• TickerVRLA
  • ISINFR0013447729
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorGeneral Industrials
  • CountryFrance
Research Team

Raiffeisen Centrobank Equity Daily 13.10.2020

 AT: Flughafen Wien - September traffic down 81% yoy (neutral)  AT: S IMMO - AGM does not extend several supervisory board appointments, age limit for board remains (neutral)  FR: Verallia - Nathalie Delbreuve appointed as CFO as of November (neutral)  PL: mBank - Allegro will replace mBank in the WIG20 index (negative)  PL: State-owned companies - Deputy PM on state companies buying media assets (negative)  RU: Alrosa - Gokhran deal is almost sealed (positive)  RU: Novatek - Preliminary operating results for 3Q brought no surprises (neutral)  CEE Macro Daily

Bruno Cavalier ...
  • Jerôme Bodin

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 09/21/2020

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Bruno Cavalier ...
  • Jerôme Bodin

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 21/09/2020

Alors que Peugeot et FCA viennent de clore le débat autour des termes financiers de leur rapprochement, le fondamental devrait, enfin, revenir au premier plan à quelques mois de la naissance de Stellantis. Or, le potentiel de la nouvelle entité nous semble encore largement sous-estimé et la valorisation très faible, faisant de Peugeot et FCA aujourd’hui, Stellantis demain, les meilleures opportunités boursières sur le secteur. Nous réitérons nos opinions Achat et relevons nos OC à res...

Geoffroy Michalet ...
  • Jean-François Granjon
  • Thomas Renaud

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/21/2020

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Research Team

Raiffeisen Centrobank Equity Daily 13.10.2020

 AT: Flughafen Wien - September traffic down 81% yoy (neutral)  AT: S IMMO - AGM does not extend several supervisory board appointments, age limit for board remains (neutral)  FR: Verallia - Nathalie Delbreuve appointed as CFO as of November (neutral)  PL: mBank - Allegro will replace mBank in the WIG20 index (negative)  PL: State-owned companies - Deputy PM on state companies buying media assets (negative)  RU: Alrosa - Gokhran deal is almost sealed (positive)  RU: Novatek - Preliminary operating results for 3Q brought no surprises (neutral)  CEE Macro Daily

Jean-François Granjon ...
  • Thomas Renaud

Verallia : A solid industrial name – good resilience with genuine operating leverage

>Confirmed earnings growth for 2020-2022 - At the roadshow with German investors (see feedback of 4 September 2020), we had confirmed our conviction with an upgraded earnings sequence. Following the stock’s recent sell-off (with the sale of 6.2% of the capital), we are confirming our investment case even though the majority shareholder is likely to continue to scale back its position.The main catalysts include: i/ its positioning as a leading and benchmark player...

Jean-François Granjon ...
  • Thomas Renaud

Verallia : Un solide dossier industriel. Bonne résilience avec un réel levier opérationnel

>Croissance bénéficiaire 2020/22 confirmée - Lors d’un RS auprès d’investisseurs allemands (cf. notre feedback du 4 sept. 2020), nous avions réitéré notre conviction avec une séquence bénéficiaire revue en hausse. La récente baisse du titre (suite reclassement de 6.2% du capital), nous incite à confirmer notre investment case même si l’actionnaire majoritaire devrait poursuivre l’allègement de sa position.Parmi les principaux catalyseurs : i/ positionnement de le...

Jean-François Granjon

Verallia : Feedback from road show – Resilience and prospects intact – Target price revised up to € 34 (vs € 32)

>Slight upward revision to our earnings sequence - Following a road show (German investors) with management (CFO and HIR), our conviction is confirmed (Buy) whilst the group confirmed its medium-term targets.Lessons from the first half. The H1 performance confirmed the resilience of the business and profitability despite the capital-intensive nature of this activity. With an organic decline of 0.9% (+4% in Q1 and -5.4% in Q2), the group limited the decline in the...

Jean-François Granjon

Verallia : Feedback roadshow – Résilience et perspectives intactes – OC révisé en hausse à 34 € (vs 32 €)

>Légère révision en hausse de notre séquence bénéficiaire - Suite à un roadshow (investisseurs allemands) avec le management (CFO et HIR), conviction confirmée (Achat) alors que le groupe confirme ses objectifs moyen terme.Les enseignements du 1er semestre. Les performances du S1 ont permis de confirmer le caractère résilient de l’activité et de la profitabilité malgré la forte intensité capitalistique de cette activité. Avec une baisse organique de 0.9% (+4% au ...

Bruno Cavalier ...
  • Jerôme Bodin

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 09/21/2020

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Bruno Cavalier ...
  • Jerôme Bodin

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 21/09/2020

Alors que Peugeot et FCA viennent de clore le débat autour des termes financiers de leur rapprochement, le fondamental devrait, enfin, revenir au premier plan à quelques mois de la naissance de Stellantis. Or, le potentiel de la nouvelle entité nous semble encore largement sous-estimé et la valorisation très faible, faisant de Peugeot et FCA aujourd’hui, Stellantis demain, les meilleures opportunités boursières sur le secteur. Nous réitérons nos opinions Achat et relevons nos OC à res...

Geoffroy Michalet ...
  • Jean-François Granjon
  • Thomas Renaud

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/21/2020

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Geoffroy Michalet ...
  • Jean-François Granjon
  • Thomas Renaud

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 21/09/2020

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Emmanuel Matot ...
  • Tony Lebon

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 09/04/2020

Discussions are underway to devise a methodology that factors in CO2 emissions avoided thanks to insulation products in a possible scope 4. Saint-Gobain harbours greater avoided emissions potential than its rivals, which we value at € 8 per share. In the shorter term, the group is likely to announce an exceptional dividend (Q3), appoint Benoit Bazin as CEO (H1 2021) and revive its underperforming asset divestment programme (2021). (See report published yesterday) - ...

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