reports
- Oliver Metzger
- Thomas Zlowodzki
- Wim Gille
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 28/10/2024
Les députés ont supprimé vendredi dernier la surtaxe d’Impôt sur les Sociétés proposée par le gouvernement français dans son PLF 2025. Il serait, selon nous, hasardeux de crier victoire trop tôt, et cette disposition pourrait faire son retour durant la suite du débat budgétaire, sous la forme initialement proposée par le gouvernement ou sous une autre. Nous restons prudents sur les actions françaises, le débat budgétaire restant chaotique et pas à la hauteur des enjeux, comme le souli...
WCH WACKER CHEMIE AG
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
CA CARREFOUR SA
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
KPN ROYAL KPN NV
SK SEB SA
UHR SWATCH GROUP LTD. BEARER
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
DAI DAIMLER AG
RCO REMY COINTREAU SA
EL ESSILORLUXOTTICA SA
PHIA KONINKLIJKE PHILIPS N.V.
BRBY BURBERRY GROUP PLC
KER KERING SA
ENI ENI S.P.A.
01913 PRADA S.P.A.
ELI ELIA GROUP SA/NV
MONC MONCLER SPA
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
CFR COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA
WLN WORLDLINE SA
NEXI NEXI S.P.A.
EPI A EPIROC AB
P911 DR. ING. H.C. F. PORSCHE AKTIENGESELLSCHAFT
SGSN SGS SA
- Oliver Metzger
- Thomas Zlowodzki
- Wim Gille
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 10/28/2024
Last Friday, MEPs scrapped the exceptional additional corporate tax proposed by the French government in its PLF 2025. In our view, it would be risky to claim victory prematurely, and this provision could make a comeback during the remainder of the budget debate, in the form initially proposed by the government or in another form. We remain cautious on French equities, as the budget debate remains chaotic and fails to live up to the stakes, as underlined by Moody's downgrade of the so...
WCH WACKER CHEMIE AG
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
CA CARREFOUR SA
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
KPN ROYAL KPN NV
SK SEB SA
UHR SWATCH GROUP LTD. BEARER
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
DAI DAIMLER AG
RCO REMY COINTREAU SA
EL ESSILORLUXOTTICA SA
PHIA KONINKLIJKE PHILIPS N.V.
BRBY BURBERRY GROUP PLC
KER KERING SA
ENI ENI S.P.A.
01913 PRADA S.P.A.
ELI ELIA GROUP SA/NV
MONC MONCLER SPA
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
CFR COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA
WLN WORLDLINE SA
NEXI NEXI S.P.A.
EPI A EPIROC AB
P911 DR. ING. H.C. F. PORSCHE AKTIENGESELLSCHAFT
SGSN SGS SA
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Remy Cointreau : Set for double-digit decline in FY 2024-25 revenues
>Outperform rating maintained with target price adjusted to € 85 vs € 90 previously - We maintain our Outperform rating, with a target price adjusted to € 85 vs € 90 previously. The group is the best positioned to benefit from the recovery in the spirits markets which is set to be driven by the US and/or China. At this valuation level (18x P/E NTM), the stock could in this event see renewed investor interest. In the meantime, investors will have to be patient as growt...
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Rémy Cointreau : Le groupe devrait enregistrer une baisse de son CA FY...
>Surperformance maintenue avec un OC ajusté à 85 € vs 90 € auparavant - Nous maintenons notre opinion à Surperformance avec un OC ajusté à 85 € vs 90 € auparavant. Le groupe est le mieux positionner pour profiter de la reprise du marché des spiritueux qui devrait passer par les USA et/ou la Chine. A ce niveau de valorisation (18x de PE NTM), il pourrait dans ce cas être l’objet d’un regain d’intérêt pour les investisseurs. En attendant, ils devront être patients, car ...
- Ahmed Ben Salem
AC ACCOR SA
EQNR EQUINOR ASA
DG VINCI SA
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
AAL ANGLO AMERICAN PLC
KNEBV KONE OYJ CLASS B
ORA ORANGE SA
SK SEB SA
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
DAI DAIMLER AG
RCO REMY COINTREAU SA
SW SODEXO SA
ENI ENI S.P.A.
SAN SANOFI
SAF SAFRAN S.A.
SY1 SYMRISE AG
BOL BOLLORE SA
BKT BANKINTER SA
MOCORP METSO OUTOTEC OYJ
BESI BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES N.V.
