Orpea S.A.

ORPEA is a dependency, physical and psychiatric care group based in France. Co. operates long-term and short-term care facilities, including medical care facilities, medical and social care facilities and residential facilities for the elderly. Co. provides short, medium and long-term global physical and mental dependency care. Co. also operates residential facilities for disabled people of any age, hotels, and hotel-related, as well as leisure accommodation facilities. Co. operates in France and abroad (Belgium, Italy, Spain and Switzerland) in three business segments: Long-term care facilities (nursing homes); Post-acute and Rehabilitation care facilities; and Psychiatric care facilities.
  • TickerORP
  • ISINFR0000184798
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorHealth Care Equipment & Services
  • CountryFrance
Christophe-Raphaël Ganet ...
  • Martial Descoutures
  • Pierre Tegner
  • Sebastien Malafosse
  • Sven Edelfelt
  • Virginie Rousseau

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 06/12/2020

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Christophe-Raphaël Ganet ...
  • Emmanuel Matot
  • Nicolas Thorez

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 06/12/2020

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Christophe-Raphaël Ganet

ODDO : Update to our estimates and rescaling of our target prices

>COVID-19: a stress test - The sector has come under tremendous strain: more than 10,000 elderly people have died from COVID-19 (about the same number as in the 2003 heat wave) in nursing homes, on top of patients who died at home or in hospital.While the Paris region (nearly 20% of the number of facilities among listed operators vs. 9-10% of the French nursing home network) was hard hit, at end-May, the three operators (Korian, LNA and Orpéa) said two-thirds of ...

Jérôme VINERIER

Analyse court terme - ORPEA : La tendance est incertaine.

La tendance est incertaine. Les cours se sont repris, mais la tendance manque de puissance pour le moment. Les Stochastiques sont en zone de surachat. Les cours pourraient se replier jusqu'à 96,93 €.

Jérôme VINERIER

Short term view - ORPEA : The trend is uncertain.

The trend is uncertain. Prices have recovered but the trend lacks power for the time being. Stochastics are at the overbought level. prices could fall again to €96.93.

Jérôme VINERIER

Short term view - ORPEA : Overbought stochastics

The trend is bearish. The recovery is a consolidation. Stochastics are at the overbought level. The fall can soon resume toward €96.93. The background trend would be questioned should prices rise above €118.50.

Jérôme VINERIER

Analyse court terme - ORPEA : Stochastiques en zone de surachat.

La tendance est baissière. La reprise est une consolidation. Les Stochastiques sont en zone de surachat. La baisse peut bientôt reprendre vers 96,93 €. La tendance de fond serait remise en cause en cas de franchissement de 118,50 €.

Jérôme VINERIER

Medium term view - ORPEA : The recent fall is getting more vigorous.

The trend is bullish. The recent fall is getting more vigorous. The next support is at €86.70. A break below €86.70 would challenge the trend.

Christophe-Raphaël Ganet

ODDO : Update to our estimates and rescaling of our target prices

>COVID-19: a stress test - The sector has come under tremendous strain: more than 10,000 elderly people have died from COVID-19 (about the same number as in the 2003 heat wave) in nursing homes, on top of patients who died at home or in hospital.While the Paris region (nearly 20% of the number of facilities among listed operators vs. 9-10% of the French nursing home network) was hard hit, at end-May, the three operators (Korian, LNA and Orpéa) said two-thirds of ...

Christophe-Raphaël Ganet

ODDO : Update de nos prévisions et ré-échellonnement de nos objectifs de cours

>COVID-19: un stress test - Le secteur a été soumis à une exceptionnelle tension : sans compter les patients décédés à la maison ou à l’hôpital, plus de 10 000 personnes âgées sont décédés du COVID-19 (soit à peu près autant que lors de la canicule de 2003) dans les Ephad.Si l’Ile de France (près de 20% du nombre d’établissements chez les opérateurs cotés vs 9/10% du réseau français d’Ehpad) a été spécialement affectée, à fin mai, les 3 opérateurs (Korian, LNA et...

Bruno de La Rochebrochard

Nursing Real but temporary impacts

A stabilised situation An impact of around 3% maximum on organic growth... ...with a drop-through to EBITDA of 70-80% and additional costs Disparities in stock market performances

Christophe-Raphaël Ganet

Orpea : Q1 in line - 2020 guidance temporarily suspended - slight erosion of 2020 forecasts - medium term remains solid - TP: € 95 vs € 100

>Q1 sales in line (+7.8% and +3.9% at constant scope and +4.6% excluding COVID-19) - Q1 sales stood at € 981m (+7.8% and +3.9% like-for-like and +4.6% excluding COVID-19).Moreover, similarly to its competitors, Orpéa announced 1/ the payment of a recognition bonus, 2/ the suspension of its guidance (the dividend was already suspended): on the one hand, certain activities were affected by COVID-19 (closure of 15 Austrian clinics: reopening planned for May / activi...

