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- Oliver Metzger
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/17/2024 Date Performance sin...
NEXT can claim the leading position in the UK fashion category. Moreover, the company managed the transition from offline to online comparatively well. However, top-line growth should remain at 4% a year until 2026 as the business outside the UK is too small. The operating margin should decrease 40bp to 17.6% on higher wages and general Opex inflation. We initiate coverage with a Neutral rating and a TP of 8,900p (based on a peer group and DCF). - ...
- Oliver Metzger
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 17/04/2024 Date Performance dep...
NEXT can claim the leading position in the UK fashion category. Moreover, the company managed the transition from offline to online comparatively well. However, top-line growth should remain at 4% a year until 2026 as the business outside the UK is too small. The operating margin should decrease 40bp to 17.6% on higher wages and general Opex inflation. We initiate coverage with a Neutral rating and a TP of 8,900p (based on a peer group and DCF). - ...
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : Q1 sales below expectations. A difficult start to t...
>Q1 2024 sales down 17.2% to € 141.2m (vs € 155m est.) - Yesterday evening, Thermador Groupe published Q1 sales below our forecasts. After a 9.7% l-f-l decline in Q4 2023, the group's activity accentuated this trend in Q1 2024 with sales of € 141.2m (vs € 155m est.) down 17.2%. This fully organic decline (plus the effect linked to DPI) was largely due to volumes (-15.2%) but also a negative price effect (-2%) despite the significant price increases introduced in H1 20...
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : CA T1 en dessous des attentes. Un début d’année dif...
>CA T1 2023 en baisse de 17.2% à 141.2 M€ (vs 155 M€e) - Thermador Groupe a publié hier soir un CA T1 inférieur à notre attente. Après un T4 2023 en retrait de 9.7% lfl, l’activité du groupe a finalement accentué son recul au T1 2024 avec un CA de 141.2 M€ (vs 155 M€e) en baisse de 17.2%. La baisse totalement organique (plus d’effet lié à DPI) est essentiellement liée aux volumes (-15.2%) mais également à un effet prix négatif (-2%) malgré les hausses conséquentes pas...
- Charlotte Vaisse
- Jean-Baptiste Rouphael
- Luis de Toledo Heras
AMS AMS AG
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
ATO ATOS SE
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
NXI NEXITY SA CLASS A
SBMO SBM OFFSHORE NV
MF WENDEL SE
KORI KORIAN SA
ITP INTERPARFUMS
G24 SCOUT24 AG
GLB GLANBIA PLC
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
SOC SUBSEA 7 S.A.
VID VIDRALA SA
AIXA AIXTRON SE
PAT PATRIZIA AG
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
FNTN FREENET AG
SLR SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIENTE S.A.
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
SMCP SMCP SA
BFSA BEFESA SA
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
NEOEN NEOEN S.A.
GRE GRENERGY RENOVABLES
THEP THERMADOR HOLDING SA
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
ZEL PHARMA MAR SA
AML ASTON MARTIN LAGONDA GLOBAL HOLDINGS
SOL SOLTEC POWER HOLDINGS
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
EAPI EUROAPI
SPM SAIPEM S.P.A.
AF AIR FRANCE - KLM
SCHOTT PHARMA AG
- Charlotte Vaisse
- Jean-Baptiste Rouphael
- Luis de Toledo Heras
BMW BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
AMS AMS AG
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
RNO RENAULT SA
ATO ATOS SE
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
NXI NEXITY SA CLASS A
DAI DAIMLER AG
SBMO SBM OFFSHORE NV
MF WENDEL SE
KORI KORIAN SA
ITP INTERPARFUMS
G24 SCOUT24 AG
VOW3 VOLKSWAGEN AG PREF
GLB GLANBIA PLC
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
SOC SUBSEA 7 S.A.
VID VIDRALA SA
AIXA AIXTRON SE
PAT PATRIZIA AG
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
FNTN FREENET AG
SLR SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIENTE S.A.
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
SMCP SMCP SA
BFSA BEFESA SA
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
NEOEN NEOEN S.A.
GRE GRENERGY RENOVABLES
THEP THERMADOR HOLDING SA
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
ZEL PHARMA MAR SA
AML ASTON MARTIN LAGONDA GLOBAL HOLDINGS
SOL SOLTEC POWER HOLDINGS
STLA STELLANTIS N.V.