ULA UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE STAPLED SECS CONS OF 1 SH UNIBAIL RODAMCO + 1 SH WFD UNIB ROD
SIK SIKA AG
DSY DASSAULT SYSTEMES SA
EPI A EPIROC AB
SGSN SGS SA
FER FERROVIAL SA
- Ahmed Ben Salem
AC ACCOR SA
EQNR EQUINOR ASA
DG VINCI SA
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
AAL ANGLO AMERICAN PLC
KNEBV KONE OYJ CLASS B
ORA ORANGE SA
SK SEB SA
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
DAI DAIMLER AG
RCO REMY COINTREAU SA
SW SODEXO SA
ENI ENI S.P.A.
SAN SANOFI
SAF SAFRAN S.A.
SY1 SYMRISE AG
BOL BOLLORE SA
BKT BANKINTER SA
MOCORP METSO OUTOTEC OYJ
BESI BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES N.V.
ULA UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE STAPLED SECS CONS OF 1 SH UNIBAIL RODAMCO + 1 SH WFD UNIB ROD
SIK SIKA AG
DSY DASSAULT SYSTEMES SA
EPI A EPIROC AB
SGSN SGS SA
FER FERROVIAL SA
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Remy Cointreau : Q2 2024-25: downward revision to full-year targets
>Outperform rating maintained and target price unchanged at € 90 - We maintain our Outperform rating and target price of € 90. The group is the best placed to play the recovery of the spirits market which is likely to come via the US and/or China. At this level of valuation (18x P/E NTM), the stock could in this event see renewed investor interest. In the meantime, investors will have to be patient as growth is still lacking and the timing of its return is uncertain....
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Rémy Cointreau : T2 24/25 : révision des objectifs FY à la baisse
>Surperformance maintenue et OC inchangé à 90 € - Nous maintenons notre opinion à Surperformance et notre OC à 90 €. Le groupe est le mieux positionné pour jouer la reprise du marché des spiritueux qui devrait passer par les US et/ou la Chine. A ce niveau de valorisation (18x de PE NTM), il pourrait dans ce cas être l’objet d’un regain d’intérêt pour les investisseurs. En attendant, ils devront être patients, car la croissance fait toujours défaut et le timing de son...
Rémy Cointreau : Chiffre d’affaires en baisse de -16,1% en organique1 ...
PARIS--(BUSINESS WIRE)-- Regulatory News: Au premier semestre 2024-25, Rémy Cointreau (Paris:RCO) a réalisé un chiffre d’affaires de 533,7 millions d’euros, en baisse de -15,9% en organique. En données publiées, le chiffre d’affaires a reculé de -16,2%, incluant un effet négatif des devises de -0,3%, principalement lié à l’évolution du renminbi chinois. Au premier semestre, la région Amériques a enregistré une baisse de -22,8% en organique, toujours pénalisée par des effets de déstockage. La région APAC affiche un recul de -8,0%, affectée par une base de comparaison élevée (les ventes sont e...
- Marc Lavaud
- Robert Jan Vos
- Marc Lavaud
- Robert Jan Vos
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Remy Cointreau : Q3 2024 results for LVMH and company css: we must wai...
>Outperform rating maintained with unchanged target price of € 90 - We maintain our Outperform recommendation and our target price unchanged at € 90. We still think that the upturn on the spirits market that will materialise in the US and/or China should be more beneficial for players that are the most exposed to these two markets, which is the case for Rémy Cointreau. The valuation level for the French cognac group (19x PE NTM) would then represent a good entry oppor...
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Rémy Cointreau : Résultats T3 24 de LVMH et css société : il faudra en...
>Surperformance maintenue avec un OC inchangé à 90 € - Nous maintenons notre opinion à surperformance et notre OC à 90 €. Nous continuons de penser que la reprise du marché des spiritueux qui passera par les US et/ou la Chine devrait davantage bénéficier aux acteurs étant le plus exposé à ces deux marchés, Rémy Cointreau étant dans ce cas. Le niveau de valorisation du groupe de cognac français (19x de PE NTM) constituerait alors une bonne opportunité d’entrée pour qui...
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Rémy Cointreau : CA T2 24/25e attendu à -11.3% en lfl : pas d’améliora...
