Bilan mensuel – février 2026 – des peurs sur l’intelligence artificielle aux peurs sur la guerre réelle

Avec le fort mouvement de vente sur le software et les autres secteurs considérés, de façon excessive selon nous, comme « perdants de l’IA générative », les actions européennes ont nettement surperformé les actions américaines, avec un retour de la « vieille économie » et une surperformance des Staples et des Défensives. Les taux longs avaient déjà baissé, comme par anticipation de ce qui devient désormais le principal sujet de préoccupation : la guerre en Iran et ses conséquences sur le prix et la livraison des hydrocarbures en provenance du Moyen-Orient.