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
EAPI EUROAPI
SPM SAIPEM S.P.A.
AF AIR FRANCE - KLM
SCHOTT PHARMA AG
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : FY 2023 results in line with our expectations
>FY 2023 underlying operating profit stable at € 80.8m, i.e. an underlying operating margin of 13.9% (vs 13.8% e) - Thermador reported yesterday evening FY 2023 results in line with our forecasts. With € 581m in previously published revenues, up 4.9% (-1.8% LfL), the underlying operating profit remained stable at € 80.8m (vs. € 80m est.), implying an underlying operating margin of 13.9% (vs. 13.8%e), down slightly by 50bp. Attributable net profit totalled € 58.3m (vs ...
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : Résultats 2023 en ligne avec nos attentes
>ROC 2023 stable à 80.8 M€, soit une MOC de 13.9% (vs13.8%e) - Au titre de son exercice 2023, Thermador Groupe a publié hier soir des résultats en ligne avec nos attentes. Pour un CA déjà publié de 581 M€ en croissance de 4.9% (-1.8% lfl), le ROC reste stable à 80.8 M€ (vs 80 M€e) impliquant une MOC de 13.9% (vs 13.8%e) en légère baisse de 50 pb. Le RNpg s’établit à 58.3 M€ (vs 58.5 M€e). Le groupe proposera le versement d’un dividende de 2.08 € (vs 2.08 € en 2022) l...
- Jeremy Garnier
- Jeremy Garnier
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : CA 2023 en légère baisse organique comme attendu – ...
>CA de 581 M€ (vs 583 M€e) en hausse de 4.9% (-1.8% lfl) - Le groupe a publié hier soir un CA 2023 de 581 M€ en croissance de 4.9% (-1.8% lfl) très légèrement en dessous de notre attente de 583 M€. Le T4 est ainsi ressorti à 126.7 M€ soit une décroissance de 6.9% (-9.7% lfl).Accélération de la baisse au T4 en raison de la morosité du logement neuf et des décalages de projets de rénovation (financements Maprimerenov) - L’accélération de la baisse d’ac...
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : A slight organic decline in sales in 2023, as expec...
>Sales of € 581m (vs € 583m est.) up 4.9% (-1.8% l-f-l) - Yesterday evening, the group published 2023 sales of € 581m, up 4.9% (-1.8% l-f-l) a shade below our forecast of € 583m. Q4 sales therefore came in at € 126.7m, i.e. a decline of 6.9% (-9.7% l-f-l).Decline accelerates in Q4 due to the gloom in the new housing market and the delay to renovation projects (Maprimerenov financing) - The acceleration of the decline that was observed in Q4 is relati...
- Ahmed Ben Salem
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/13/2023
In an increasingly challenging macroeconomic environment, X-Fab can draw on a number of strengths to stand out, including 1/ the rollout of so-called take-or-pay agreements, 2/ exposure to buoyant markets and 3/ the repositioning of its fab in France. Management will also have to push ahead with its vast investment plan to meet customers' long-term needs and deliver on its roadmap (2022-26 adjusted EBITDA CAGR = +30%). In this report, we will look at this new profile, which is less cy...
FP TOTAL SE
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALLIX WALLIX GROUP SA
SLB.N SCHLUMBERGER NV
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
SBMO SBM OFFSHORE NV
EURN EURONAV NV
GBT GUERBET SA
PGS PGS ASA
ENI ENI S.P.A.
TW11 TENARIS S.A.
P2F PETROFAC LIMITED
REP REPSOL SA
SOC SUBSEA 7 S.A.
BKT BANKINTER SA
SBO SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG
CABK CAIXABANK SA
SAN BANCO SANTANDER S.A.
TRE TECNICAS REUNIDAS SA
DR0 DEUTSCHE ROHSTOFF AG
TEC TECHNIPFMC PLC
UNI UNICAJA BANCO S.A.
BP. BP P.L.C.
CGG CGG
BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
ENOG ENERGEAN PLC
SAB BANCO DE SABADELL SA
NSI NSI N.V.
THEP THERMADOR HOLDING SA
TOM2 TOMTOM NV
VK VALLOUREC SA
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EBUS EBUSCO HLDG NV
SHEL SHELL PLC
SPM SAIPEM S.P.A.