Christophe-Raphaël Ganet

Orpea : T1 en ligne – Guidance 2020 suspendue temporairement – Légère érosion des projections 2020 – Le moyen terme reste solide – OC : 95 € vs 100 €

>CA T1 en ligne (+7.8% et +3.9% à pc. et +4,6% hors COVID-19) - Le CA T1 ressort à 981 M€ (+7,8% et +3.9% à données comparables et +4,6% hors COVID-19).En parallèle, et comme ses concurrents, Orpéa annonce 1/ le versement d’une prime de reconnaissance, 2/ la suspension de ses guidances (le dividende était déjà suspendu): d’une part, certaines activités ont été affectées par le COVID-19 (fermeture des 15 cliniques autrichiennes : réouverture prévue courant mai / ...

Maxime Kogge

Orpea : A direct exposure to the pandemic but a credit impact limited at this stage

The number of deaths from Covid-19 at French social and healthcare facilities (which principally consist of retirement homes) has reached 6,524, according to the latest figures announced by the French general director for health, Jérôme Salomon, in his daily update. This figure compares with 680,000 residents at nursing homes in France. But it can also be compared with the total number of deaths caused by Covid-19 in France (17,167 to date): as such, social and healthcare facilit...

Maxime Kogge

Orpea : Une exposition directe à la pandémie mais un impact crédit peu matériel à ce stade

Le nombre de décès rattachés au Covid-19 dans les établissements médico-sociaux (qui comprennent principalement les maisons de retraite) en France s’élève 6 524 selon les dernières données communiquées par le directeur général de la santé Jérôme Salomon dans son point quotidien. Ce chiffre est à comparer aux 680 000 résidents des Ehpad de France. Mais il peut aussi être comparé au nombre total de décès rattachés au Covid-19 en France (17 167 à date) : les établissements médico-so...

Maxime Kogge

Orpea : Price premium on comps at all-time highs

We recommended subscribing to the first non-convertible bond issued by Orpea in February 2018. However, after an initial phase of outperformance, we adopted a Neutral stance in January 2019. The potential for a further tightening seemed limited in our view, as we were not expecting credit metrics to improve given the group's expansion strategy. - The opposite happened as the bond gained more than 7 pts and the spread is currently close to its record low at 135bp. However, credit me...

Maxime Kogge

Orpea : Une prime au plus haut sur les comparables

Nous avions recommandé de souscrire à la première obligation non convertible émise par Orpea en février 2018. Nous avions toutefois adopté une position neutre en janvier 2019 après une première phase de surperformance. Le potentiel de resserrement supplémentaire nous paraissait en effet limité car nous n’anticipions pas d’amélioration des ratios de crédits à cause de la stratégie d’expansion du groupe. - C’est le contraire qui s’est produit puisque l’obligation a gagné plus de 7pts...

Marnik Hinnekens

TP ICAP - Europe - Morning CreditUpdate 06/11/2019 - Intesa Sanpaolo - EN

TP ICAP - Europe - Morning CreditUpdate 06/11/2019 - Intesa Sanpaolo - EN

Christophe-Raphaël Ganet ...
  • Martial Descoutures
  • Pierre Tegner
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  • Sven Edelfelt
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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 06/12/2020

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Christophe-Raphaël Ganet ...
  • Emmanuel Matot
  • Nicolas Thorez

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 06/12/2020

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Christophe-Raphaël Ganet ...
  • Martial Descoutures
  • Pierre Tegner
  • Sebastien Malafosse
  • Sven Edelfelt
  • Virginie Rousseau

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 12/06/2020

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Christophe-Raphaël Ganet ...
  • Emmanuel Matot
  • Nicolas Thorez

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 12/06/2020

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Ahmed Ben Salem ...
  • Alfred Glaser
  • Benoit Valleaux
  • Christophe-Raphaël Ganet
  • Delphine Brault
  • Emira Sagaama
  • Emmanuel Matot
  • Fatma Agnès Hamdani
  • Geoffroy Michalet
  • Jean Sassus
  • Louis Boujard, CFA
  • Manuel Martin, CEFA,CREA
  • Martial Descoutures
  • Matthias Desmarais
  • Michael Foundoukidis
  • Philippe Ourpatian
  • Pierre Tegner
  • Samantha Jeary
  • Sebastien Malafosse
  • Stephane Houri
  • Steven Gould
  • Sven Edelfelt
  • Sylvain Goyon, CFA
  • Virginie Rousseau

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 05/06/2020

Faced with uncertainty as to what shape the next recovery cycle may take, we have attempted to build a sector allocation approach based on three pillars: 1/ buy sectors offering an EY - Bund spread higher than the long-term average) 2/ minimise the risk on earnings expectations by favouring sectors for which the speed of revision is higher than that achieved at the same time stage of the crisis in 2008-2009 3/ favour sectors whose price performance is more severe than the decline in e...