>Surperformance maintenu et OC abaissé à 90 € vs 95 € - Nous maintenons notre opinion Surperformance sur le titre . Pour jouer la reprise du marché des spiritueux, qu’elle vienne des US ou de la Chine, il est probable que les investisseurs privilégient des titres comme Diageo ou Rémy Cointreau, étant les plus exposés à ces deux marchés vs Campari et Pernod Ricard. Néanmoins, le timing de cette reprise reste à déterminer ce qui, à court terme, devrait continuer de pese...
- Arnaud Autier
- Pierre Tegner
Remy Cointreau : Q2 2024-25 sales anticipated at -11.3% l-f-l: no impr...
>Outperform maintained and target price lowered to € 90 vs € 95 - We maintain our Outperform recommendation on the stock. In order to play the recovery in the spirits market, whether coming from the US or China, it is likely that investors will favour groups like Diageo and Rémy Cointreau, being the most exposed to these two markets vs Campari and Pernod Ricard. However, the timing of this recovery is still to be determined which, in the short term, should continue to...
- Ahmed Ben Salem
- Charlotte Vaisse
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 10/08/2024
The long financial duration that Cellnex enjoys implies high sensitivity of the valuation to discount rates. After a long challenging two-year period, we now see a more favourable economic environment ahead. Factors such as the potential for interest rate cuts and inflation nearing Cellnex’s sweet spot, coupled with a strong organic performance and newly implemented strategic measures—particularly deleveraging and further efficiencies on both Opex and Capex—create a positive backdrop....
EQNR EQUINOR ASA
BVI BUREAU VERITAS SA
PUM PUMA SE
RCO REMY COINTREAU SA
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
LSEG LONDON STOCK EXCHANGE GROUP PLC
ORSTED ORSTED
MMT METROPOLE TELEVISION SA
EVK EVONIK INDUSTRIES AG
VACN VAT GROUP AG
ENR SIEMENS ENERGY AG
ML COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN
- Ahmed Ben Salem
- Charlotte Vaisse
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 08/10/2024
The long financial duration that Cellnex enjoys implies high sensitivity of the valuation to discount rates. After a long challenging two-year period, we now see a more favourable economic environment ahead. Factors such as the potential for interest rate cuts and inflation nearing Cellnex’s sweet spot, coupled with a strong organic performance and newly implemented strategic measures—particularly deleveraging and further efficiencies on both Opex and Capex—create a positive backdrop....
EQNR EQUINOR ASA
BVI BUREAU VERITAS SA
PUM PUMA SE
RCO REMY COINTREAU SA
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
LSEG LONDON STOCK EXCHANGE GROUP PLC
ORSTED ORSTED
MMT METROPOLE TELEVISION SA
EVK EVONIK INDUSTRIES AG
VACN VAT GROUP AG
ENR SIEMENS ENERGY AG
ML COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN
Rémy Cointreau : Résultat de l’option pour le paiement du dividende or...
PARIS--(BUSINESS WIRE)-- Regulatory News: L’assemblée générale des actionnaires de Rémy Cointreau (Paris:RCO), réunie le 18 juillet 2024 à Cognac, a approuvé le versement d’un dividende ordinaire de 2,00€ par action au titre de l’exercice fiscal 2023-24 pour lequel elle a décidé d’accorder à chaque actionnaire une option entre un paiement du dividende en numéraire ou en actions. La période d’option était ouverte du 26 juillet au 16 septembre 2024 inclus. A la clôture de cette période, 59,8% des droits ont été exercés en faveur du paiement du dividende en actions. Pour les besoins du paiemen...
- Delphine Brault
- Quentin Borie
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 09/25/2024
Iberdrola is the strategic benchmark in the universe of integrated utilities. Since 2001, the group has pursued a resilient strategy of profitable growth (renewables and networks), geographic expansion and attractive shareholder returns (TSR average annual of 17.9%). But based on the strong share's performance and the low residual upside on our target price of € 15.30, we have lowered our rating to Neutral vs Outperform. - ...
- Delphine Brault
- Quentin Borie
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 25/09/2024
Iberdrola est la référence stratégique dans le secteur des utilities intégrées. Depuis 2001, le groupe poursuit une stratégie résiliente de croissance rentable (renouvelable et réseaux), d’expansion géographique et de rémunération attractive des actionnaires (TSR annuel moyen 17.9%). Toutefois, la forte performance du titre et le faible potentiel résiduel à notre objectif de cours de 15.3 €, nous amènent à abaisser l’opinion à Neutre vs Surperformance. - ...
Unfortunately, this report is not available for the investor type or country you selected.
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Thank you, your report is ready.
Thank you, your report is ready.