STM STABILUS SE
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : Q3 sales slightly lower than we expected
>Q3 sales of € 130.5m (vs € 137m est.) up a slight 0.3% (-6.4% l-f-l) - Thermador Groupe yesterday evening reported Q3 sales that fell slightly short of our expectation. In line with Q2, business continued to slow in Q3 with sales of € 130.5m (vs € 137m est.), showing slight growth of 0.3% driven mainly by a scope effect of 6.7% (integration of DPI) while the organic decline stood at 6.4% comprising a slightly positive price effect estimated at 3-4% and a negative vo...
- Ahmed Ben Salem
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 13/10/2023
Face à un environnement économique de plus en plus challenging, X-Fab peut compter sur plusieurs atouts pour se distinguer comme 1/ la mise en œuvre de contrats "take or pay", 2/ l’exposition à des débouchés porteurs et 3/ le repositionnement de son usine en France. Les dirigeants doivent également exécuter un vaste plan d'investissements pour répondre aux besoins à long terme des clients et délivrer leur feuille de route (TMVA EBITDA ajusté 2022-2026 = +30%). Nous revenons dans cette...
FP TOTAL SE
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALLIX WALLIX GROUP SA
SLB.N SCHLUMBERGER NV
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
SBMO SBM OFFSHORE NV
EURN EURONAV NV
GBT GUERBET SA
PGS PGS ASA
ENI ENI S.P.A.
TW11 TENARIS S.A.
P2F PETROFAC LIMITED
REP REPSOL SA
SOC SUBSEA 7 S.A.
BKT BANKINTER SA
SBO SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG
CABK CAIXABANK SA
SAN BANCO SANTANDER S.A.
TRE TECNICAS REUNIDAS SA
DR0 DEUTSCHE ROHSTOFF AG
TEC TECHNIPFMC PLC
UNI UNICAJA BANCO S.A.
BP. BP P.L.C.
CGG CGG
BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
ENOG ENERGEAN PLC
SAB BANCO DE SABADELL SA
NSI NSI N.V.
THEP THERMADOR HOLDING SA
TOM2 TOMTOM NV
VK VALLOUREC SA
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EBUS EBUSCO HLDG NV
SHEL SHELL PLC
SPM SAIPEM S.P.A.
STM STABILUS SE
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : CA T3 légèrement inférieur à notre attente
>CA T3 de 130.5 M€ (vs 137 M€e) en légère croissance de 0.3% (-6.4% lfl) - Thermador Groupe a publié hier soir un CA T3 légèrement inférieur à notre attente. Dans la lignée du T2, l’activité poursuit son ralentissement sur le T3 avec un CA de 130.5 M€ (vs 137 M€e) en légère croissance de 0.3% tirée principalement par un effet périmètre de 6.7% (intégration de DPI) alors que la décroissance organique s’établit à 6.4% composée d’un effet prix encore légèrement positif ...
- Anthony Dick
- Gautier Le Bihan
- Michael Foundoukidis
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
BEKB BEKAERT SA
SOP SOPRA STERIA GROUP SA
APAML APERAM SA
EO FAURECIA SA
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
MF WENDEL SE
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
KORI KORIAN SA
ALCLA CLASQUIN SA
CGM CEGEDIM SA
NTG NETGEM SA
EKI EKINOPS SA
NRG NRJ GROUP SA
MRN MERSEN SA
MTU MANITOU BF SA
LSS LECTRA SA
FNAC FNAC DARTY SA
ALTA ALTAREA SCA
ATE ALTEN SA
FR VALEO SE
AF AIR FRANCE-KLM SA
ICAD ICADE SA
COFB COFINIMMO SA
BRE BREMBO S.P.A.
MBWS MARIE BRIZARD WINE & SPIRITS SA
CTAC CTAC N.V.
AIXA AIXTRON SE
VIS VISCOFAN S.A.
FCC FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS S.A.
ROYAL VOPAK NV
SESL SES-IMAGOTAG SA
PAT PATRIZIA AG
MCPHY MCPHY ENERGY SA
BRNL BRUNEL INTERNATIONAL N.V.
ONTEX ONTEX GROUP N.V.
WAF SILTRONIC AG
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
ENC ENCE ENERGIA Y CELULOSA SA
SMHN SUESS MICROTEC AG
COL INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI SA
TLGO TALGO SA
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
TEC TECHNIPFMC PLC
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
XFAB X-FAB SILICON FOUNDRIES SE
UNI UNICAJA BANCO S.A.
