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INFORME DIARIO 17 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAF, CAIXABANK.


Caídas antes de la Fed
Las bolsas europeas perdieron ayer más de lo ganado en la sesión del lunes ante las dudas de mayor presión impositiva en Europa y a pesar de unos datos macro muy sólidos en Estados Unidos. En el STOXX 600 todos los sectores menos R. Básicos terminaron con caídas, lideradas por los financieros Seguros y Bancos. Por el lado macro, en Alemania el índice ZEW de septiembre repuntó inesperadamente. En la Eurozona, la producción industrial de julio repuntó menos de lo esperado en tasa mensual. En EE.UU. tanto las ventas al por menor como la producción industrial de agosto repuntaron más de lo previsto. La confianza del sector residencial NAHB de septiembre decepcionó al repetir el dato de agosto. En Brasil la tasa de desempleo de julio cayó un poco más de lo esperado, hasta el 5,6%. En Japón las exportaciones se contrajeron mucho menos de lo esperado en agosto mientras que la caída de las importaciones del -5,2% interanual refleja debilidad de la demanda interna. La encuesta de BofA de septiembre ha situado a R. Unido como la bolsa más infraponderada en Europa (el mayor descenso desde 2004). En Asia el sentimiento inversor llegó casi a niveles de euforia siendo Japón el preferido (la sobreponderación llegó a máximos desde oct’23), mientras que China se encuentra entre los más infraponderados. En EE.UU. el riesgo de una nueva oleada de inflación es ahora la principal preocupación mientras que los niveles de cash se mantienen en mínimos (3,9%) y la sobre exposición en bolsa ha repuntado hasta máximos de los últimos 7 meses.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con ganancias del orden del +0,3% con un comportamiento mixto entre cíclicos y defensivos. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con recortes del -0,3% (el S&P 500 terminó ayer sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino +0,5%, Nikkei de Japón -0,3%).
Hoy en EE.UU. la reunión de la Fed, los permisos de construcción y las viviendas iniciadas de septiembre. En la Eurozona y R. Unido la inflación final de agosto.