ORPEA SA reduced its risk exposure resulting in an upgrade to Slightly Positive

ORPEA SA (FR), a company active in the Health Care Providers industry, reduced its market risk and raised its general evaluation. The independent financial analyst theScreener awarded an improved star rating to the company, which now shows 2 out of 4 possible stars; its market behaviour has improved and can be considered as defensive. theScreener believes that this new assessment merits an overall rating upgrade to Slightly Positive. As of the analysis date February 25, 2020, the closing price was EUR 123.80 and its potential was estimated at EUR 130.00.

Ford Equity International Rating and Forecast Report

Ford Equity International Research Reports cover 60 countries with over 30,000 stocks traded on international exchanges. A proprietary quantitative system compares each company to its peers on proven measures of business value, growth characteristics, and investor behavior. Ford's three recommendation ratings buy, hold and sell, represent each stock’s return potential relative to its own country market.. The rating reports which are generated each week, include the fundamental details behind each recommendation and reflect the fundamental and price data as of the last trading day of the week...

Pierre-Antoine Bourgoin

Orpéa - Assemblée Générale des actionnaires du 23 Juin 2020

La nouvelle rédaction de l'article 11 des statuts, oblige les actionnaires à déclarer à la société le franchissement du seuil des 0,5% du capital ou des droits de vote et de tout multiple de ce pourcentage dans un délai de 4 jours de bourse, sous peine d'une privation des droits de vote des actions qui auraient dû être déclarées. Le nouveau dispositif constitue un risque de privation des droits de vote beaucoup trop élevé pour les investisseurs (résolution 32). La rémunération totale de M. Le Masne, Directeur Général, s'élève à 2 277 960 €, soit 102% de la médiane des rémunérations totales de...

Jehanne Leroy

Orpea - Assemblée Générale des actionnaires du 27 Juin 2019

Rémunérations : De nouveau cette année, la société améliore sa communication concernant les rémunérations attribuées aux dirigeants puisqu’elle communique désormais de façon très détaillée l’atteinte cible et de surperformance de chacun des critères du bonus annuel ainsi que les montants attribués au titre de chacun de ces critères. Elle communique également le poids de chacun des critères. De plus, il est tout à fait appréciable que la société ait porté à 3 années la mesure des conditions de performance liées aux actions gratuites attribuées. Ces éléments, ajoutés au fait que les montants en ...

Jehanne Leroy

proxy report 28/06/2018

Cette année encore, la société améliore sa communication sur les rémunérations attribuées aux dirigeants en communiquant désormais les performances réalisées pour chacun des critères du bonus annuel 2017. Cependant, elle ne communique pas le poids de chacun de ces critères. Par ailleurs, le plan d'actions gratuites mis en place en 2017 comprend une condition de performance mesurée sur 2 ans seulement, ce qui ne respecte ni nos préconisations, ni les pratiques de place. Ainsi, nous ne pouvons pas soutenir les résolutions 8 et 9. Cependant, à compter de 2018, la société porte à 3 ans la durée d...

Jehanne Leroy

Etude de l'AG du 22/06/2017

Le 28 mars 2017, Jean-Claude Marian, fondateur de la société en 1989, et Président du Groupe a démissionné de ses fonctions de Président. Celles-ci ont alors été confiées à Philippe Charrier. La société améliore la composition de son conseil puisque le taux d'indépendance selon Proxinvest passe de 20% à 45%. Cependant, le conseil n'étant pas majoritairement indépendant, nous ne pouvons pas soutenir les candidatures de M. Coirbay et Mme Verlé. Par ailleurs, la société améliore aussi sa communication sur les rémunération de ses dirigeants, cependant, celle-ci demeure bien en deçà des standards...

Etude de l'AG du 14/12/2016

La présente assemblée générale est convoquée afin de nommer deux nouvelles administratrices. Ces nominations porteront le taux de féminisation du conseil de 30% à 41,7%, ce qui est en ligne avec la Loi Copé-Zimmerman préconisant qu'à l'issue de l'assemblée générale 2017, le taux de diversité des genres au sein des conseils soit au minimum de 40%.Par ailleurs, ces deux administratrices sont libres de tout conflit d'intérêts, ce qui améliore le taux d'indépendance du conseil (qui passe ainsi de 20% à 33,33%).

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