to the level seen in 2023 (i.e. 12.2%), i.e. an underlying operating profit of a...

Trigano : Premiers retours rassurants des salons d’automne

>Feedback contact société sur le salon de Paris - A l’occasion d’un contact avec le management sur le Salon des Véhicules de Loisirs, nous sommes notamment revenus sur l’activité de l’année 2024 et les perspectives de croissance au titre de l’année 2025. Nous retenons principalement : Compte tenu de la forte croissance de l’activité en 2024 (Rappel : CA 3 926.3 M€ ; +12.8%), le groupe s’estime confiant sur sa capacité à afficher une marge opérationnelle courante ...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 27/09/2024

Bystronic est un groupe suisse spécialisé dans les machines de découpe laser et de pliage, avec un business model hybride entre vente d’équipements, services récurrents et logiciels. Alors que ses commandes pâtissent d’un momentum difficile depuis plusieurs trimestres, nous n’anticipons pas d’amélioration au S2 et la visibilité reste réduite pour 2025. En parallèle, le plan de restructuration initié cette année devrait surtout être visible à compter du S1 2025. Dans ce contexte, Bystr...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/27/2024

Bystronic is a Swiss group specialising in laser cutting and bending machines, with a hybrid business model combining equipment sales, recurring services, and software. The group has seen its orders dampened by a challenging environment over the past quarters with no signs of an upsurge in H2, and visibility remains limited over 2025. The restructuring plan initiated this year should really start paying off in H1 2025. Bystronic should nonetheless retain a substantial net cash surplus...

Trigano : A final quarter that was better than expected, a 2024 operat...

>2024 sales topped expectations: € 3926.3m vs € 3845.9m est. - For its 2023-24 financial year (to end-August), the Trigano group has reported sales ahead of expectations. They came in at € 3,926.3m, up +12.8%, of which +10.4% at constant scope and currency. We had been looking for sales of € 3,845.9m (+2%) and the consensus of € 3,896m (difference 0.8%). Q4 grew by +4.6% to € 874.3m, which is a good performance (Q4 2023 having increased by +13.2%). For the last quart...

Trigano : Un dernier trimestre supérieur aux attentes, une MOP 2024 qu...

>Un CA 2024 supérieur aux attentes : 3926.3 M€ vs 3845.9 M€ estimé - Au titre de son exercice 2024, le groupe Trigano publie un chiffre d’affaires supérieur aux attentes. Celui-ci ressort à 3926.3 M€, en hausse de +12.8% dont +10.4% à périmètre et change constants. Nous retenions un CA de 3845.9 M€ (différence +2%) et le consensus de 3896 M€ (différence 0.8%). Le T4 progresse de +4.6% à 874.3M€ ce qui est une bonne performance (le T4 2023 ayant progressé de +13.2%). ...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/13/2024

...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 13/09/2024

...