SMCP SMCP SA
CGG CGG
BFSA BEFESA SA
SAB BANCO DE SABADELL SA
NEOEN NEOEN S.A.
THEP THERMADOR HOLDING SA
TITC TITAN CEMENT INTERNATIONAL N.V.
HAG HENSOLDT AG
VK VALLOUREC SA
ZEL PHARMA MAR SA
TCH TECHNICOLOR SA
TE TECHNIP ENERGIES NV
ALHRS HYDROGEN REFUELING SOLUTIONS
FPE3 FUCHS PETROLUB SE
FUR FUGRO NV
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
SPM SAIPEM S.P.A.
FLOW FLOW TRADERS LTD
- Anthony Dick
- Gautier Le Bihan
- Michael Foundoukidis
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
BEKB BEKAERT SA
SOP SOPRA STERIA GROUP SA
APAML APERAM SA
EO FAURECIA SA
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
MF WENDEL SE
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
KORI KORIAN SA
ALCLA CLASQUIN SA
CGM CEGEDIM SA
NTG NETGEM SA
EKI EKINOPS SA
NRG NRJ GROUP SA
MRN MERSEN SA
MTU MANITOU BF SA
LSS LECTRA SA
FNAC FNAC DARTY SA
ALTA ALTAREA SCA
ATE ALTEN SA
FR VALEO SE
AF AIR FRANCE-KLM SA
COFB COFINIMMO SA
BRE BREMBO S.P.A.
MBWS MARIE BRIZARD WINE & SPIRITS SA
CTAC CTAC N.V.
AIXA AIXTRON SE
VIS VISCOFAN S.A.
FCC FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS S.A.
ROYAL VOPAK NV
SESL SES-IMAGOTAG SA
PAT PATRIZIA AG
MCPHY MCPHY ENERGY SA
BRNL BRUNEL INTERNATIONAL N.V.
ONTEX ONTEX GROUP N.V.
WAF SILTRONIC AG
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
ENC ENCE ENERGIA Y CELULOSA SA
SMHN SUESS MICROTEC AG
COL INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI SA
TLGO TALGO SA
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
TEC TECHNIPFMC PLC
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
XFAB X-FAB SILICON FOUNDRIES SE
UNI UNICAJA BANCO S.A.
SMCP SMCP SA
CGG CGG
BFSA BEFESA SA
SAB BANCO DE SABADELL SA
NEOEN NEOEN S.A.
THEP THERMADOR HOLDING SA
TITC TITAN CEMENT INTERNATIONAL N.V.
HAG HENSOLDT AG
VK VALLOUREC SA
ZEL PHARMA MAR SA
TCH TECHNICOLOR SA
TE TECHNIP ENERGIES NV
ALHRS HYDROGEN REFUELING SOLUTIONS
FPE3 FUCHS PETROLUB SE
FUR FUGRO NV
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
SPM SAIPEM S.P.A.
FLOW FLOW TRADERS LTD
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : H1 slightly higher than our forecast
>H1 underlying operating profit at € 47.2m (vs € 45m est.), underlying operating margin at 14.6% (+20bp) - Thermador Groupe reported yesterday evening H1 results ahead of our expectations. With previously published revenues of € 323.7m, up 12.6% (+4.1% LfL, of which 8.2% price effect and -4.1% volume effect), the underlying operating profit was up 14.2% to € 47.2m (vs. € 45m est.), implying an operating margin of 14.6% (vs. 13.6% est.), marking a slight increase of 20...
- Jeremy Garnier
Thermador Groupe : Résultats S1 légèrement supérieurs à notre attente
>ROC S1 de 47.2 M€ (vs 45 M€e) / MOC de 14.6% (+20 pb) - Thermador Groupe a publié hier soir des résultats semestriels supérieurs à notre attente. Pour un CA déjà publié de 323.7 M€ en croissance de 12.6% (+4.1% lfl dont 8.2% d’effet prix et -4.1% d’effet volume), le ROC s’établit à 47.2 M€ (vs 45 M€e) en hausse de 14.2%, soit une marge opérationnelle de 14.6% (vs 13.6%e) en légère hausse de 20 pb. Le RNpg atteint quant à lui 34.5 M€ (vs 33 M€e). Très bon...
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Thank you, your report is ready.
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